Готовински ток доступан за сервисирање дуга (ЦФАДС), који се такође често назива и готовина доступан за сервисирање дуга (ЦАДС), је износ готовине доступан за сервисирање дужничких обавеза. Узима се у обзир неколико новчаних прилива и одлива како би се тачно приказала способност пројекта да генерише новчане токове и сервисирање дуга. Финансијски аналитичари ће често одредити ЦФАДС за употребу као једну од најважнијих метрика у пројектном финансирању Пројектно финансирање - основни водич Пример пројектног финансирања. Пројектно финансирање је финансијска анализа целокупног животног циклуса пројекта. За моделе се обично користи анализа трошкова и користи.
Тачке кратког сажетка
- ЦФАДС је мера колико новца је на располагању за сервисирање дужничких обавеза.
- ЦФАДС настоји да буде изузетно тачна мера расположивог готовинског дуга и користи се као инпут у великом броју показатеља као што су ДСЦР, ЛЛЦР и ПЛЦР.
- Израчунавање ЦФАДС може се извршити на више начина; међутим, најчешће почиње или са ЕБИТДА, или са признаницама купаца.
Зашто је новчани ток доступан за сервисирање дуга важан?
ЦФАДС је важан показатељ и делује као изузетно тачан показатељ способности пројекта да се задужи и отплати. ЦФАДС може заменити ЕБИТДА и може се користити као компонента кључних финансијских показатеља као што је коефицијент покривености сервисирања дуга Однос покривености услугом дуга Однос покривености услуге дуга (ДСЦР) мери способност компаније да користи оперативни приход за отплату целог дуга обавезе, укључујући отплату главнице и камата и на краткорочни и на дугорочни дуг. (ДСЦР), коефицијент покривености трајања зајма (ЛЛЦР) и коефицијент покривености пројекта (ПЛЦР). Заједно, три показатеља покривености одређују способност пројекта да покрије дуг током оба периода пројекта, као и током читавог животног века пројекта.
Одређивање ЦФАДС је посебно важно у пројектном финансирању, где предвиђени новчани токови морају бити што прецизнији. У корпоративним финансијама, уобичајени референтни однос за мерење способности сервисирања дуга је однос зарађених пута и камата. Метрика, међутим, користи ЕБИТ ЕБИТ Водич ЕБИТ је скраћеница за Зараду пре камата и пореза и један је од последњих укупан укупан износ у билансу успеха пре нето прихода. ЕБИТ се такође понекад назива оперативни приход и назива се тако јер се проналази одбијањем свих оперативних трошкова (производних и непроизводних трошкова) од прихода од продаје. као процену новчаног тока, чинећи овај однос мање тачним за употребу од коефицијента покривености који користи ЦФАДС. Готовински токови доступни за сервисирање дуга је бољи показатељ способности пројекта да врати дуг, јер узима у обзир временске токове готовине и ефекте пореза.
Како израчунати новчани ток доступан за сервисирање дуга?
ЦФАДС се могу израчунати на више начина. Један од начина на који се израчунава је модел водопада новчаног тока. Слап новчаног тока може започети приходом Приход Приход је вредност све продаје робе и услуга коју компанија препозна у одређеном периоду. Приход (који се назива и продаја или приход) чини почетак биланса успеха компаније и често се сматра „врхом пословања“. или ЕБИТДА ЕБИТДА ЕБИТДА или Зарада пре камата, пореза, амортизације, добит је компаније пре него што се изврши било који од ових нето одбитка. ЕБИТДА се фокусира на пословне одлуке предузећа јер гледа на профитабилност предузећа из основних операција пре утицаја структуре капитала. Формула, примери и умреживаће све одливе и приливе готовине оним редоследом којим се дешавају. Они могу укључивати ставке као што су пословни приходи, оперативни трошкови, капитални издаци. Капитални издатак. Капитални издатак (кратица Цапек) је плаћање готовином или кредитом за куповину добара или услуга који се капитализују у билансу стања. Другим речима, то је издатак који се капитализује (тј. Не троши директно на биланс успеха) и сматра се „инвестицијом“. Аналитичари виде капитал, порезе и финансирање. Као алтернативу, можете започети са признаницама купаца и то надокнадити против било каквих одлива да бисте стигли на ЦФАДС.
