Овај чланак о предвиђању новчаног тока последњи је део модела финансијског предвиђања у четири корака у програму Екцел. Попуњавањем биланса успеха Извештај о добитку је један од основних финансијских извештаја компаније који приказује њихов добитак и губитак током одређеног временског периода. Добит или губитак се утврђује узимајући све приходе и одузимајући све трошкове како из оперативних тако и из ван оперативних активности. Овај извештај је један од три извештаја који се користе и у финансијама предузећа (укључујући финансијско моделирање) и у рачуноводству. и биланс стања Биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Актива = Обавезе + предвиђања капитала, сада се можемо окренути извештају о новчаном току Извештај о новчаном току Извештај о новчаном току (службено назван Извештај о новчаним токовима) садржи информације о томе колико је готовине компанија генерисала и користила у датом периоду. Садржи 3 одељка: новац од пословања, новац од улагања и новац од финансирања. да доврши оквир за моделирање предвиђања у четири корака.
На крају овог чланка моћи ћете да:
- Схватите важност укључивања провера грешака у предвиђање новчаног тока
- Извести прогнозирани извештај о новчаном току на основу прогнозираног биланса успеха или биланса стања
- Извести извештај о слободном новчаном току који се може користити за процену капитала
Предвиђање финансијских извештаја
Прогноза новчаног тока може се извести из биланса стања и биланса успеха. Почињемо са предвиђањем новчаних токова из оперативних активности пре него што пређемо на предвиђање новчаних токова од инвестицијских и финансијских активности. Оперативне активности укључују приходе Приход од продаје Приход од продаје је приход који компанија добија од продаје робе или пружања услуга. У рачуноводству, изрази „продаја“ и „приход“ могу се користити, и често се користе наизменично, у значењу исте ствари. Приход не значи нужно примљени новац. и оперативни трошкови, док инвестиционе активности укључују продају или куповину имовине и финансирање активности издавањем акција и подизањем дуга. Из предвиђања све три активности, доћи ћемо до прогнозираног нето кретања готовине.
Новчани токови из оперативних активности
Први корак у нашој прогнози новчаног тока је предвиђање новчаних токова из пословних активности, који се могу извести из биланса стања и биланса успеха.
Из биланса успеха користимо прогнозирани нето приход и додајемо прогнозирану амортизацију. Затим користимо предвиђену билансу стања за израчунавање промена у пословној активи и обавезама. За сваку оперативну имовину и обавезу морамо упоредити нашу предвиђену годину са претходном годином. У овом примеру, промене потраживања и залиха имају ефекат повећања укупних новчаних токова. Другим речима, потраживања и залихе у нашој прогнозираној години су ниже него претходне године.
Новчани токови од инвестиционих активности
Промене у трговинским и осталим обавезама имају обрнути ефекат - смањујући укупне новчане токове из пословних активности. Другим речима, број обавеза у нашој прогнозираној години мора бити мањи него претходне године.
Сада када смо научили како да израчунамо новчане токове из оперативних активности, погледајмо инвестиционе активности. Све ставке инвестиционе активности потичу из одређених основних средстава или предвиђања постројења и опреме (ПП&Е).
Наш модел детаљно предвиђа основна средства у одељку „Додатни распореди“, где претпостављамо:
- Имовина се у потпуности амортизује када се отуди и ниједан новчани ток није повезан са продајом
- Нема куповине или продаје предузећа
Као резултат тога, једина ставка коју ћемо предвидети у нашем моделу односиће се на стицање основних средстава или некретнина, постројења и опреме (ПП&Е). Често се назива ЦАПЕКС, кратица за капиталне издатке.
Новчани токови од финансирања
Након предвиђања инвестиционих активности, сада ћемо научити како израчунати новчане токове из финансијских активности. Већина ставки финансијске активности израчунава се једноставним упоређивањем прогнозиране године са претходном годином. У наш модел смо укључили дивиденде у нашу финансијску активност. У пракси неке организације укључују оперативни ток новчаних токова од дивиденди. Избор треба да одражава начин на који се дивиденде пријављују у финансијским извештајима.
Предвиђање слободног новчаног тока
Слободни новчани ток према фирми (ака Унлеверед Фрее Цасх Флов Неоснован Фрее Цасх Флов Нелеверлирани бесплатни новчани ток је теоретска цифра новчаног тока за предузеће, под претпоставком да је компанија потпуно без дуга без трошкова камата.) Прогноза је преферирани приступ при вредновању акције користећи дисконтоване новчане токове. Слободни новчани токови према предузећу могу се дефинисати следећом формулом:
ФЦФ за фирму је Зарада пре камата и пореза (ЕБИТ), умањена за један минус пореску стопу, где је пореска стопа изражена у процентима или децималима. С обзиром да су амортизација неновчани трошкови, они се збрајају. Тада се одузимају нето капитални издаци и повећања нето обртног капитала. Имајте на уму да ће се смањењу обртног капитала додати једначина.
Предвиђање слободног новчаног тока ка капиталу
Иако је ФЦФ за компанију преферирани приступ процени капитала, то није једини прорачун ФЦФ који се користи. Постоји још једна варијанта ФЦФ која се користи под називом ФