Попуст конгломерата није оно што његово име можда сугерише. То је недостатак за конгломерат са више одељења / одељења / компанија, који се углавном не воде успешно као кохезивна јединица. Као резултат, тржиште може дисконтисати вредност мулти-дивизијске корпорације, дајући мању вредност њеној заради.
Израчунавање попуста конгломерата
Као што је горе поменуто, попуст конгломерата није добра или популарна ствар међу већином аналитичара тржишта. У економији се јавља првенствено као начин да се конгломератне компаније контролишу.
Можда је најједноставнији начин да се схвати попуст конгломерата разумети како се израчунава. То је дисконтована процена залиха повезаних са свим одељењима / зависним предузећем зависно предузеће зависно предузеће (под) је пословни субјект или корпорација која је у потпуном власништву или делимично под контролом друге компаније, која се назива матично или холдинг предузеће. Власништво је одређено процентом удела у поседу матичне компаније, а тај власнички удео мора бити најмање 51%. компаније у саставу конгломерата.
Процена се одређује додавањем унутрашње вредности Унутрашња вредност Унутрашња вредност предузећа (или било ког вредносног папира) је садашња вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих по одговарајућој дисконтној стопи. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа. свих мањих компанија у оквиру конгломерата, затим одузимањем тржишне капитализације за конгломерат. То обично резултира 10% -15% попуста у процени конгломерата.
Калкулација је посебно оштра за највеће конгломерате јер је њихова тржишна капитализација Тржишна капитализација Тржишна капитализација (тржишна капитализација) најновија тржишна вредност издатих акција компаније. Тржишна капитализација једнака је тренутној цени акција помноженој са бројем издатих акција. Инвестицијска заједница често користи вредност тржишне капитализације за рангирање компанија је највећа. На тај начин, попуст конгломерата не обрачунава или не попушта стварну вредност сваког дела конгломерата груписањем вредности сваког од њих и одсецањем велике вредности одузимањем тржишне капитализације конгломерата.
Попусти за конгломерате нису трајни
У већини случајева, конгломерат ће се суочити са попустом најмање једном током свог постојања; међутим, већина конгломерата не функционише под попустом у недоглед. Захваљујући диверсификацији Диверсификација Диверзификација је техника додељивања портфељних ресурса или капитала различитим инвестицијама. Циљ диверзификације је ублажавање губитака који су својствени формирању конгломерата. Већина је основана како би помогла компанији - односно матичној компанији - да повећа профит и приход и побољша свој крајњи резултат у време потешкоћа или финансијских неуспеха.
Формирање конгломерата се широко посматра као процес којим се мање успешна или неуспешна фирма диверзификује како би побољшала своју зараду и постала јача и успешнија.
Обично, након завршетка процеса диверзификације, тржиште даје конгломератни попуст на посао, радећи да га одржи под контролом. У одређеним случајевима, конгломерат може годинама пословати уз попуст. У другим ситуацијама, конгломерати попут Берксхире Хатхаваи дуги низ година послују с премијом конгломерата.
Цонгломерате Премиум
Премија конгломерата је у суштини сушта супротност попусту конгломерата. Као што је тачно у случају Берксхире Хатхаваи, многа одељења и подружнице конгломерата добијају своју унутрашњу вредност Унутрашња вредност Унутрашња вредност предузећа (или било које друге инвестиционе гаранције) је садашња вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих по одговарајућој дисконтној стопи. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа. комбиновано и додаје се тржишна капитализација матичне компаније, дајући знатно већу вредност сваком комаду конгломерата и конгломерату у целини.
Финал Ворд
Нису сви конгломерати суочени с попустом конгломерата, мада већина доживљава девалвацију делова свог царства као одговор тржишта. У случају да се конгломератом управља ефикасно и оствари константан профит, тржиште обично почиње фаворизовати конгломерат, омогућавајући да се његове акције процене на премију.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Упоредна анализа предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Метода консолидације Метода консолидације Метода консолидације је врста инвестиционог рачуноводства која се користи за консолидацију финансијских извештаја већинских власничких улагања. Ова метода се може користити само када инвеститор поседује ефикасну контролу подружнице, која често претпоставља да инвеститор поседује најмање 50,1%
- Мањински интерес за израчунавање вредности предузећа Мањински интерес за израчунавање вредности предузећа мора се прилагодити додавањем мањинског интереса на рачун консолидованог извештавања у билансу успеха. Пример прорачуна, водич. Када компанија поседује више од 50% (али мање од 100%) подружнице, она евидентира свих 100% прихода, трошкова и осталих ставки биланса успеха те компаније, чак
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
