Рои-ов први безбедносни критеријум је управљање ризицима управљање ризиком Управљање ризиком обухвата идентификацију, анализу и одговор на факторе ризика који чине део живота предузећа. Обично се то ради техником коју користе инвеститори за упоређивање и одабир портфеља на основу критеријума да је смањена вероватноћа пада приноса испод прага.
У Ројевом првом критеријуму за сигурност, оптимални портфељ је онај који минимизира вероватноћу повратка портфеља испод прага нивоа приноса. Портфељ са највишим Ројевим критеријумом за првобитну безбедност има најмању вероватноћу да портфељ генерише принос нижи од приноса на нивоу прага.
Резиме:
- Рои-јев критеријум сигурности први користе инвеститори да бирају портфељ на основу критеријума да је смањена вероватноћа пада приноса испод прага.
- Вредност дата Рои-овим критеријумом за безбедност означава број стандардних одступања испод средње вредности.
- Формула за Роиев први критеријум безбедности је [Е (РП.) - Р.Л] / σстр
Формула за Роиев критеријум за безбедност на првом месту
Где:
- Е (Рп) је очекивани принос портфеља;
- Р.Л је повраћај на праг (минимални прихватљиви повраћај); и
- σстр је стандардно одступање или ризик портфеља.
Имајте на уму да формула за Рои-ов критеријум безбедности први претпоставља да се приноси на портфељ нормално дистрибуирају.
Визуелни приказ Ројевог критеријума за безбедност на првом месту
Где:
- Очекивани повратак је Е (Рп); и
- Повратак прага је Р.Л.
Циљ Рои-овог критеријума за безбедност је минимизирање левог репа. Подручје лево од поврата нивоа прага је вероватноћа да портфељ генерише повратак мањи од прага.
Вредност дата Рои-овим критеријумом за безбедност означава број стандардних одступања испод средње вредности. На пример, вредност 1 означава једно стандардно одступање Стандардно одступање Са становишта статистике, стандардно одступање скупа података је мера величине одступања између вредности посматрања садржаних испод средње вредности. Према томе, што је већа вредност критеријума, мањи је леви реп и мања је вероватноћа да портфељ генерише принос мањи од прага.
Ризик недостатка и Рои-ов критеријум за безбедност на првом месту
Ризик од мањка и Рои-ов први критеријум за безбедност иду руку под руку. Ризик недостатка је вероватноћа генерисања поврата нижег од приноса на прагу. Другим речима, ризик од мањка је површина лево од прага нивоа поврата на нормалном графикону расподеле. Важно је напоменути да:
Тхе више критеријум безбедности на првом месту, ниже ризик од мањка.
Тхе ниже критеријум безбедности на првом месту, више ризик од мањка.
Ризик недостатка може се израчунати помоћу з-табеле за негативне вредности. У наставку ћемо направити свеобухватан пример.
На пример, размотрите портфолио са очекиваним приносом од 5%, стандардном девијацијом од 10% и граничним нивоом приноса од 0%. Који су Рои-јеви први критеријум за безбедност и ризик од мањка под претпоставком да се портфељ нормално дистрибуира?
Рои-ов критеријум безбедности први пут израчунава се као (5% - 0%) / 10% = 0.5.
Илустровано горе, очекивани принос је 5%, праг приноса је 0%, а Рои-ов критеријум за безбедност први даје 0,5, што је 0,5 стандардних одступања испод очекиваног приноса. Ризик од мањка је површина испод криве која почиње лево од прага поврата. Користећи з-табелу за негативне вредности, -0,5 одговара з-резултату 0,3085 или 30.85%.
Пример Рои-овог критеријума за безбедност на првом месту
Размотрите три портфеља са доленаведеним профилима приноса и ризика. Претпоставимо да инвеститор жели да умањи вероватноћу поврата портфеља мање од 0%. Другим речима, минимални прихватљиви принос инвеститора је 0%. На основу Ројевог критеријума за безбедност на првом месту, у који портфолио инвеститор треба да инвестира?
Рои-ов први критеријум за сигурност портфеља А израчунава се као (5% - 0%) / 5% = 1.
Рои-ов критеријум за безбедност првог портфеља Б израчунава се као (10% - 0%) / 12% = 0.83.
Рои-ов први критеријум за сигурност портфеља Ц израчунава се као (15% - 0%) / 20% = 0.75.
На основу Рои-овог критеријума „прва безбедност“, однос са највећим критеријумом „први пут безбедност“ има најмању вероватноћу да оствари повраћај мањи од 0%. У нашем примеру би било Портфељ А..
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Основни ризик Основни ризик Основни ризик је ризик да се цена фјучерса не креће у нормалној, стабилној корелацији са ценом основног средства, како би се негирала ефикасност стратегије заштите у смањењу изложености трговца потенцијалном губитку. Основни ризик се прихвата у покушају заштите ризика од цена.
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Стопа поврата Стопа поврата Стопа поврата (РОР) је добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода усклађен са почетним трошковима инвестиције израженим у процентима. Овај водич подучава најчешће формуле
- Правило укупне вероватноће Правило укупне вероватноће Правило укупне вероватноће (познато и као закон укупне вероватноће) је основно правило у статистици која се односи на условну и маргиналну
