Израз синергијски изведен је из синергије, која се односи на корист која настаје спајањем два агента који желе да постигну нешто што ни један од њих не би могао сам да постигне. Термин се углавном користи у спајањима и преузимањима (М&А). Припајања спајања и преузимања. Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке насупрот финансијским куповинама), значај синергије и трансакционе трошкове, где се две компаније спајају и формирају једну компанију која може да генерише више приходе или поједноставити пословање две компаније и уштедети на трошковима.
Потенцијална синергија се разматра када две компаније планирају да се споје или велика компанија планира да стекне свог мањег конкурента и тиме повећа ефикасност свог пословања. Очекивана синергија мери се у смислу потенцијала за повећање прихода Приход од продаје Приход од продаје је приход који компанија добија од продаје робе или пружања услуга. У рачуноводству, изрази „продаја“ и „приход“ могу се користити, и често се користе наизменично, у значењу исте ствари. Приход не значи нужно примљени новац. , додајте технологију или смањите трошкове.
Врсте синергијских ефеката
Корпоративна синергија односи се на бенефиције које се очекују од две компаније приликом спајања или када једна фирма стекне другу. Синергијски ефекат таквих трансакција често је основа преговора између продавца и купца.
Следе главне врсте синергија које корпорације уживају:
Маркетиншка синергија
Маркетиншка синергија односи се на маркетиншке користи које две стране у трансакцијама спајања и преузимања могу уживати приликом промоције својих производа и услуга. Те синергије укључују информативне кампање, маркетиншке алате, истраживање и развој, као и маркетиншко особље.
На пример, ИТ компанија може стећи мању ИТ компанију којој недостаје инфраструктура, али има снажно одељење за маркетинг и односе са јавношћу. Мања компанија има квалификовано особље, маркетиншке алате и искуство у продаји својих производа који могу помоћи већој ИТ компанији да ојача свој јавни имиџ и формулише нове маркетиншке стратегије како би придобила више купаца.
Синергија прихода
Када се две компаније споје, оне често постају синергијске захваљујући стварању више прихода него што би две независне компаније могле да произведу саме. Спојена компанија може добити приступ већем броју производа и услуга за продају путем широке дистрибутивне мреже.
Компанија ће такође имати користи од већег броја продајних представника да прода више производа него што су раније били у власништву пре спајања. Такође, спојена компанија ће сносити мање трошкова маркетинга и дистрибуције због корпоративних синергија.
Финансијска синергија
Комбиновани ентитет такође има користи од различитих финансијских синергија, као што су приступ дугу, пореској уштеди и новчаном току. Спојена компанија постиже снажну базу имовине наслеђену од бивших компанија, што омогућава предузећу приступ кредитним могућностима и коришћење комбиноване имовине као залога. Смањује ниво припреме јер компанија може да користи дуг уместо капитала, што смањује проценат власничких удела оснивача / власника.
Такође, припојена компанија може уживати веће пореске олакшице Порески штит Порески штит је дозвољени одбитак од опорезивог дохотка који резултира смањењем дугованих пореза. Вредност ових штитова зависи од ефективне пореске стопе за корпорацију или појединца. Уобичајени трошкови који се могу одбити укључују амортизацију, отплату хипотеке и трошкове камата и плаћају мање пореза него две бивше компаније пре спајања. И на крају, када компанија богата готовином стекне компанију изгладњелу готовином, прва може улагати у пројекте који доносе приход.
Менаџмент
Када се две компаније споје, долази до реорганизације управљачких тимова. У зависности од циљева и карактера чланова управљачког тима, синергијски ефекат може бити позитиван или негативан. Када менаџерски тимови обе стране у спајању делују усклађено, компанија ће доживети боље пружање услуга, правилно коришћење ресурса, побољшање мотивације запослених и више могућности за раст пословања. Спајање такође може смањити дуплирање послова и више нивоа управљања.
Међутим, када су чланови тима у сталном међусобном сукобу, то може резултирати смањеним квалитетом производа и услуга, смањеном ефикасношћу пословања и лошим коришћењем ресурса.
Пример у финансијском моделирању
Испод је снимак екрана са Финансијског курса за спајање и преузимања, где можете видети синергијски утицај аквизиције.
Синергија трошкова
Синергија трошкова је очекивана уштеда трошкова оперативних трошкова спајањем две компаније. Типично, када се две компаније спајају у једну компанију, комбинована компанија уживаће синергијске бенефиције трошкова које су донеле стране у спајању.
Уштеда на трошковима људских ресурса
Једна од исплативости је износ настао приликом исплате зарада и зарада запослених. Процес спајања може учинити неке улоге сувишним, а компанија може отпустити запослене чији унос више није потребан или се улоге дуплирају. Потез ће резултирати уштедом трошкова, што ће повећати износ добити за комбиновани ентитет.
Трошкови стицања набавке технологије
Када размишља о спајању или припајању, компанија може преферирати трансакције са компанијом која поседује врхунску технологију која ће јој донети корист. Такво спајање помаже компанији да уштеди на трошковима које би користила за самостално стицање технологије. Компанија такође има користи од повећане ефикасности и усмеравања производног процеса.
Дистрибутивна мрежа
Компаније које управљају успостављеним дистрибутивним мрежама на одређеним географским локацијама могу да закључе трансакције спајања и преузимања са компанијама са дистрибутивним мрежама на другим географским тржиштима. На пример, претпоставимо да је компанија А успоставила јаке дистрибутивне мреже у Северној Америци, док је компанија Б успоставила дистрибутивне мреже у Европи.
Спајањем две компаније може се компанији А омогућити приступ европским дистрибутивним мрежама, док ће компанија Б добити приступ северноамеричким дистрибутивним мрежама. То ће резултирати уштедом трошкова, јер ће нови ентитет моћи да дистрибуира више производа користећи постојеће мреже. Компанија ће такође постићи снажну преговарачку моћ приликом набавке производа од добављача.
Како се приказују синергијски утицаји?
Комбинована компанија може евидентирати количину синергије која је резултат спајања на свом рачуну добре воље, као и у билансу стања. Гоодвилл се дефинише као вредност нематеријалне имовине која се не може приписати другој пословној имовини. До њега долази када компанија стекне другу компанију, а гоодвилл представља вредност очекиваног будућег раста као резултат трансакције.
Ефекат добре воље мора одражавати очекиване будуће новчане токове, стопе раста, приходе и ниже трошкове капитала. Износ гоодвилл-а евидентира се у билансу стања као дуготрајно средство.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Процена финансијске синергије Финансијска синергија Процена финансијске синергије. Када компанија стекне другу компанију или изврши велико стратешко улагање, они се оправдавају аргументом да ће улагање створити синергију. Примарни извор синергије у аквизицији је у претпоставци да циљна компанија контролише специјализовану компанију
- Разматрања и импликације преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом спровођења преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Анализа последица спајања Анализа последица удруживања Анализа последица удруживања процењује финансијски утицај спајања или припајања на компанију. Морају се пажљиво размотрити
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