Следећа показују два уобичајена начина израчунавања ЦФАДС:
1. Почевши од ЕБИТДА
- Прилагођавање променама у нето обртном капиталу Нето обртни капитал Нето обртни капитал (НВЦ) је разлика између текуће активе предузећа (нето у готовини) и текућих обавеза (нето дуга) у њеном билансу стања. То је мера ликвидности предузећа и његове способности да испуни краткорочне обавезе, као и да финансира пословање предузећа. Идеалан положај је да
- Одузмите потрошњу за капиталне издатке
- Прилагодите се капиталном и дужничком финансирању Дуг вс Финансирање капитала Дуг вс Финансирање капитала - шта је најбоље за ваше пословање и зашто? Једноставан одговор је да то зависи. Одлука о капиталу и дугу ослања се на велики број фактора као што су тренутна економска клима, постојећа структура капитала предузећа и фаза животног циклуса предузећа, да набројимо само неке.
- Одузми порез
2. Почевши од признаница купаца
- Одузмите плаћања добављачима и запосленима
- Одузми хонорар
- Одузмите потрошњу за капиталне издатке
- Одузми порез
Како се новчани ток доступан за сервисирање дуга користи у финансијској анализи?
Као што је раније поменуто, ЦФАДС се често израчунава помоћу модела слапа новчаног тока. Модел водопада је важан за одређивање тачне количине новчаног тока који је доступан за сервисирање дуга. Одатле се ЦФАДС могу даље анализирати у моделу слапа и раставити на новчани ток доступан за старији дуг. Старији дуг Сениор дуг је новац који дугује компанија која има прва потраживања на новчаним токовима компаније. Сигурнији је од било ког другог дуга, попут подређеног дуга, јуниорског дуга Јуниор транша Јуниор транша је неосигурани дуг који има нижи приоритет у отплати од осталих дугова у случају неизвршења обавеза. Такође се назива подређеним дугом и бесплатни ток готовине у капитал (ФЦФЕ) Слободни новчани ток у капитал (ФЦФЕ) је износ готовине који предузеће створи и који је доступан за потенцијалну дистрибуцију акционарима. Израчунава се као Новац од пословања умањен за капиталне трошкове. Овај водич ће пружити детаљно објашњење зашто је то важно и како то израчунати и неколико.
Након израчунавања ЦФАДС-а, може се израчунати према отплати камата и главнице како би се утврдило да ли је на располагању довољан новчани ток за плаћање ове дужничке обавезе. ЦФАДС се такође може унети у неколико показатеља покривености Покривеност Покривеност Покривеност се користи за мерење способности предузећа да плати своје финансијске обавезе. Већи однос указује на већу способност испуњавања обавеза и користи се за анализу пројекта. Процена коефицијента покривености, као што је коефицијент покривености сервисирања дуга, током одређеног временског периода може дати увид у то да ли има довољно готовине за измиривање дужничких обавеза у сваком периоду пројекта.
Израчунавање новчаног тока доступног за сервисирање дуга (ЦФАДС) - обрађен пример
Следеће приказује пример како се ЦФАДС може израчунати помоћу модела водопада новчаног тока Предложак графикона водопада Овај предложак водопадног графикона води вас корак по корак за састављање водопадног графикона користећи сирове податке. Графикон водопада је одличан начин да визуелно прикажете ефекат позитивних и негативних новчаних токова, на кумулативној основи. У програму Екцел 2016 постоји уграђена опција графикона водопада, тако да је то врло једноставан и брз процес. почев од ЕБИТДА:
Ако желите да сазнате више о финансијском моделирању, посетите финансијске курсеве финансијског моделирања.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку
- Пројектно финансирање Пројектно финансирање - приручник Пример пројектног финансирања. Пројектно финансирање је финансијска анализа целокупног животног циклуса пројекта. Типично се користи анализа трошкова и користи
- Однос покривености услугом дуга Однос покривености услугом дуга Однос покривености услугом дуга (ДСЦР) мери способност предузећа да користи оперативни приход за отплату свих својих дужничких обавеза, укључујући отплату главнице и камата на краткорочни и дугорочни дуг .
- Предложак водопадне шаблоне Предложак водопадне табеле Овај образац водопадне табеле води вас корак по корак за изградњу водопадне карте помоћу сирових података. Графикон водопада је одличан начин да визуелно прикажете ефекат позитивних и негативних новчаних токова, на кумулативној основи. У програму Екцел 2016 постоји уграђена опција водопада, тако да је то врло једноставан и брз процес.
- Старији и подређени дуг Старији и подређени дуг Да бисмо разумели старији и подређени дуг, прво морамо прегледати капитал. Капитални капитал поставља приоритет различитих извора финансирања. Старији и подређени дуг односе се на њихов ранг у капиталу предузећа. У случају ликвидације, прво се исплаћује старији дуг
