У финансијама, политика спаљене земље је тактика коју компанија може користити за спречавање непријатељског преузимања. Непријатељско преузимање Непријатељско преузимање, при спајању и преузимању (М&А), је стицање циљне компаније од друге компаније (која се назива стицалац ) одласком директно акционарима циљне компаније, било давањем тендерске понуде или гласањем преко пуномоћника. Разлика између непријатеља и пријатеља. У основи се дешава да компанија чији је циљ преузимање чини све што може разумно да учини себе непривлачном, надам се обесхрабрујући потенцијалног стицаоца да настави покушај преузимања.
Тактика политике за спаљену земљу
Да би себе учинила мање атрактивном, циљана компанија може учинити неколико ствари, укључујући:
- Ликвидација или укидање значајно вредне имовине и хартија од вредности Тржишне хартије од вредности Тржишне хартије од вредности су неограничени краткорочни финансијски инструменти који се издају или за власничке хартије од вредности или за дужничке хартије од вредности компаније која се јавно котира на берзи. Компанија издавалац креира ове инструменте изричито у сврху прикупљања средстава за даље финансирање пословних активности и ширење.
- Склапање споразума о отплати дугова чим се заврши непријатељско преузимање. Компанија преузималац би тада била приморана да исплати заостали дуг, чиме би еродирала своју добит.
- Покушај да се „опржи“ и стицаоца коришћењем тактике „отровне пилуле“, попут стратегије преокрета, која омогућава акционарима циљне компаније да купе акције са акцијама преузмачке компаније с попустом ако је преузимање успешно. Овај потез ће разблажити вредност преосталих акција компаније стицаоца.
Порекло политике спаљене земље
Термин „спаљена земља“ започео је као војни термин. Током ратних времена трупе би уништавале драгоцену робу - усеве, зграде, путеве у и изван градова - како би их непријатељске трупе учиниле неупотребљивим.
Лоша страна ужарене тактике је та што уништене предмете и инфраструктуру такође више нису могле да користе трупе које су их уништиле.
Проблеми са политиком спаљене земље
Када компанија намерно предузме мере како би постала мање атрактивна, циљ је спречити покушај преузимања. У случају да политика функционише, циљана компанија постиже жељени резултат, избегавајући преузимање. Два су главна проблема која могу настати спровођењем политике спаљене земље:
- Стицалац може и даље видети основну вредност у циљаном предузећу и у сваком случају наставити са преузимањем, под претпоставком да може вратити циљну компанију на њену бившу вредност када се нађе у положају власништва.
- Тактика спаљене земље може довести до тога да се циљана компанија озбиљно оштети и смањи потенцијал за зараду. Многе компаније циљане на непријатељско преузимање које примењују тактику спаљене земље могу успешно да спрече покушај преузимања, али утврде да се не могу опоравити од самонанешене штете. Неки би на крају могли бити приморани на банкрот. Стечај Стечај је правни статус људског или нељудског ентитета (предузећа или владине агенције) који није у стању да отплати неизмирена дуговања повериоцима. и ликвидација. Размотрите, на пример, софтверску компанију која је, као део своје одбране од преузимања спаљене земље, продала сва права за пласман неког свог кључног власничког софтвера конкуренту.
Финал Ворд
Политика спаљене земље је у основи коначни, очајнички напор компаније да заустави непријатељско преузимање. Друге стратегије против преузимања су често боље опције јер не саботирају вредност и потенцијал зараде циљане компаније.
За неке компаније је политика спаљене земље успешна и компанија се опоравља након што понуда за преузимање пропадне. У остатку, међутим, или преузимање није спречено или самосаботажа ефикасно уништава компанију.
Више ресурса
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање из финансијске анализе, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Златни падобран Златни падобран Златни падобран, у спајањима и преузимањима (М&А), односи се на велику новчану компензацију или значајне бенефиције загарантоване руководиоцима компанија након престанка након спајања или преузимања. Погодности укључују отпремнине, новчане бонусе и опције на акције.
- Греенмаил Греенмаил Почињање Греенмаила укључује куповину значајног броја акција циљане компаније, претњу непријатељским преузимањем, а затим употребу претње силом
- Пут Отров Пут Отров Пут је стратегија одбране од непријатељског преузимања. Укључује издавање обвезница од стране циљне компаније које се могу откупити пре датума доспећа. Одбрана од отрова је механизам одбране у претпродаји и може се сматрати варијантом стратегије отровних пилула.
- Репелент за ајкулу Репелент за ајкулу Апарат за ајкулу односи се на мере које компанија користи за спречавање непријатељских покушаја преузимања. Мере могу бити периодични или континуирани напори
