Откуп менаџмента (МБО) је трансакција корпоративних финансија где менаџерски тим оперативне компаније стиче посао позајмљивањем новца за откуп тренутног власника (власника). МБО трансакција је врста откупа са полугом (ЛБО) и понекад се може назвати откупом уз управљање (ЛМБО).
У МБО трансакцији, менаџерски тим верује да могу да користе своју стручност за раст пословања, побољшање његовог пословања и остваривање поврата улагања. Трансакције се обично дешавају када власник-оснивач жели да се повуче или када већински деоничар жели да се повуче.
Зајмодавци често воле финансирање откупа менаџмента јер осигуравају континуитет пословања и извршног менаџерског тима. Прелаз се често добро слаже са купцима и клијентима предузећа, јер могу очекивати да се квалитет услуге настави.
Зашто менаџерски откуп?
- Откуп менаџмента преферирају велике компаније које траже продају неважних одељења или власници приватних предузећа која одлуче да се повуку.
- Предузимају их менаџерски тимови јер желе да добију финансијски подстицај за потенцијални раст компаније експлицитније него што то иначе могу да раде као запослени.
- Власници предузећа сматрају да су откупи менаџмента привлачни, јер могу бити сигурни у преданост менаџерског тима и да ће тим пружити негативну заштиту од негативне штампе.
Како приступити откупу менаџмента?
Ако сте део управљачког тима који жели да откупи тренутне власнике, мораћете да будете пажљиви у приступу (или ће вам се можда обратити власник).
Саставите промишљен предлог у коме се наводи зашто желите да купите предузеће, шта сматрате да вреди и како бисте финансирали куповину.
Обавезно обавите детаљну анализу, укључујући изградњу финансијског модела и спровођење темељне анализе процене.
Важно је знати који ће чланови управе учествовати у откупу, а који неће. Одатле ћете морати да одаберете поштен начин расподеле капитала у трансакцији.
Како финансирати МБО (или ЛМБО)?
Генерално, потребно је значајно финансирање за откуп менаџмента. Финансирање за откуп менаџмента може се добити из следећих извора:
1. Финансирање дуга
Руководство компаније нема нужно ресурсе на дохват руке да само купи посао. Једна од примарних опција је позајмљивање код банке. Међутим, банке сматрају откуп менаџмента превише ризичним и стога можда неће бити вољни да преузму ризик.
Обично се очекује да менаџерски тимови потроше значајну суму капитала, у зависности од извора финансирања или одлуке банке о ресурсима менаџерског тима. Тада банка позајмљује преостали део износа потребног за откуп.
2. Финансирање од стране продавца / власника
У одређеним случајевима, продавац се може сложити да финансира откуп новчаницом која се амортизује током периода позајмице. Цена која би се наплаћивала у тренутку продаје била би номинална, с тим да би се стварни износ наплаћивао из зараде компаније током наредних година.
3. Приватно капитално финансирање
Ако банка нерадо даје позајмице, управа обично може тражити од фондова приватног капитала за финансирање већине откупа. Фондови приватног капитала могу позајмити капитал у замену за део удела компаније, мада ће и управа добити зајам. Приватне власничке компаније могу захтевати од менаџера да улажу онолико колико могу себи приуштити да повежу стечени интерес менаџера са успехом компаније.
4. Мезанинско финансирање
Меззанине финансирање Меззанине Финансирање Меззанине финансирање је слој финансирања који попуњава јаз између старијег дуга и капитала предузећа. Може се структурисати или као повлашћене акције, комбинација дуга и капитала, повећаће капитална улагања менаџерског тима удруживањем одређених карактеристика финансирања дуга и власничког капитала без разводњавања власништва.
10 најбољих ствари које треба узети у обзир приликом планирања откупа менаџмента
Ево неколико најважнијих тачака које треба узети у обзир приликом планирања МБО-а:
- Истражите изводљивост трансакције
- Будите отворени и транспарентни са руководиоцима и акционарима
- Укључите кључне запослене у посао (поделите капитал)
- Формулишите снажан план задржавања запослених и купаца
- Развити темељно разумевање вредности посла (финансијско моделирање и процена)
- Нека ваше финансирање буде све у реду
- Не постаните непријатељски расположени, останите пријатељски расположени
- Дизајнирајте добро осмишљен споразум са акционарима
- Држите типку за откуп док не потпишете уговор
- Не занемарујте пословање током рада на послу
Додатне Информације
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Како постати одличан финансијски аналитичар Аналитичар Трифецта еБоок Финансијски аналитичар Трифецта еБоок је БЕСПЛАТАН и доступан свима за преузимање у пдф-у. Сазнајте више о аналитици, презентацији и софт вештинама. Научите најбоље праксе у индустрији да бисте се истакли из масе и постали финансијски аналитичар светске класе, 141 страница.
- Како вредновати процену вредности приватне компаније 3 компаније за процену вредности приватне компаније - научите како вредновати предузеће, чак и ако је приватно и има ограничене информације. Овај водич пружа примере укључујући упоредиву анализу предузећа, анализу дисконтованог новчаног тока и прву чикашку методу. Сазнајте како професионалци вреднују посао
- Упоредна анализа предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе о претпоставкама, покретачима, предвиђању, повезивању три изјаве, ДЦФ анализи, више
