Компанија за стицање посебне намене (СПАЦ) је корпорација основана искључиво за прикупљање инвестиционог капитала путем иницијалне јавне понуде (ИПО). Иницијална јавна понуда (ИПО). Иницијална јавна понуда (ИПО) је прва продаја акција издатих од стране компанија јавности. Пре ИПО-а, компанија се сматра приватном компанијом, обично са малим бројем инвеститора (оснивачи, пријатељи, породица и пословни инвеститори попут ризичних капиталиста или анђеоских инвеститора). Сазнајте шта је ИПО. Таква пословна структура омогућава инвеститорима да уложе новац у фонд који се затим користи за стицање једног или више неспецификованих предузећа која ће бити идентификована након ИПО-а.
Када СПАЦ прикупи потребна средства путем ИПО-а, новац се држи у поверењу док не истекне унапред одређени период или се изврши жељена аквизиција. У случају да планирана аквизиција није извршена или су правне формалности још увек на чекању, СПАЦ је дужан да врати средства инвеститорима, након одбитка накнада банкама и посредницима.
Како функционише компанија за аквизицију посебне намене?
Оснивачи
Компанију за стицање посебне намене формирају искусни пословни руководиоци који су уверени да ће им њихова репутација и искуство помоћи да идентификују профитабилну компанију за стицање. Будући да је СПАЦ само компанија која се бави шкољкама, оснивачи постају продајна тачка када набављају средства од инвеститора.
Оснивачи обезбеђују почетни капитал за компанију и они ће имати користи од значајног удела у стеченом предузећу. Оснивачи често занимају одређену индустрију када започињу компанију за стицање посебне намене.
Издавање ИПО-а
Приликом издавања ИПО-а, менаџерски тим СПАЦ-а уговара листу инвестиционих банака са листом 100 водећих инвестиционих банака које су поређане по абецеди. Главне инвестиционе банке на листи су Голдман Сацхс, Морган Станлеи, БАМЛ, ЈП Морган, Блацкстоне, Ротхсцхилд, Сцотиабанк, РБЦ, УБС, Веллс Фарго, Деутсцхе Банк, Цити, Мацкуарие, ХСБЦ, ИЦБЦ, Цредит Суиссе, Банк оф Америца Меррил Линцх да се баве ИПО-ом. Инвестициона банка и менаџерски тим компаније договарају се о накнади која се наплаћује за услугу, обично око 10% прихода од ИПО-а. Хартије од вредности продате током ИПО-а нуде се по јединичној цени, која представља једну или више акција обичних акција.
Проспект Проспект Проспект је правни документ о обелодањивању који компаније морају да поднесу Комисији за хартије од вредности (СЕЦ). Документ пружа информације о компанији, њеном менаџерском тиму, недавним финансијским резултатима и друге повезане информације које би инвеститори желели да знају. СПАЦ-а се углавном фокусира на спонзоре, а мање на историју компаније и приходе, јер СПАЦ-у недостају историја учинка или извештаји о приходима. Сав приход од ИПО-а чува се на поверљивом рачуну док се приватна компанија не идентификује као циљ стицања.
Стицање циљане компаније
Након што је СПАЦ прикупио потребан капитал путем ИПО-а, менаџерски тим има од 18 до 24 месеца да идентификује циљ и доврши аквизицију. Период може варирати у зависности од компаније и индустрије. Фер вредност Тржишна вредност Фер вредност односи се на стварну вредност средства - производа, залихе или хартије од вредности - о којем се договарају и продавац и купац. Фер вредност је применљива на производ који се продаје или тргује на тржишту где припада или под нормалним условима - а не на производ који се ликвидира. циљне компаније мора бити 80% или више поверених средстава СПАЦ-а.
Једном стечени, оснивачи ће профитирати од свог удела у новој компанији, обично 20% обичне акције, док инвеститори добијају удео у капиталу у складу са својим капиталним улогом.
У случају да унапред одређени период истекне пре него што се аквизиција заврши, СПАЦ се распушта, а ИПО приход са рачуна поверења враћа инвеститорима. Приликом вођења СПАЦ-а, менаџерском тиму није дозвољено да прикупља плате док посао не буде завршен.
Структура капитала СПАЦ-а
Јавне јединице
СПАЦ плута путем ИПО-а како би прикупио потребан капитал за довршетак аквизиције приватне компаније. Капитал се добија од малопродајних и институционалних инвеститора, а 100% новца прикупљеног на ИПО држи се на повереничком рачуну. У замену за капитал, инвеститори добијају сопствене јединице, при чему свака јединица садржи део обичних акција и налог за накнадну куповину више акција.
Набавна цена по јединици хартија од вредности обично износи 10,00 УСД. Након ИПО-а, јединице се могу раздвојити у акције обичних акција и гаранције, којима се може трговати на јавном тржишту. Сврха налога је да се инвеститорима обезбеди додатна накнада за улагање у СПАЦ.
Оснивач акције
Оснивачи СПАЦ-а ће купити оснивачке акције. Оснивачи Акции Оснивачи се односе на капитал који се даје раним оснивачима организације. Ова врста залиха разликује се на неколико важних начина од обичних акција продатих на секундарном тржишту. Кључне разлике су (1) да се оснивачке акције могу издавати само по номиналној вредности, и (2) долази са распоредом стицања права. на почетку регистрације СПАЦ-а и платите номиналну накнаду за број акција који резултира 20% власничког удела у непромењеним акцијама након завршетка ИПО-а. Акције су намењене надокнади менаџерског тима који не сме да прима никакву плату или провизију од компаније док се трансакција стицања не заврши.
Налози
Јединице продате јавности чине делић налога, што омогућава инвеститорима да купе цео удео обичних акција. У зависности од банке која је издала ИПО и величине СПАЦ-а, један налог може бити акцизан за део удела (било половину, трећину или две трећине) или пуни удео у акцијама.
На пример, ако цена по јединици у ИПО износи 10 УСД, налог се може применити на 11,50 УСД по акцији. Налози се могу извршити или 30 дана након Де-СПАЦ трансакције или дванаест месеци након СПАЦ ИПО-а.
Јавни налози се подмирују у готовини, што значи да инвеститор мора платити пуни трошак налога у готовини да би добио пуни део акција. С друге стране, налози оснивача могу бити нето намирени, што значи да од њих није потребно да испоручују готовину да би добили пуни део залиха. Уместо тога, издају се акције акција са поштеном тржишном вредношћу једнаком разлици између цене трговања акцијама и цене штрајка по налогу.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Структура капитала Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који предузеће користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа
- Припајање спајања и преузимања процеса спајања и спајања Процес преузимања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка или финансијска куповина), значај синергије и трансакционе трошкове
- Возило посебне намене (СПВ) Возило посебне намене (СПВ) Возило / ентитет посебне намене (СПВ / СПЕ) је засебан ентитет створен за одређени и уски циљ, који се држи ванбилансно. СПВ је а
- Структурирано инвестиционо средство (СИВ) Структурисано инвестиционо средство (СИВ) Структурисано инвестиционо средство (СИВ) је небанкарско финансијско тело основано за куповину инвестиција дизајнираних да профитирају од разлике у каматним стопама - познате као кредитни распон - између краткорочних орочени и дугорочни дуг.
