Оперативни ризик - преглед, како мерити, пример

Оперативни ризик је ризик повезан са структуром трошкова компаније. Прецизније, то је ризик са којим се компанија суочава због нивоа фиксних трошкова у свом пословању. Заједно са ризиком продаје, оперативни ризик је једна од две компоненте пословног ризика.

Оперативни ризик

Оперативни ризик као компонента пословног ризика

Пословни ризик је ризик повезан са оперативним приходом предузећа Оперативни приход Оперативни приход, такође познат као оперативни профит или добитак пре камата и пореза (ЕБИТ), је износ прихода који остаје након одбитка директних и индиректних трошкова пословања. Расходи од камата, приходи од камата и други неоперативни извори прихода не узимају се у обзир при израчунавању оперативног прихода. Пословни ризик можемо поделити на две компоненте:

  1. Оперативни ризик - Повезано са структуром трошкова компаније и нивоом фиксних трошкова.
  2. Ризик продаје - Повезано са неизвесношћу генерисања продаје услед променљивости цене и обима роба и услуга Производи и услуге Производ је материјална ставка која се ставља на тржиште ради стицања, пажње или потрошње, док је услуга нематеријална ставка, која настаје продајом.

Оперативни ризик и фиксни трошкови

Што је већи ниво фиксних трошкова у пословању компаније, то је већи оперативни ризик. За разлику од променљивих трошкова, који зависе од нивоа производње, фиксни трошкови се не мењају у зависности од оствареног прихода.

  • Када су фиксни трошкови високи, предузећу је теже прилагодити своје трошкове у складу са варијацијама продаје.
  • Значајне промене у продаји могу генерисати нагли пораст оперативне добити, али и велике оперативне губитке.

Мерење оперативног ризика

Мерење оперативног ризика може се извршити применом концепта еластичности. Прецизније, можемо користити индикаторе као што је степен оперативне полуге (ДОЛ), који је веома популаран показатељ оперативног ризика.

Степен оперативне полуге мери осетљивост оперативног прихода на варијације продатих јединица. Мери се као процентуална промена оперативног прихода подељена процентуалном променом продатих јединица:

Оперативни ризик - ДОЛ формула

На пример, ако смо израчунали степен оперативне полуге за компанију А и пронашли вредност 3, то значи да би компанија А доживела раст оперативног прихода од 3% за сваких 1% раста продатих јединица.

ДОЛ је динамичка мера

Степен оперативне полуге није статична мера, већ се њена вредност мења на основу нивоа излаза.

  • На нивоима производње за које је оперативни приход негативан, степен оперативне полуге је такође негативан.
  • На нивоима производње код којих је оперативни приход врло близу нуле, ДОЛ је врло осетљив на разлике у продатим јединицама.
  • На нивоу излаза за који је оперативни приход једнак 0, ДОЛ није дефинисан јер је називник у формули 0.

Практични пример - мерење оперативног ризика

Вондер Царс ЛЛЦ производи компоненте за аутомобилску индустрију. Будући да је индустријско предузеће са значајним потребама у погледу производних капацитета, структуру трошкова карактеришу високи фиксни трошкови. Тачније, у тренутним условима, Вондер Царс:

  • Продаје само један производ чија је јединична цена 850 УСД;
  • Подноси варијабилне трошкове од 250 долара за сваки произведени комад; и
  • Укупни фиксни трошкови медведа су 2.000.000 УСД годишње.

Под претпоставком да компанија сада производи и продаје 10.000 комада годишње, израчунајмо степен оперативне полуге када компанија повећа производњу за 5%.

  • Са 10.000 продатих примерака, Вондер Царс остварује приход од 8.500.000 УСД и сноси укупне трошкове од 4.500.000 УСД. То се претвара у оперативни приход од 4.000.000 УСД.
  • Са 10.500 продатих јединица, Вондер Царс остварује приход од 8.925.000 америчких долара и сноси укупне трошкове од 4.625.000 америчких долара. То резултира оперативним приходом од 4.300.000 УСД.

