Постоје различити кораци укључени у временски оквир трансакција приватног капитала. Дијаграм у наставку приказује различите кораке у процесу спајања и преузимања преузимања спајања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка или финансијска куповина), значај синергије и трансакционе трошкове трансакција са стране приватног капитала, заједно са оквирним временским оквиром.
Кораци у временском оквиру трансакција приватног капитала
1. Најаве које су послали банкари
Један од првих корака преузимања и преузимања на страни куповине (у временском оквиру трансакција приватног капитала) је када банкари шаљу најаве Теасера Налог за инвестирање је резиме једног или два слајда потенцијалног процеса продаје без навођења имена компаније, чувају поверљивост. Тизер треба да садржи Преглед делатности, Опис пословања, Финансијски сажетак, Образложење улагања, Преглед купаца, Структура трансакција, Информације о банкарима за играче приватног капитала. Тизери су документи који садрже кратак опис предузећа, његове производе и услуге, као и финансијске детаље. Зове се „задиркивач“, јер у овом тренутку не открива име продавца, јер је циљ да идентитет продавца остане поверљив у почетку.
2. Потписан НДА
Једном када играчи ПЕ виде најаве и одлуче да истраже прилику, следећи корак у временском оквиру трансакције је потписивање Споразума о неоткривању података Споразум о неоткривању података (НДА) Уговор о неоткривању података (НДА) је документ који размењује се између потенцијалног купца и продавца у почетним фазама трансакција спајања и преузимања. (НДА). НДА ограничава употребу поверљивих информација које ће бити део ЦИМ-а за коришћење за тражење клијената, криволов запослених или за развој пословних стратегија око њих.
3. ЦИМ послали банкари
Једном када се НДА размени између продавца и потенцијалног стицаоца, банкари деле све информације о компанији, укључујући откривање идентитета компаније. Меморандум о поверљивим информацијама ЦИМ - Меморандум о поверљивим информацијама Меморандум о поверљивим информацијама (ЦИМ) је документ који се користи у спајању и преузимању за преношење важних информација у процесу продаје. Водич, примери и образац садрже инвестициону тезу за компанију, преглед тржишта и компаније, понуде производа и услуга, профил прихода, профил запослених и финансије (историјске, пројекције и структура капитала). Идеја ЦИМ-а је да потенцијални стицалац може компанију сагледати из свих перспектива, а затим одлучити да ли је спреман да је купи и, ако да, за колико.
4. Позиви са менаџерским тимом
Када играчи ПЕ почну да гледају на ЦИМ, обично дође до ситуације да захтевају одређена појашњења о могућностима компаније, релевантности њихових финансијских пројекција, односу са купцима итд. Да би разјаснили таква питања, виши менаџмент ЈП предузећа улази у позив са менаџерским тимом продавца. ПЕ тим такође жели да разуме опште циљеве продавца.
5. Финансијски модел и процена
Компанија стицалац, на основу финансијских средстава примљених у ЦИМ и на основу сопствених пројекција о циљној компанији, врши процену вредности. Процена вредности врши се на основу моделирања дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) и разматрања упоредивих резултата трговања и трансакција. Процена постаје критична, јер ЈП предузеће мора да наведе цену како би напредовало у процесу.
6. Изражавање интереса / необвезујућа понуда
Изражавање интереса Изражавање интереса (ЕОИ) Изражавање интереса (ЕОИ) један је од почетних трансакционих докумената који купац дели са продавцем у потенцијалном уговору о спајању и преузимањима. ЕОИ указује на озбиљно интересовање купца да би њихова компанија била заинтересована да плати одређену процену и стекне компанију продавца формалном понудом. је формална понуда која указује на озбиљан интерес ЈП компаније / потенцијалног купца. ЕОИ изражава интерес ЈП компаније за стицање посла продавца плаћањем одређене процене. ЕОИ укључује процену коју компанија нуди, захтеве дужне пажње, врсту подршке транзицији која би им била потребна, структуру трансакција и одобрења потребна за коначну пријаву. Јасно напомиње да понуда није обавезујућа за обе стране.
