Новчана накнада је куповина неотплаћених акција предузећа користећи готовину као облик плаћања. Понуда у готовини један је од начина који стицалац може искористити за стицање удела у другој компанији током спајања или преузимања Процес спајања и преузимања аквизиција спајања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трансакције. Акционари обично преферирају новчану накнаду, мада они, у зависности од понуде, понекад воле и друге облике накнаде, као што су акције или дужнички инструменти.
Такође, у процесу конкурентног надметања, акционари ће вероватније прихватити новчану надокнаду у односу на друге облике плаћања, јер готовина не би утицала на будуће перформансе комбиноване компаније. Други сценарио када се новчана накнада може прихватити је када акционари нису сигурни у одрживост посла, а стицалац одлучи да понуди премијску цену Преузећа Премија за преузимање је разлика између тржишне вредности (или процењене вредности) компаније и стварна цена за његово стицање. Премија за преузимање додатни је трошак куповине свих акција при спајању и припајању. Премија се плаћа због (1) вредности контроле и (2) вредности синергије само користећи готовину.
Како то ради
Новчана накнада је употреба готовине као опције плаћања у замену за средство или током трансакције спајања или припајања. Трансакција се врши искључиво без коришћења других облика финансирања, попут дужничког дуга. Дуг је новац који је једна страна позајмила од друге да би задовољила финансијске потребе које се иначе не могу у потпуности подмирити. Многе организације користе дуг за набавку добара и услуга које не могу да плате готовином. или акције стицаоца. Новчана накнада се може користити као облик плаћања у следеће две врсте трансакција:
1. Корпоративно стицање
У корпоративним аквизицијама, стицалац може купити циљно предузеће путем уговора о готовини. То значи да стицалац неће понудити сопствене акције акционарима циљне компаније, а део капитала у билансу стања остаће непромењен. Уместо тога, стицалац ће користити готовину за куповину већине акција компаније.
Трансакција у целој готовини користи стицаоцу у поступку конкурентног надметања, јер је вероватније да ће продавац размотрити посао у целој готовини него друге понуде за куповину које укључују финансирање дуга. За продавца прихватање готовинске надокнаде значи да ће се одрећи сваке добити остварене проценом вредности акција стицаоца.
2. Некретнине
Приликом куповине некретнина Некретнине су некретнине које се састоје од земљишта и побољшања, што укључује зграде, инсталације, путеве, грађевине и комуналне системе. Власничка права дају власништво над земљиштем, побољшањима и природним ресурсима као што су минерали, биљке, животиње, вода итд. Продавац може понудити новчану накнаду као једини облик плаћања за трансакцију. То значи да трансакција неће укључивати друге облике плаћања, попут хипотеке или дужничког финансирања. Продавац имовине ће вероватно прихватити уговор у готовини у односу на друге начине плаћања, чак и ако су потоњи по вишим ценама од првог.
То је зато што продавац зна да ће се готовинска понуда вероватно брзо затворити и по закључењу ће добити целокупну продајну цену. Купац мора пружити доказ о новчаним средствима током преговарачког процеса као гаранцију продавцу да је посвећен и способан да закључи трансакцију.
Ограничења разматрања готовине
Иако се новчана накнада даје предност над осталим облицима накнаде, то ће резултирати губитком зараде на новцу због опорезивања. Продаја акција циљне компаније је опорезиви догађај. Акционари циља мораће да плате проценат пореза на износ новца примљеног од продаје свог поседа.
Чак и ако стицалац плати премијску цену за куповину већине акција циљне компаније, порез ће ући у ову уплату. Стога акционарима може бити боље да прихвате трансакцију залиха-деоница, јер то није опорезиви догађај.
Алтернативе разматрању готовине
Када извршава трансакцију спајања или припајања, продавац може понудити следеће облике разматрања:
1. Стицање залиха
Исплата залиха за акције је трансакција у којој стицалац нуди да замени све акције које акционари поседују у циљном предузећу за акције у друштву стицаоца. Акционари преферирају исплату свих деоница када не желе да плаћају порез на остварени добитак. Порез на остварену добит признаје се само када акционари одлуче да се удела дају као компензација за акције циљне компаније.
Порез се обрачунава на добит коју је акционар остварио, што је разлика између примљене продајне цене и основе трошка акција. Прихватање облика плаћања залиха за акције значит ће да акционари неће имати користи од краткорочне ликвидности коју нуди цјелокупни готовински уговор.
2. Плаћање дугом
Стицалац може одлучити да користи дуг као део структуре финансирања за трансакцију спајања или припајања. Продавци имају користи од финансирања дуга, јер ће бити ослобођени плаћања пореза док се не изврши исплата дуга. Пре него што прихвати структуру која укључује дуг, продавац мора да потврди да је купац у стабилном финансијском стању и да неће банкротирати у блиској будућности.
У случају да продавац прихвати трансакцију и купац убрзо прогласи банкрот, продавац би се сврстао међу остале акционаре. Исплате ће примати последње након исплате осталих старијих власника дуга.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Трансакција дужине руке Арм'с Ленгтх трансакција Трансакција дужине руке, позната и као принцип ван дохвата руке (АЛП), означава трансакцију између две независне стране у којој обе стране делују у свом властитом интересу. И купац и продавац су независни, имају једнаку преговарачку моћ и нису под притиском или принудом
- Коначни уговор о куповини Коначан уговор о купопродаји Дефинитиван уговор о куповини (ДПА) је правни документ који бележи услове и одредбе између две компаније које закључе уговор о спајању, преузимању, продаји, заједничком улагању или неком облику стратешког савеза. То је међусобно обавезујући уговор
- Преговарана продаја Преговарана продаја Преговарачка продаја је техника нуђења обвезница где издавачки ентитет и заинтересовани гаранти преговарају о условима продаје са купцем. Понекад се даје предност надмећу надметања због његове брзине, флексибилности, ефикасности и нивоа поверљивости између издаваоца и осигуратеља.
- Тендерска понуда Тендерска понуда Тендерска понуда је предлог који инвеститор даје акционарима компаније која се јавно тргује. Понуда је да се понуде, или продају њихове акције по одређеној цени у унапред одређено време. У неким случајевима, понуду за тендер може дати више особа, као што је група инвеститора или друго предузеће. Тендерске понуде су уобичајено средство за стицање
