Трошак капитала без пореза је подразумевана стопа поврата коју компанија очекује да заради на својој имовини, без ефекта дуга.
Компанија која жели да предузме пројекат мораће да издвоји капитал или новац за то. Теоретски, капитал би могао да се генерише или дугом или капиталом. Пондерисани просечни трошак капитала (ВАЦЦ) ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед о чему се ради, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети под претпоставком да се за анализу користи тренутна структура капитала компаније, док ненаплаћени трошкови капитала претпостављају да је компанија 100 % сопственог капитала.
Изводи се хипотетски прорачун за одређивање потребне стопе поврата на целокупни капитал. Ова нумеричка цифра или капитал представља капитални принос који инвеститор очекује да компанија створи како би оправдала инвестицију, с обзиром на његов профил ризика. У стварности, међутим, овај број је само претпоставка. Стварне цифре се не могу дати.
Теоретски трошак израчунава се помоћу формуле. Ово даје приближни вероватни захтев тржишта.
Израчунавање неутемељене цене капитала
Да би се израчунао трошак капитала компаније без пореза, потребне су следеће информације:
- Стопа поврата без ризика
- Унлеверед бета Унлеверед Бета / Ассет Бета Унлеверед Бета (Ассет Бета) је променљивост приноса за предузеће, без разматрања његове финансијске полуге. Узима у обзир само његову имовину. Поређује ризик компаније без ризика са тржишним ризиком. Израчунава се узимајући сопствени капитал бета и делећи га са 1 плус порезно прилагођени дуг капиталу
- Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик је додатни повратак који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине.
Премија за тржишни ризик израчунава се одузимањем очекиваног тржишног приноса и безризичне стопе приноса. Израчунавање премије ризика предузећа врши се множењем бета-вредности компаније без премије са премијом тржишног ризика.
Бета је волатилност акције насупрот тржишту, а на волатилност акције утиче количина полуге коју компанија има. Белета без бета уклања ефекте полуге из бета компаније. Сазнајте више Унлеверед Бета / Ассет Бета Унлеверед Бета (Ассет Бета) је променљивост приноса за предузеће, без разматрања његове финансијске полуге. Узима у обзир само његову имовину. Поређује ризик компаније без ризика са тржишним ризиком. Израчунава се узимајући сопствени капитал бета и делећи га са 1 плус порезно прилагођени дуг капиталу.
Формула
Ово указује на теорију да ће компанија имати већи ненаметнути трошак капитала ако инвеститори сматрају да су акције већи ризик.
Несуђени трошак капитала када постоји дуг
Игнорисање компоненте дуга и његовог трошка је од суштинске важности за израчунавање ненаплаћених трошкова капитала компаније, иако компанија заиста може имати дуг.
Сада ако се утврди да ненаметнути трошак капитала износи 10%, а компанија има дуг по цијени од само 5%, тада је стварни трошак капитала (ВАЦЦ ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просјечни трошак капитала фирме и представља његов комбинирани трошак капитала укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће дати преглед онога што је, зашто се користи, како да би се израчунао, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети) биће нижи од 10% неоснованих трошкова. Овај непотрошени трошак је и даље информативан, али ако компанија не успе да постигне 10% неповратних приноса потребних инвеститорима на овом тржишту, тада капитал улагача може прећи на алтернативна улагања. То ће довести до пада цене акција компаније.
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Као што можете видети у примеру изнад, да бисте израчунали ненаметнуту цену капитала, потребно је да одредите бета активу (неоснована бета). Научите како то израчунати у Водичу за финансије за израчунавање ненаплаћене бета неосноване Бета / имовине Бета Несуђена Бета (Ассет Бета) је променљивост приноса за предузеће, без разматрања његове финансијске полуге. Узима у обзир само његову имовину. Поређује ризик компаније без ризика са тржишним ризиком. Израчунава се узимајући сопствени капитал бета и делећи га са 1 плус порезно прилагођени дуг капиталу.
Додатна средства
Финанце је глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ студената који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Морган и Феррари сертификационог програма и неколико других курсева за финансијске професионалце. Да бисте вам помогли да напредујете у каријери, погледајте додатне ресурсе у наставку:
- Трошак преференцијалних залиха Трошак преференцијалних залиха Трошак преференцијалних акција предузећу је ефективно цена коју плаћа заузврат за приход који добије од издавања и продаје акције. Трошак преференцијалне акције израчунавају тако што поделе годишњу преференцијалну дивиденду тржишном ценом по акцији.
- Распоред дугова Распоред дугова Распоред дугова распоређује сав дуг који предузеће има у распореду на основу његове доспелости и каматне стопе. У финансијском моделирању, трошак камата тече
- Пондерисани просечни трошак капитала ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе у вези са претпоставкама, покретачима, предвиђањем, повезивањем три изјаве, ДЦФ анализом, више