7. Одобрен приступ соби са подацима
Када банкари одаберу понуду, они отварају простор за податке потенцијалним стицаоцима. Простор са подацима је виртуелна просторија за размену и чување података било које врсте, укључујући финансије, правне трансакције, организациону структуру, маркетиншки план, детаље о запосленима итд. Идеја је да купац провери комплетност, тачност и могућности компанија тако што ће обавити одговарајућу дубинску анализу.
8. Лични састанак са управом
Као следећи корак у временском оквиру трансакција приватног капитала, виши менаџмент обе стране се лично састаје како би разговарао о потенцијалним користима од синергије које могу окупити, улогама које би били укључени у после трансакције итд. Такође расправљају о широким тачкама о дужна пажња на овом састанку.
9. Писмо о намерама
Писмо о намерама је документ у којем купац продавцу истиче главне тачке уговора о куповини деоница (СПА). Свеукупна идеја је да се пружи широко разумевање изјава и гаранција које купац тражи. Израда нацрта СПА-а дуготрајна је и скупа ствар, па је идеја са ЛОИ-јем да продавца припреми за шире услове.
10. Период ексклузивности и завршни дуе дилигенце
Један од најважнијих корака у временском оквиру трансакција приватног капитала је Период ексклузивности и Коначни дуе дилигенце. Током овог периода потенцијални купци траже ексклузивност од инвестиционих банкара. Банкари, након разговора са продавцем, бирају једног од купаца за ексклузивну расправу и завршавају поступак дубинске анализе.
11. Извештај о квалитету зараде
Извештај о квалитету зараде припрема независна независна фирма. Анализира се рашчламба прихода - као што су комбинација производа и услуга, географска комбинација, комбинација купаца итд. Такође се раде различите анализе трошкова како би се разумели тренутни тренд и будуће пројекције. Трошкови се признају као фиксни или променљиви трошкови, периодични или једнократни трошкови итд. Циљ је процена правог квалитета пословања и тачности историјских финансијских извештаја.
12. Дефинитивни споразуми: СПА / АПА
Уговор о купопродаји деоница (СПА) или уговор о куповини имовине (АПА) су правни документи који бележе услове и одредбе између две компаније које закључе уговор о спајању, преузимању, продаји, заједничком улагању или некој врсти стратешког савеза. То је међусобно обавезујући уговор између купца и продавца и укључује одредбе и услове као што су купљена имовина, накнада за куповину, изјаве и гаранције и услови закључења. Улога инвестицијског банкара у овом дијелу временског слиједа трансакција приватног капитала је да осигура да се обје стране међусобно договоре и закључе посао.
13. Споразум акционара и други уговори
Једном када се сачини споразум акционара, израђују се и други уговори и анекси који постају део коначног споразума.
Сродна читања
Хвала вам што сте прочитали финансијски водич за време трансакција приватног капитала. За даље напредовање у финансијској едукацији биће вам од помоћи следећи финансијски ресурси:
- Писмо о намерама Писмо о намерама (ЛОИ) Преузмите образац Писма о намерама (ЛОИ) Финансије. ЛОИ описује услове и споразуме о трансакцији пре потписивања коначних докумената. Главне тачке које се обично укључују у писмо о намерама укључују: преглед и структуру трансакција, временски оквир, дубинску анализу, поверљивост, ексклузивност
- Уговор о продаји и купопродаји Уговор о продаји и купопродаји Уговор о продаји и купопродаји (СПА) представља резултат кључних комерцијалних преговора и преговора о ценама. У суштини, он износи договорене елементе договора, укључује низ важних заштита свим укљученим странама и пружа правни оквир за довршење продаје имовине.
- Три финансијска извештаја Три финансијска извештаја Три финансијска извештаја су биланс успеха, биланс стања и извештај о новчаним токовима. Ове три кључне изјаве су сложене
- Дисконтовани новчани ток ДЦФ формула дисконтованог новчаног тока Формула ДЦФ дисконтованог новчаног тока је збир новчаног тока у сваком периоду подељен са јединицом плус дисконтна стопа подигнута на снагу периода #. Овај чланак разлаже ДЦФ формулу на једноставне појмове са примерима и видео снимком прорачуна. Формула се користи за одређивање вредности предузећа
