Основно финансирање је пакет финансирања који продавац договара за потенцијалне купце као део аукцијског поступка Аукција Аукција је систем куповине и продаје добара или услуга нудећи их за надметање, омогућавајући људима да лицитирају и продајући понуђача са највишом понудом. Понуђачи се такмиче једни против других. Организују га продавац и њихови финансијски саветници, а састоји се од главнице, накнада и зајма. Израз „основни производ“ потиче из чињенице да је писмо о обавези Писмо обавезе Писмо о обавези формални обавезујући споразум између зајмодавца и зајмопримца. У њему су наведени услови и услови зајма и природа будућег зајма. Служи као споразум којим се започиње званични процес позајмљивања кредита. а термински листови спајани су на полеђини терминског листа о аквизицији који су дали продавац и његови инвестицијски саветници.
Основно финансирање помаже убрзавању поступка аукције, јер купци не морају да пронађу ласт-минуте, спољно финансирање, већ уместо тога могу да користе унапред договорено финансирање. Такође, потенцијални купци / понуђачи немају прилику да преговарају о детаљима овог финансирања док један од њих не буде проглашен победником на аукцији.
У спајањима и преузимањима, листа водећих инвестиционих банака са листе 100 водећих инвестиционих банака на свету поређана је по абецеди. Главне инвестиционе банке на листи су Голдман Сацхс, Морган Станлеи, БАМЛ, ЈП Морган, Блацкстоне, Ротхсцхилд, Сцотиабанк, РБЦ, УБС, Веллс Фарго, Деутсцхе Банк, Цити, Мацкуарие, ХСБЦ, ИЦБЦ, Цредит Суиссе, Банк оф Америца Меррил Линцх саветујући продавца да организује финансирање за потенцијалног купца и да зарађује накнаде од обе стране у трансакцији. Ова пракса доводи до забринутости етичног понашања инвестиционе банке због пружања савета продавцу и организовања финансирања аквизиције за купца и зараде од обе стране у једној трансакцији.
Како функционише основно финансирање?
Инвестициона банка иницира пакете финансирања за купце, а такође делује и као финансијски саветник продаваца. Информације садржане у терминском листу аквизиције укључују структуру финансирања, цене и накнаде које наплаћује банка. Потенцијални купци користе термин набавке да би проценили услове финансирања дуга и одлучили да ли ће преузети финансирање које нуди инвестициона банка или пронаћи алтернативне изворе финансирања.
Тамо где неколико банака нуди финансирање више потенцијалних купаца, од банака се очекује да креирају „дрвеће“. У таквим случајевима у банци постоје одвојени тимови који припремају пакете за финансирање дуга за одређене понуђаче и одвојени су информационим баријерама. Понуде се затим достављају сваком понуђачу на разматрање.
Употребе основног финансирања
Следе неке од употреба основног финансирања:
Убрзајте процес продаје
У М&А трансакцији Процес спајања и преузимања аквизиција спајања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трошкове, неки од потенцијалних купаца који учествују у трансакцији могу немају готов капитал за завршетак трансакције у дозвољеном трајању. То значи да ће потрошити додатно време тражећи финансирање од различитих финансијских институција како би им омогућили да закључе посао. Међутим, када продавац и његови саветници понуде финансирање доступним понуђачима, постаје лакше убрзати поступак, што доводи до успешне трансакције.
Повећајте продајну цену
Основно финансирање се обезбеђује свим потенцијалним купцима који су показали интерес да изврше трансакцију. То им гарантује неки облик финансирања, чак и када износ готовине који могу сами прикупити падне испод прага. Будући да се финансирање обезбеђује свим потенцијалним купцима, оно повећава укупну конкуренцију и, тако, обично приморава купце да повисе своју понуђену цену у жељи да изађу као укупни победник аукције. Чак и када је продавац повисио продајну цену, понуђачи ће се надметати да надмаше једни друге, јер продавац гарантује финансирање како би допунио расположива финансијска средства купца.
