Лична тачка је блиска процена стварне вредности променљиве. Обично се израчунава помоћу једноставне апроксимације, уместо да се крене у стварни процес рачунања, што је сложеније.
Подаци о игралишту дају разумну процену када софистициранији алати, попут прорачунских табела, нису доступни. Много таквих приближавања било је широко коришћено пре него што су рачунари постали уобичајени у финансијској индустрији.
Упркос широко распрострањеној употреби рачунара у данашње време, прорачуни основних и даље остају у употреби. Једноставност метода процене помаже у смањењу сложености израчуна. Помаже у смањењу шанси за увођење грешке током обављања децималних операција (с помичним зарезом), као и за људску грешку као што је унос нетачне формуле.
У следећим одељцима видећемо примере основних фигура које се користе у различитим областима финансија, попут временске вредности новца Временска вредност новца Временска вредност новца је основни финансијски концепт који држи да новац у садашњости вреди више него исту суму новца која ће се добити у будућности. То је тачно јер новац који имате тренутно можете уложити и зарадити поврат, стварајући тако већи износ новца у будућности. (Такође, са будућим дериватима, некретнинама и још много тога.
Примери фигура са стадионом
1. Временска вредност новца
Најчешћи пример коришћења основног броја долази из самих основа финансија - Правило 72 Правило 72 У финансијама, Правило 72 је формула која процењује време потребно да се инвестиција удвостручи, зарађујући фиксну годишњу стопу приноса. Правило 72 представља пречицу или прорачун уназад коверте за одређивање времена за удвостручавање вредности инвестиције. . Правило једноставно каже да се израчунавање времена које је потребно да се инвестиција удвостручи даје следећом једноставном формулом:
Где:
- Т. - Време је да се инвестиција удвостручи
- р - каматна стопа у децималном облику (тако да је р = 0,1 за 10%)
Као што илуструје доњи графикон, правило 72 је одлична процена у поређењу са стварном вредношћу израчунатом помоћу функције НПЕР Функција НПЕР Функција НПЕР је категорисана у Екцел финансијске функције. Функција помаже у израчунавању броја периода који су потребни за отплату кредита или постизање инвестиционог циља редовним периодичним плаћањима и уз фиксну каматну стопу. у програму Екцел.
Важно је напоменути да се правило примењује ако инвестиција укључује међуплаћања, као што је ануитет. То је зато што како се плаћања повећавају, време потребно за удвостручавање улагања пада врло брзо.
2. Обвезнице
Обвезнице долазе са свим врстама показатеља који су повезани са њима. Једна таква метрика је трајање везе. Трајање обвезнице је осетљивост њене цене на промену приноса до доспећа. За обим овог чланка, погледаћемо само како се израчунава помоћу формуле у поређењу са проценом трајања.
Следећа формула се користи за израчунавање трајања једноставне купонске обвезнице:
Где:
- г. - Принос до доспећа обвезнице
- ц - Купонска стопа
- Н. - Број преосталих купона или периода
- т - Дани од последњег купона
- Т. - Укупан број дана у купонском периоду
Избор т и Т зависи од конвенције бројања дана која се користи у процени. Укратко, врло је компликовано са пуно покретних делова. Процена трајања стадиона даје се једноставнијим поступком описаним у наставку:
Где:
- МВ (доле) - тржишна вредност обвезнице израчуната смањењем тренутног приноса за мали износ (∆и)
- МВ (горе) - тржишна вредност обвезнице израчуната повећањем тренутног приноса за мали износ (∆и)
- СН (почетно) - Тржишна вредност обвезнице израчуната према тренутном приносу
- .И - Мала количина за промену приноса како би се урадиле горње калкулације
Израчун тржишне вредности може се лако извршити помоћу ПВ функције у Екцелу, а затим повезивањем вредности у горњој формули. Слика испод сумира две методе и њихове резултате.
Израчун се може учинити прецизнијим смањењем вредности ∆и што је могуће ближе нули или задовољавајућим степеном прецизности.
