Синергија је концепт да целокупни ентитет вреди више од збира делова. Ова логика је обично покретачка снага спајања и преузимања (М&А), где инвестициони банкари Шта раде инвестициони банкари? Шта раде инвестициони банкари? Инвестицијски банкари могу да раде 100 сати недељно изводећи истраживања, финансијско моделирање и презентације зграда. Иако поседује неке од најпожељнијих и финансијски најисплативијих позиција у банкарској индустрији, инвестиционо банкарство је такође један од најизазовнијих и најтежих путова у каријери, Водич за ИБ и руководиоце предузећа често користе синергију као образложење посла. Другим речима, комбиновањем две компаније у спајању, вредност нове компаније биће већа од збира вредности сваке од две компаније које се спајају.
Који су различити типови?
Генерално постоје две врсте синергије које се могу постићи у процесу спајања и преузимања Спајање преузимања Процес преузимања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке у односу на финансијске куповине), важност синергије и трансакционе трошкове: (1) уштеда трошкова и (2) повећање прихода .
Синергија уштеде трошкова - која се обично назива оперативна синергија - може се постићи елиминисањем сувишних трошкова, стицањем боље преговарачке моћи са добављачима и добављачима и побољшањем оперативне ефикасности. Вишак трошкова често се односи на особље, као што није потреба за два извршна директора. Генерални директор, скраћеница од извршни директор, је појединац највишег ранга у компанији или организацији. Генерални директор је одговоран за свеукупни успех организације и за доношење менаџерских одлука највишег нивоа. Прочитајте опис посла и тако ћете га моћи елиминисати са платног списка. Моћ преговарања са добављачима може се побољшати јер већа компанија која даје веће поруџбине има више полуге и самим тим могућност преговора о бољим ценама и бољим условима плаћања. На крају, оперативна ефикасност може се постићи разменом најбољих пракси и усмеравањем процеса у обе компаније.
Пораст прихода произлази из финансијске синергије која се може постићи стварима као што су унакрсна продаја комплементарних производа купцима, већа цена потрошача и ширење или могућност уласка на нова тржишта и нове географске локације.
Примери синергије у М&А
Класичан пример синергије у спајањима и преузимањима је спајање Крафта и Хеинза, најављено 2015. године.
Према саопштењу за штампу из Хеинза:
„Значајни потенцијал синергије укључује процењених 1,5 милијарди америчких долара годишње уштеде трошкова спроведених до краја 2017. Синергије ће доћи из повећаних размера нове организације, размене најбољих пракси и смањења трошкова.“
Чланци вести који су уследили након договора коментаришу да израз синергија обично укључује затварање канцеларија, комбиновање производних погона и смањење броја складишта, што често значи смањење особља и губитака посла. Из тог разлога, многи запослени који су радили у Крафт-у и Хеинз-у били су забринути због отпуштања.
У то време, обједињена предузећа имала су приближно 28 милијарди долара прихода, тако да су укупне синергије (1,5 милијарди долара очекиване уштеде трошкова забележене у Хеинз-овом саопштењу за штампу) представљале приближно 5% од тога.
Може ли синергија бити негативна?
Синергије могу бити негативне (дисинергије) ако се спајање или припајање лоше изврши. У неким случајевима, предвиђене уштеде трошкова заправо се претварају у веће трошкове ако два предузећа не успеју да се правилно интегришу.
Према студији МцКинсеи-а, више од 60% трансакција не испуњава наведене синергије за које су се надали да ће их постићи, а неки не само да не остварују своја позитивна очекивања од синергије, већ заправо доживљавају дисинергије.
Дио разлога за превелики оптимизам може бити жеља да се „прода посао“ тржишту или инвеститорима и осигура да изгледа довољно атрактивно. Постоји много разлога због којих менаџери и руководиоци желе да преузму компаније, чак и ако то заправо не ствара побољшану вредност. Уобичајени разлози укључују изградњу царства, јачање ега и пружање оправдања за веће компензационе пакете (веће компаније плаћају веће компензације).
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали Финансијски водич за трансакције спајања и преузимања. Финанце је званични добављач сертификата за финансијско моделирање и вредновање аналитичара ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Да бисте наставили да напредујете у каријери у финансијској индустрији, ови додатни извори за финансије ће вам бити од помоћи:
- Предложак питцхбоок за инвестиционо банкарство Предложак Питцхбоок за инвестиционо банкарство Предложак Питцхбоок за инвестиционо банкарство Финанце је бесплатан и доступан је свима за преузимање. Ако тражите пример или водич о томе како да направите своју презентацију, ово ће бити одлична полазна основа. Презентација се заснива на потенцијалним циљевима стицања, што је врло стандардна врста корака за инвестиционо банкарство
- Анализа трансакција спајања и преузимања Анализа преседан трансакција Анализа преседан трансакција је метода процене вредности предузећа где се прошле трансакције спајања и преузимања користе за вредновање упоредивог пословања данас. Обично се назива „преседанима“, овај метод вредновања користи се за вредновање целог посла као део спајања / припајања који обично припремају аналитичари
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе у вези са претпоставкама, покретачима, предвиђањем, повезивањем три изјаве, ДЦФ анализом, више
- Курс моделирања и преузимања
