Премија за стицање је разлика између цене плаћене за циљно предузеће при спајању или припајању и процењене тржишне вредности циља. Представља вишак фер вредности све препознатљиве имовине коју је платила компанија стицалац. Премија за стицање позната је и као гоодвилл и одржава се у билансу стицаоца као нематеријална имовина Нематеријална имовина Према МСФИ, нематеријална имовина је препознатљива, немонетарна имовина без физичке супстанце. Као и сва имовина, и нематеријална имовина је она од које се очекује да ће у будућности генерирати економски повраћај компаније. Као дугорочна имовина, ово очекивање се протеже дуже од једне године. , пост-трансакција.
Стварна плаћена премија може зависити од многих фактора, укључујући следеће:
- Ценовна колебања цена акција компаније
- Конкуренција у индустрији
- Присуство осталих понуђача
- Мотивације стицаоца и циљне компаније
Како израчунати премију за аквизицију?
Да бисте добили вредност стицања, израчунајте премију стицања. Компанија преузималац мора проценити стварну вредност циљне компаније. То се може урадити коришћењем вредности предузећа Вредност предузећа Вредност предузећа, или вредност предузећа, је целокупна вредност предузећа једнака вредности капитала, плус нето дуг, плус било који мањински удео, који се користи у процени. Сагледава се целокупна тржишна вредност, а не само вредност капитала, тако да су укључени сви власнички удели и потраживања од имовине и из дуга и из капитала. или процена капитала.
Једноставнији начин за израчунавање премије стицања за посао је узимање разлике између цене плаћене по акцији за циљано предузеће и тренутне цене акције, а затим подела са тренутном ценом акције да би се добио процентуални износ.
Где:
- ДП = Цена понуде по акцији циљне компаније
- СП = Тренутна цена по акцији циљне компаније
Разлози за аквизицију Премиум
Интуитивно можда неће имати смисла да компанија која преузима плати цену која је виша од вредности које циљна компанија вреди.
Треба напоменути да тренутна цена циљне компаније представља оно што вреди кроз призму тржишта. Међутим, компанија стицалац може ценити циљну компанију више него што то чини тржиште. Стога је компанија стицалац спремна да плати више од тренутне тржишне вредности.
Неки од разлога због којих компанија стицалац може платити премију су следећи:
1. Синергија
Најчешћа мотивација за спајање или припајање је стварање синергија, при чему су удружене компаније вредније од збира њихових делова. Синергије се углавном имају два облика, тврде синергије и меке синергије.
Тешке синергије односе се на уштеду трошкова од економије обима. Економије обима Економије обима односе се на трошковну предност коју компанија доживљава када повећава ниво производње. Предност настаје због обрнутог односа између фиксних трошкова по јединици и количине произведено. Што је већа количина произведене производње, нижи је фиксни трошак по јединици. Типови, примери, водич, док се меке синергије односе на повећање прихода од проширеног тржишног удела, унакрсне продаје и повећане цене.
2. Раст
Руководство предузећа је обично под притиском да континуирано расте приходе. Иако се то може учинити органским путем, можда је брже и мање ризично екстерно расти путем активности спајања и преузимања.
3. Јача тржишна снага
Комбинована предузећа могу имати мање конкурената када је индустрија концентрисанија. Комбинованој компанији даје већу способност да утиче на тржишне цене. Такође, комбинована компанија може да контролише више аспеката ланца снабдевања, смањујући ослањање на друге заинтересоване стране.
4. Откључавање скривене вредности
Циљна компанија сама по себи може бити неконкурентна из различитих разлога, као што су лоше управљање, недостатак ресурса или лоша организациона структура. Компанија стицалац може веровати да може откључати скривену вредност реорганизацијом циља.
5. Диверзификација
Диверзификација се може посматрати са становишта предузећа као портфељ улагања у друге компаније. Стога се варијабилност новчаних токова из предузећа може смањити ако се предузеће диверзификује у друге индустрије.
6. Јединствене могућности / ресурси
Стицалац може расти кроз активности спајања и преузимања како би остварио конкурентске предности или прибавио ресурсе који му тренутно недостају, али које циљна компанија може имати. То могу бити одређене компетенције или ресурси, попут напредног истраживања и развоја (Р&Д) Истраживање и развој (Р&Д) Истраживање и развој (Р&Д) је процес којим компанија стиче нова знања и користи их за побољшање постојећих производа и увођење нових оне за своје операције. Истраживање и развој је систематско истраживање са циљем увођења иновација у тренутну понуду производа компаније. тим, јак продајни тим или друге јединствене таленте.
7. Лични мотиви менаџмента
Кроз агенцијске проблеме, менаџмент може бити лично мотивисан да максимизира величину своје компаније ради веће моћи или вишег престижа.
8. Пореска разматрања
У неким случајевима може бити корисно за профитабилног стицаоца стицање или спајање са циљаном компанијом са великим пореским губицима, где стицалац може одмах смањити своју пореску обавезу.
9. Прекогранични подстицаји
Спајање или припајање може се користити као стратешко средство за ширење међународног тржишта на различите земље и тржишта. Мање прописа и уједначенији рачуноводствени стандарди учиниће такав разлог чешћим за трансакције спајања и преузимања у будућности.
Ако је опажена вредност било ког од горе наведених разлога већа од тржишне вредности циљне компаније, стицалац може бити мотивисан да се укључи у трансакције спајања и преузимања како би стекао циљ.
Шта је добра воља?
Као што је раније поменуто, премија за стицање се у билансу стицаоца евидентира као гоодвилл. Рачун укључује нематеријалне улоге, као што су вредност имена марке, односи са заинтересованим странама, репутација и патенти. Гоодвилл се може умањити или умањити када тржишна вредност нематеријалне имовине падне испод трошкова стицања. Обезвређења резултирају смањењем рачуна гоодвилл-а.
Стицалац такође може теоретски да купи циљано предузеће за мање од његове тржишне вредности, што резултира попустом при стицању и негативним салдом добре воље.
Додатна средства
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Финансирање аквизиција Финансије аквизиције Финансије аквизиције односе се на различите изворе капитала који се користе за финансирање спајања или припајања. Ово је обично сложена мисија која захтева темељно планирање, јер структуре финансирања аквизиција често захтевају пуно варијација и комбинација. Штавише, финансирање аквизиције се ретко набавља из једног извора.
- Контролна премија Контролна премија Контролна премија односи се на износ који је купац спреман да плати изнад фер тржишне вредности акција како би стекао контролни власнички удео у компанији која се јавно тргује. Утврђивање тога колико можете понудити као контролну премију - познату и као премија за преузимање - је главни фактор при спајању и преузимању.
- Фер тржишна вредност Фер тржишна вредност Фер тржишна вредност (добра или услуге која се размењује) односи се на цену по којој обе уговорне стране (купац и продавац тог добра или
- Разматрања и импликације преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом спровођења преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
