При спајању и преузимању (М&А) Спајање и преузимања Процес спајања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак стицања од почетка до краја, разне врсте стицалаца (стратешке насупрот финансијским куповинама), значај синергије и трансакционе трошкове, коефицијент размене мери број акција акционарског предузећа Стицање У аквизицији акција, појединачни акционари (акционари) продају свој удео у компанији купцу. Купопродајом акција, купац преузима власништво и над активом и над обавезама - укључујући потенцијалне обавезе из прошлих радњи предузећа. Купац само крочи у ципеле претходног власника који мора издати за сваку појединачну акцију циљане фирме. За послове спајања и преузимања који укључују акције као део накнаде (компензације) за посао, однос размене акција је важан показатељ. Понуде могу бити сва готовина, све акције или комбинација обе врсте.
Формула
Курсни однос = Понуђена цена за циљне акције / цена акција аквизитора
Пример коефицијента размене
Претпоставимо да је фирма А стицалац, а фирма Б циљна фирма. Фирма Б има 10.000 издатих акција и тргује по тренутној цени од 17,30 америчких долара, а фирма А спремна је да плати 25% премије за преузимање. То значи да је понуђена цена за фирму Б 21,63 УСД. Фирма А тренутно тргује по цени од 11,75 долара по акцији.
Да бисмо израчунали однос размене, узимамо понуђену цену од 21,63 УСД и делимо је са ценом акције предузећа А од 11,75 УСД.
Резултат је 1,84. То значи да фирма А мора да изда 1,84 сопствених акција за сваку 1 акцију циља који планира да стекне.
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац сада из горњег примера!
Значај девизног односа
У случају трансакције спајања у целој готовини, однос размене није корисна метрика. Заправо, у овој ситуацији би било у реду изузети однос из анализе. Често пута, модели процене спајања и преузимања Спајања и преузимања Процес спајања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трошкове забележиће однос као „0.000“ или празан, када долази до целокупне готовинске трансакције. Алтернативно, модел може приказати теоретски однос размене, ако би исту вредност готовинске трансакције уместо тога извршила трансакција залихама.
Међутим, у случају 100% деоница, однос размене постаје моћна метрика. То постаје практично неопходно и омогућава аналитичару да види релативну вредност понуде између две фирме.
У случају подељеног посла, где део трансакције укључује готовину, а део укључује деоница, мора се узети у обзир проценат залиха укључених у трансакцију. Ако изузмемо било какве готовинске ефекте, колики је стварни однос размене заснован на стању? Поред тога, модели спајања и преузимања можда ће желети да покажу и како би изгледала ова трансакција да постоји 100% акција.
Компликације
Рачуноводство коефицијената размене постаје теже када се анализирају вредности предузећа. То је зато што укључује пренос неке вредности предузећа стицаоца у власнике циљне фирме. Када компанија стицалац нуди готовину Готовински еквиваленти Готовина и готовински еквиваленти су најликвиднија од свих средстава у билансу стања. Готовински еквиваленти укључују хартије од вредности на новчаном тржишту, прихватања банкара циљаној фирми, ефекат је једноставан. Стицалац апсорбује циљну фирму у замену за готовину.
Међутим, када стицалац понуди акције у сопственој фирми за циљну компанију, процена постаје сложенија. То је зато што се нека вредност компаније стицаоца разређује и даје циљној фирми. Након трансакције, део вредности припојене фирме и њене синергије биће у власништву циљне фирме. Дакле, ово се мора узети у обзир приликом израчунавања одговарајућег односа размене који ће се користити у трансакцијама спајања и преузимања.
Примене у финансијском моделирању
У финансијском моделирању Шта је финансијско моделирање Финансијско моделирање се врши у програму Екцел да би се предвиделе финансијске перформансе компаније. Преглед шта је финансијско моделирање, како и зашто градити модел. за трансакције спајања и преузимања важно је да аналитичар узме у обзир пуни утицај трансакције. Главни утицај долази од израчунавања прираштаја / разблажења Анализа разблажења прираштаја Разређивање прираштаја је једноставан тест који се користи да би се утврдило да ли ће предложено спајање или припајање повећати или смањити ЕПС зараде по акцији после зараде (ЕПС зарада по акцији (ЕПС) по акцији (ЕПС) је кључна метрика која се користи за одређивање дела заједничког акционара у добити компаније. ЕПС мери добит сваке заједничке акције) комбиноване компаније.
Да бисте сазнали више, покрените Финанце’с М&А курс финансијског моделирања.
Додатна средства
Финанце је званични глобални добављач програма за сертификацију финансијског моделирања ФМВА. ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија, осмишљених да трансформишу било кога у финансијског аналитичара светске класе. Да бисте напредовали у каријери, погледајте ове додатне бесплатне ресурсе у наставку:
- Акреција и разблаживање Аццретион Дилутион Анализа разблаживања нагомилавањем је једноставан тест који се користи да би се утврдило да ли ће предложено спајање или припајање повећати или смањити ЕПС после трансакције
- Анализа последица спајања и преузимања ефеката спајања Анализа последица последица спајања процењује финансијски утицај који спајање или припајање може имати на компанију. Морају се пажљиво размотрити
- Комплексност преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који иду у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Врсте синергија Врсте синергија Синергије М&А могу настати услед уштеде трошкова или повећања прихода. Постоје различите врсте синергија у спајању и припајању. Овај водич пружа примере. Синергија је било који ефекат који повећава вредност припојене компаније изнад заједничке вредности две одвојене фирме. Синергије могу настати у трансакцијама спајања и преузимања
