Бели штитоноша је појединац или компанија која купује довољно велики удео Акционари Акцијски капитал Акционарски капитал (познат и као Акционарски капитал) је рачун у билансу стања предузећа који се састоји од основног капитала и задржане добити. Такође представља резидуалну вредност имовине умањене за обавезе. Преуређивањем оригиналне рачуноводствене једначине добијамо Акционарски капитал = Имовина - Обавезе у циљној компанији да спречимо да ту компанију преузме црни витез Црни витез У корпоративним финансијама, компанија која нуди или извршава непријатељско преузимање циља чета назива се црним витезом. Непријатељско преузимање је покушај аквизиције компаније или нападача којој се циљна компанија опире. . Другим речима, бели штитоноша купује довољно акција у циљаној компанији да спречи непријатељско преузимање.
Сазнајте више појмова и дефиниција у Финансовом речнику спајања и преузимања М&А Појмовник Речнику финансијских удруживања и преузимања термина и дефиниција за трансакције спајања и преузимања. Услови су из финансијског курса напредног финансијског моделирања, М&А моделирања.
Пример белог штитоноше
Да бисте у потпуности разумели концепт и улогу белог штитоноше, размотрите следећи пример:
1. Компанија А добија понуду од компаније Б.
У финансијама би се компанија А звала „Циљна компанија“, а компанија Б би била „компанија преузиматеља“.
2. Компанија А одбија понуду компаније Б.
3. Упркос одбијању њихове понуде, Компанија Б наставља са тендерском понудом (покушај куповине великих количина акција Компаније А нудећи премијску цену, изнад тржишне) за стицање контролног удела у Компанији А.
Настављајући даље са аквизицијом, упркос томе што им је компанија А одбила понуду, Компанија Б је ангажована у покушају непријатељског преузимања.
4. Инвеститор пријатељски расположен према компанији А види непријатељски покушај преузимања компаније Б и одлучује да ускочи и помогне компанији А. Пријатељски инвеститор купује акције компаније А како би спречио да акције компаније прибави Б.
Пријатељски инвеститор је бели штитоноша јер купује акције које би уграбила компанија Б. Захваљујући у великој мери мешању белог штитоноше, стицалац ће теже купити довољно акција да би стекао већински удео у Компанија А.
Подстицаји за белог штитоношу
Бели штитоноша користи се за помоћ циљној компанији да спречи непријатељско преузимање. Циљна компанија мора подстакнути белог штитоношу да стане на бок мете и да на крају не прода своје акције црном витезу (помажући тако непријатељски покушај преузимања).
Могући подстицаји који се могу понудити белом штитоноши укључују следеће:
- Место на табли
- Издашне дивиденде Задржана добит Формула задржане добити представља сав акумулирани нето приход умрежен свим дивидендама исплаћеним акционарима. Задржана добит је део капитала у билансу стања и представља део добити предузећа који се не дели као дивиденда акционарима, већ је резервисан за реинвестирање
- Повољна цена при куповини акција
Пре куповине пакета акција, пријатељски инвеститор обично се унапред договори да гласа са циљном компанијом и да своје акције не прода непријатељском понуђачу.
Вхите Скуире вс. Вхите Книгхт
Бели штитоноша и бели витез слични су по томе што су обојица умешани у спречавање непријатељског преузимања власти. Међутим, разлика је у томе што бели витез купује већински удео док бели штитоноша купује само делимични удео у циљној компанији.
Бели штитоноше имају предност над белим витезовима. Акције белог витеза Бели витез Бели витез је компанија или појединац који стекне циљну чету која је близу да је преузме црни витез. Преузимање белог витеза је преферирана опција непријатељског преузимања од стране црног витеза, јер бели витезови чине 'пријатељску аквизицију' генерално чувајући да тренутни менаџерски тим ефикасно представља пријатељско преузимање, док одбрана штитоноше омогућава компанији да задржи тренутни власништво и независност.
Остале одбране за спречавање непријатељског преузимања
Постоји још неколико одбрана које се могу применити како би се спречило непријатељско преузимање. Примери других одбрамбених одбрана за преузимање укључују:
- Цровн Јевелс Дефенсе Цровн Јевел Дефенсе Стратегија Цровн Јевел у спајању и преузимањима (М&А) је када мета непријатељског преузимања продаје неке од својих вредних добара како би смањила своју атрактивност непријатељском понуђачу. Одбрана крунског драгуља крајна је обрана, јер ће циљана компанија намерно уништити део своје вредности, са надом да ће купац одустати од своје непријатељске понуде. : Продаја највреднијих делова компаније ради спречавања непријатељског преузимања
- Златни падобран: Уговор за руководиоце који гарантују скупе бенефиције ако буду уклоњени из компаније након преузимања
- Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе Пац-Ман Дефенсе је стратегија коју циљане компаније користе за спречавање непријатељског преузимања. Ову стратегију спречавања преузимања циљана компанија преокреће покушавајући да преузме стицаоца. Сврха Пац-Ман одбране је да отежа преузимање. Пример Пац-Ман одбране: Циљна компанија која стиче акције предузећа стицаоца.
- Измена Супермајоритета: Измена статута компаније којом се захтева да веома велики проценат акционара (до 90%) одобри главне одлуке. То значи да би компанија стицалац морала да поседује много више од 50% преосталих акција да би добила контролни удео.
- Шоу-чеп: Циљна компанија покреће парницу како би спречила покушај преузимања
Више ресурса
Хвала вам што сте прочитали финансијски водич за непријатељску одбрану преузимања. Финанце је званични глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, Ј.П. Моргана и Феррарија, водећег програма сертификације финансијских аналитичара. Да бисте наставили напредовати у каријери, ови додатни извори за финансије биће вам од помоћи:
- Пузање преузимања Пузање преузимања У спајању и преузимању (М&А), пузање преузимања, такође познато као понуда пузања тендера, представља постепену куповину акција циљне компаније. Стратегија пузећег преузимања је постепено стицање удела циља путем отвореног тржишта, са циљем стицања контролног удела.
- Греенмаил Греенмаил Почињање Греенмаила укључује куповину значајног броја акција циљане компаније, претњу непријатељским преузимањем, а затим употребу претње силом
- Жути витез Жути витез Жути витез је компанија која покушава да изврши непријатељско преузимање друге компаније, али уместо тога разговара о идеји спајања са циљном компанијом. Промена стратегије може се десити када се циљана компанија одупре непријатељском преузимању и стицалац буде приморан да буде љубазнији како би успешно преговарао о послу.
- Неконтролирајући интерес Неконтролни интерес Неконтролни удео (НЦИ) је власнички удео мањи од 50% у корпорацији, где позиција на којој се заузима инвеститор има мали утицај или