Сада можемо израчунати степен оперативне полуге:

  • Бројилац једначине једнак је 7,5%, што је проценат повећања оперативног прихода;
  • Умањеник једначине једнак је 5%, што је процентуално повећање продатих јединица.

Према томе, ДОЛ је 1.5.

Још један пример - нижи фиксни трошкови

Претпоставимо да је Вондер Царс недавно пронашао ефикасну стратегију да део своје производње препусти добављачу који би се плаћао по јединици. Другим речима, компанија ће моћи да демонтира део својих производних капацитета, смањујући фиксне трошкове, истовремено повећавајући променљиве трошкове.

Прецизније, Вондер Царс ће моћи да произведу 10.000 комада годишње са следећом структуром трошкова:

  • 450 УСД променљивих трошкова за сваку произведену јединицу; и
  • Укупни фиксни трошкови од 1.200.000 УСД.

За производњу 10.000 комада, Вондер Царс сноси укупне трошкове од 5.700.000 УСД. Ако се просечна продајна цена не промени, компанија ће остварити оперативни профит у износу од 2.800.000 УСД.

Ако би компанија повећала производњу и продају за 5% на 10.500 јединица годишње, Вондер Царс би:

  • Остварите укупан приход од 8.925.000 УСД годишње; и
  • Подносите 4.725.000 УСД променљивих трошкова и 1.200.000 УСД фиксних трошкова, што укупно износи 5.925.000 УСД. То се претвара у оперативни профит од 3.000.000 УСД.

У таквим условима Вондер Царс сигурно зарађује мање новца, али ДОЛ, а самим тим и оперативни ризик постаје мањи. То је зато што:

  • Бројилац једначине сада је једнак 7,14%, што је процентуално повећање оперативног прихода; и
  • Умањеник једначине једнак је 5%.

Стога се степен оперативне полуге спушта на 1,428, што је у првом примеру ниже од 1,5.

Другим речима, оперативни приход компаније Вондер Царс постаје мање осетљив на промене у продаји, што значи да оперативни ризик компаније такође опада.

Прави ниво оперативног ризика

Предузеће не би требало ни да минимизира ниво оперативног ризика нити да га максимизира. Прави ниво оперативног ризика зависи од неколико фактора, као што су:

  • Карактеристике индустрије: Предузећа у неким индустријама ће можда морати сносити одређени ниво фиксних трошкова да би била ефикасна.
  • Здравље биланса стања: Компаније са лошим билансима приступаће оперативном ризику другачије од финансијски стабилнијих.
  • Укупна стратегија и ниво аверзије према ризику: Како виши ниво оперативног ризика појачава и губитке и добит, управа неких компанија може спремно да одлучи да преузме већи оперативни ризик, структурно или опортунистички, када се утврде неки повољни услови.

Више ресурса

Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:

  • Пословни ризик Пословни ризик Пословни ризик се односи на претњу способности компаније да постигне своје финансијске циљеве. У пословању ризик значи да се планови компаније или организације можда неће одвијати онако како је првобитно планирано или да можда неће испунити свој циљ или постићи своје циљеве.
  • Фиксни и променљиви трошкови Фиксни и променљиви трошкови су нешто што се може класификовати на неколико начина у зависности од његове природе. Једна од најпопуларнијих метода је класификација према фиксним трошковима и променљивим трошковима. Фиксни трошкови се не мењају са повећањем / смањењем јединица производње, док су променљиви трошкови искључиво зависни
  • Еластичност цена Еластичност цена Еластичност цена односи се на то како се количина која се захтева или испоручује за добро мења када се цена мења. Другим речима, мери се колико људи реагују на промену цене предмета.
  • Систематски ризик Систематски ризик Систематски ризик је део укупног ризика који проузрокују фактори ван контроле одређеног предузећа или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати.

Рецент Постс