3. Акције
Најчешће коришћена дисконтна стопа приликом вредновања акција је пондерисана просечна цена капитала (ВАЦЦ). ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисана просечна цена капитала компаније и представља њен мешани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети. ВАЦЦ укључује много улаза, а неки од улаза се процењују, а не изричито израчунавају. Два таква улаза су бета и премија за капитални ризик (ЕРП), која се користи за израчунавање трошкова капитала.
Постоји много начина за одређивање бета. Експлицитни приступ је регресирање приноса на акције у односу на принос на тржишту. Међутим, то доводи до одступања у проценама бета због коришћених података (дневни или недељни повраћај, дужина историје итд.). Да би се превазишао такав проблем, користи се просек или медијан упоредивих бета компанија из поузданог извора да би се дошло до процене бета.
Слично томе, за ЕРП се за израчуне користи консензусна процена, уместо да се ради статистички посао за израчунавање из сирових података. На пример, број од око 5% уобичајена је бројка за ЕРП.
Горе наведене идеје илустроване су у добро цитираној анкети „Најбоље праксе у процени трошкова капитала“.
4. Деривати
Деривати су широка дисциплина и нуде мноштво техника за израчунавање различитих фигура, неких сложенијих од других. Две технике наведене у наставку показују како израчунати цену и подразумевану волатилност цалл-опција близу или уз новац.
Цена цалл опције се даје помоћу Блацк-Сцхолес формуле. Међутим, постоји лакши начин за израчунавање цене опције када је близу новца. Приближавање се заснива на Блацк-Сцхолесовом оквиру, како је описано у наставку:
Где:
- С. - Цена основног
- σ - Волатилност основног
- т - Време до истека
Имплицирана волатилност Имплицирана волатилност (ИВ) Имплицирана волатилност - или једноставно ИВ - користи цену опције за израчунавање онога што тржиште говори о будућој волатилности опције опције је вредност параметра волатилности имплицирана тржишном ценом опције. Важно је напоменути у вредновању опција да се могу уочити сви улазни подаци, осим волатилности, која се мора проценити. Стога се разлика између цене модела (рецимо од Блацк-Сцхолес модела) и тржишне цене може приписати волатилности.
Да би се израчунала подразумевана волатилност, потребно је користити рачунарски програм који би извршио пробу и грешку у потрази за тачном вредношћу подразумеване волатилности. Међутим, могуће је добити цифру за подразумевану волатилност опција близу новца користећи следећу формулу:
Где:
- Ц. - Цена готовинског позива
- С. - Цена основног
- т - Време до истека
5. Некретнине
Сличан концепт фигури лоптице је концепт прорачуна стражњег коверта. Израчун задњег дела коверте је поједностављена верзија стварног израчуна која даје основну процену потребне променљиве.
Уобичајени пример таквог израчунавања је процена лимита у сектору некретнина. Постоје сложени модели за одређивање стопе ограничења својства, али то се може проценити једноставним прорачуном описаним у наставку:
У горњем израчуну, стопа ограничења израчунава се као:
Нето оперативни приход овде је изведен из основних претпоставки и чињеница о имовини. То је поједностављени приказ детаљнијих модела који се користе у индустрији.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока , моделирање савеза, отплата кредита и још много тога. програм сертификације, осмишљен да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе. Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Бета Бета Бета (β) инвестиционе хартије од вредности (тј. Деоница) је мерење њене колебљивости приноса у односу на цело тржиште. Користи се као мера ризика и саставни је део Модела одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ). Компанија са већом бета има већи ризик, а такође и веће очекиване приносе.
- Блацк-Сцхолес-Мертон модел Блацк-Сцхолес-Мертон модел Блацк-Сцхолес-Мертон (БСМ) модел је модел одређивања цена за финансијске инструменте. Користи се за процену деоница опција. Модел је навикао на
- Премија за капитални ризик Премија за капитални ризик Премија за ризични капитал је разлика између приноса на капитал / појединачне акције и безризичне стопе приноса. То је накнада инвеститору за преузимање већег нивоа ризика и улагање у капитал уместо безризичних хартија од вредности.
- Финансијско моделирање некретнина Финансијско моделирање некретнина