Механизам за сигнализацију цена
Паметни купци користе основно финансирање да би стекли представу о очекивањима продаваца. То се може постићи обрнутим инжењерингом пакета финансирања да би се добио однос дуга и ЕБИТДА Однос дуга / ЕБИТДА. Однос нето дуга и зараде пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА) мери финансијску полугу и способност компаније да исплати свој дуг. У основи, однос нето дуга и ЕБИТДА (дуг / ЕБИТДА) даје показатељ колико дуго би компанији требало да послује на свом садашњем нивоу да би отплатило сав дуг. . Када продавац има сазнања о распону цена који продавац очекује, може да изнесе понуду која има велику вероватноћу да ће га продавац прихватити. Познавање цене такође помаже у подстицању транспарентности трансакције пружањем уравнотежених информација свим купцима.
Гарантовање финансирања фирмама
Основно финансирање пружа гаранцију финансирања фирмама које имају потешкоћа у финансирању кредита. Смањује могућност да неки купци са великим потенцијалом да победе у понуди падну из аукцијског поступка јер нису могли да прикупе одговарајући капитал за олакшавање трансакције.
У недостатку финансирања од стране продавца и његових саветника, многи купци можда неће моћи да доврше трансакцију, а продавац може на крају прихватити нижу откупну цену због недостатка конкуренције.
Сукоби интереса у основном финансирању
Иако је основно финансирање корисно средство у односима купца и продавца, одређени ризици доводе у сумњу његову исправност. Један од ових ризика врти се око потенцијалних сукоба интереса инвестиционе банке. Током аукције, саветодавно одељење инвестиционе банке пружа продавцу саветодавне услуге како би им помогло да добију најбољу могућу понуду са листе заинтересованих купаца. С друге стране, служба за кредитирање банке организује пакете финансирања за потенцијалне купце заинтересоване за закључење посла.
Као саветник и пружалац финансијских средстава, банка се нашла на раскрсници путева јер убира два скупа накнада. Једна накнада се зарађује за њихове саветодавне услуге продавцу, док друга зарађује финансирањем потенцијалног купца. Сукоби интереса настају када банка помаже продавцу да структурира трансакцију и настави да нуди финансирање купцима како би олакшала исту трансакцију којој су помогли у дизајнирању и када зарађује од обе стране у трансакцији.
Примери недавних послова који нуде основно финансирање
Ево неких трансакција које су завршене основним финансирањем:
Мицхаел Фоодс
У 2010. години Тхомас Х. Лее Партнерс продао је компанији ГС Фоод Партнерс компанији Мицхаел Фоодс, произвођачу и дистрибутеру расхлађеног кромпира, специјалних јаја, сира и других млечних производа, за 1,7 милијарди долара. БофА Меррилл Линцх је био једини финансијски саветник Мицхаел Фоодса и Тхомас Х. Лее-а. Повезана лица БофА обезбедила су финансирање дуга како би олакшала трансакцију.
Хиллман Гроуп
Такође 2010. године, Хиллман Гроуп, компанију у власништву Цоде Хеннесси & Симмонс и других, купила је Оак Хилл Цапитал Партнерс, приватна компанија са седиштем у Њујорку. Компанија је купљена за укупно 815 милиона долара. Барцлаис Цапитал је деловао као финансијски саветник Хиллман Гроуп, док је истовремено нудио финансирање дуга Оак Хилл Цапитал Партнерс-у да закључе посао.
Додатна средства
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Финансијски посредник Финансијски посредник Финансијски посредник се односи на институцију која делује као посредник између две стране у циљу олакшавања финансијске трансакције. Институције које се обично називају финансијским посредницима укључују комерцијалне банке, инвестиционе банке, узајамне фондове и пензионе фондове.
- Уговор о зајму Уговор о зајму Уговор о зајму је споразум којим се утврђују услови и одредбе полиса зајма између зајмопримца и зајмодавца. Споразум даје зајмодавцима слободан простор у обезбеђивању отплате кредита, а истовремено штити њихову кредитну позицију. Слично томе, због транспарентности прописа, зајмопримци добијају јасна очекивања од њих
- Накнада за успех Накнада за успех У финансијама, накнада за успех је провизија која се плаћа саветнику (обично инвестиционој банци) за успешно извршавање трансакције. Накнада зависи од успешног помагања клијенту да постигне свој циљ и на тај начин усклађује интересе клијента и саветника. Типично проценат вредности посла
- Финансирање од стране добављача Финансирање од добављача Финансирање од стране добављача односи се на позајмљивање новца од стране продавца купцу, који затим користи новац за куповину инвентара или услуге добављача. Аранжман има облик одложеног зајма од добављача и може укључивати пренос удела са купца на добављача.
