П / ФФО, или цена за средства из пословања, могу се описати као поуздан и модеран начин одређивања вредности приватног РЕИТ-а за инвестирање у некретнине (РЕИТ) у односу на јавне РЕИТ-ове у приватном РЕИТ-у у односу на РЕИТ-ове којима се тргује јавно. Закладе за улагање у некретнине (РЕИТ) могу се класификовати у приватне или јавне, којима се тргује или којима се не тргује. РЕИТ посебно улажу у сектор некретнина, а изнајмљују и прикупљају приход од закупа на уложеним некретнинама. Метрика П / ФФО израчунава се додавањем амортизације и амортизације нето приходу, а затим одбијањем добитака од продаје имовине.
За разлику од осталих конвенционалних метода одређивања вредности РЕИТ-а попут ЕПС-а (зарада по акцији) Зарада по акцији (ЕПС) Зарада по акцији (ЕПС) је кључна метрика која се користи за одређивање дела заједничког акционара у добити компаније. ЕПС мери профит сваке обичне акције и однос П / Е (цена до зараде) однос зараде цена Однос зараде од цене (П / Е однос) однос је између цене акција компаније и зараде по акцији. Инвеститорима даје бољи осећај вредности предузећа. П / Е показује очекивања тржишта и представља цену коју морате платити по јединици тренутне (или будуће) зараде, ФФО је у великој мери поуздан. При процени ФФО, нето приход је дно, иако укључује вредност трошкова амортизације. У већини предузећа амортизација је прихваћени трошак који се алоцира као део инвестиционих трошкова. Међутим, у некретнинама некретнине вреднују на вредности и ретко се амортизују као друга имовина попут опреме или машина.
Нето приход је инфериорно мерило перформанси некретнина. За разлику од нето добити, ФФО искључује амортизацију, чинећи је пожељнијим мерилом перформанси некретнина. Компаније су дужне да открију ФФО и вредности нето прихода у фуснотама у сваком извештајном периоду. ФФО је једнак нето приходу плус амортизација Амортизација Амортизација се односи на чин исплате дуга путем заказаних, унапред утврђених мањих исплата. У готово свим областима у којима се примењује термин амортизација, ове исплате се врше у облику главнице и камате. Термин је такође уско повезан са концептом амортизације. минус било који добитак од продаје некретнина. Добици се одузимају јер се не понављају и нису део основног пословања.
Кратак сажетак
- П / ФФО (цена за средства из пословања) израчунава се додавањем амортизације и амортизације нето приходу, а затим одбијањем добитака од продаје имовине.
- П / ФФО се може навести као целокупна цифра ентитета у целини или на бази појединачне акције.
- П / ФФО, заједно са другим поступцима као што су АФФО, ФФО мултипле и П / Е, помаже у процени вредности индустрије некретнина.
Снаге П / ФФО
П / ФФО је боља мера учинка РЕИТ-а од било које друге процедуре рачуноводства трошкова. Многе инвестиције у некретнине временом се повећавају и не би требало да се амортизују као друге врсте имовине. Међутим, многи уобичајени поступци рачуноводства трошкова обрачунавају амортизацију као трошак, док се многа својства временом повећавају. ФФО је добар предиктор вредности РЕИТ, јер не узима у обзир амортизацију имовине, већ додаје вредност амортизације натраг у нето приход.
ФФО одбија све добитке или губитке од продаје имовине, јер би укључивање трансакције резултирало одступањима у приходима пријављеним у сваком периоду. Представила би компанију као превише профитабилну када је у једном периоду остварила добит од продаје имовине, док би се у осталим периодима компанија видела као нерентабилна када није продала ниједну некретнину. Остале методе вредновања не разматрају слично, чинећи их непоузданим.
Слабости П / ФФО
П / ФФО не узима у обзир одбитке капиталних издатака Капитални издаци Капитални издаци се односе на средства која компанија користи за куповину, побољшање или одржавање дуготрајне имовине ради побољшања ефикасности или капацитета предузећа. Дугорочна имовина је обично физичка и има корисни век трајања више од једног обрачунског периода. као што је одржавање имовине у постојећем портфељу. Капитални издаци попут префарбавања просторија и замене дотрајалих кровова важни су за одржавање високих стандарда у некретнинама. ФФО не обрачунава такве трошкове, па према томе, то није стварна резидуална цифра након што се одбију сви трошкови и расходи. Прилагођена средства из пословања (АФФО) баве се таквим слабостима обрачунавајући изостављена прилагођавања.
АФФО се сматра бољим предиктором вредности РЕИТ-а од ФФО-а. АФФО је више него ФФО из неколико разлога. Један од разлога је што даје бољу процену вредности РЕИТ-а са прецизнијом резидуалном цифром за потрошаче података. Такође може прецизније предвидети вредност будућих дивиденди, што омогућава инвеститорима да планирају улагања у акције.
Средства од пословања по акцији (ФФОПС)
ФФОПС се добија дељењем добити од пословања у предузећу бројем акција. РЕИТ-ови су по закону дужни да већину нето опорезиве зараде расподеле акционарима као дивиденду. То је зато што се опорезују као појединачни доходак, а не као корпорација, која је у вишем порезном разреду. ФФОПС, дакле, помаже у одређивању вредности инвестиције по акцији.
ФФОПС се одређује додавањем амортизације и амортизације натраг у нето приход, а затим од одбитка који се даје ФФО одузима се сваки добитак у продаји. Резултат се затим дели укупном сумом удела у портфељу, што даје вредност по акцији за средства од пословања. Израз ФФОПС и готовина од пословања по акцији два су различита израза који значе различите ствари. Потоњи је важна компонента у извештају о новчаном току док се први користи за процену вредности РЕИТ-а.
ФФО вишеструко
ФФО вишеструки је фактор помоћу којег ФФО по акцији одређује вредност имовине. Вишекратник ФФО израчунава се узимањем цене по акцији и поделом са ФФО по акцији. Вишеструки ФФО помаже у допуњавању ФФО у вредновању РЕИТ-а. Обоје се користе за мерење перформанси инвестиције.
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да би вам помогли да постанете финансијски аналитичар светске класе и унапредите своју каријеру у потпуности, ови додатни ресурси ће вам бити од велике помоћи:
- Стопа ограничења (РЕИТ) Стопа ограничења (РЕИТ) Стопа ограничења је финансијска метрика коју инвеститори у некретнине користе за анализу улагања у некретнине и одређивање њихове потенцијалне стопе поврата
- Шаблон средстава из операција Шаблон средстава из операција Овај образац за средства из операција омогућава вам израчунавање ФФО користећи формулу: ФФО = нето приход + (трошак амортизације + трошак амортизације + губици од продаје имовине) - (добици од продаје имовине + камате приход) Средства од пословања (ФФО) је стварни износ новчаног тока генерисаног из пословања
- Оперативни приход Оперативни приход Оперативни приход, који се назива и оперативни профит или добитак пре камата и пореза (ЕБИТ), износ је прихода који остаје након одбитка директних и индиректних трошкова пословања. Расходи од камата, приходи од камата и други неоперативни извори прихода не узимају се у обзир при израчунавању оперативног прихода
- Приватни РЕИТс вс РЕИТс са којим се јавно тргује Приватни РЕИТс против РЕИТ-а који се јавно тргује Приватни РЕИТ-ови против РЕИТ-а који се тргују јавно. Закладе за улагање у некретнине (РЕИТ) могу се класификовати у приватне или јавне, којима се тргује или којима се не тргује. РЕИТ посебно улажу у сектор некретнина, а изнајмљују и прикупљају приход од закупа на уложеним некретнинама
