Рација у зору односи се на изненадну опсежну куповину значајног броја акција циљне компаније од стране потенцијалног стицаоца у тренутку када се тржиште отвори („зора“). Рацију зоре обично предузима потенцијална компанија стицалац у контексту непријатељског преузимања. Непријатељско преузимање Непријатељско преузимање, при спајању и преузимању (М&А), је стицање циљне компаније од друге компаније (која се назива стицалац) од стране одлазак директно акционарима циљане компаније, било давањем тендерске понуде или гласањем преко пуномоћника. Разлика између непријатељског и пријатељског покушаја.
Непријатељско преузимање
Преузимања, било пријатељска или непријатељска, прилично су честа у пословном свету. Циљна компанија се спаја или је преузима друга корпорација. У случају пријатељског преузимања, одбор директора или представници циљне компаније састају се са представницима преузимајуће компаније и утврђују и договарају услове спајања / преузимања.
Међутим, ако одбор директора или управљачки тим циљне компаније не прихвати спајање, компанија преузмелац може прибећи непријатељском преузимању.
Компанија може да олакша непријатељско преузимање на више начина, као што је коришћење понуде Кум: компанија стицалац нуди акционарима циљне компаније изузетно повољан посао, цену знатно изнад тренутне тржишне вредности, заузврат да они продају своје акције стицалац. Рација у зору је још једна уобичајена стратегија преузимања.
Пример рације у зору
У већини случајева, компанија ће покушати да стекне циљану компанију путем одговарајућих начина. Међутим, ако такви покушаји не успеју, рација у зору је једна одржива опција за добијање контроле над циљном фирмом.
На пример, претпоставимо да Компанија Б жели да преузме Компанију А, из било ког разлога (обично зато што виде да Компанија А нуди неку вредност или предност коју Компанија Б може користити за повећање прихода и профитабилности). Оног тренутка када се тржиште отвори ујутро - у зору - Компанија Б покушава да купи масиван износ издатих акција Компаније А - идеално најмање 51%, што ће Компанији Б дати контролни удео у Компанији А.
Једном када добије контролни удео у капиталу, Компанија Б може да реструктурира одбор директора и менаџерски тим Компаније А тако да ће пристати на услове спајања Компаније Б.
Рације у зору као први корак
У стварности, рација у зору често није довољна да би компанији која је преузела дозволила 51% или већи контролни удео у циљној компанији. У већини случајева, компанија стицалац врши куповину довољно велику да им пружи значајан мањински интерес. Мањински интерес Мањински интерес се односи на удео у предузећу који је мањи од 50% укупних удела у смислу гласачких права. У основи, мањински инвеститори не врше контролу над компанијом путем гласања, што им оставља мало утицаја у укупном процесу доношења одлука. у циљном предузећу. Затим се одатле може постепено кретати до тачке добијања већине, контролишући интерес у циљу. Стицалац може свој крајњи циљ постићи већим бројем куповина акција, или једноставно долажењем прихватљивих услова за откуп власника циљне фирме. Циљ може да преговара о повољнијим условима ако преговара док стицалац има мање од контролног удела.
Сродна читања
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Пузање преузимања Пузање преузимања У спајању и преузимању (М&А), пузање преузимања, такође познато као понуда пузања тендера, представља постепену куповину акција циљне компаније. Стратегија пузећег преузимања је постепено стицање удела циља путем отвореног тржишта, са циљем стицања контролног удела.
- Контролна премија Контролна премија Контролна премија односи се на износ који је купац спреман да плати изнад фер тржишне вредности акција како би стекао контролни власнички удео у компанији која се јавно тргује. Утврђивање тога колико можете понудити као контролну премију - познату и као премија за преузимање - је главни фактор при спајању и преузимању.
- Пријатељско преузимање Пријатељско преузимање У трансакцијама спајања и преузимања, пријатељско преузимање је стицање циљне компаније од стране стицаоца / понуђача уз сагласност или одобрење управе и одбора директора циљне компаније.
- Отровна пилула Отровна пилула Отровна пилула је структурни маневар осмишљен да спречи покушаје преузимања, при чему циљана компанија настоји да буде мање пожељна за потенцијалне купце. То се може постићи продајом јефтинијих акција постојећим акционарима, чиме се умањује капитал који стицалац прима
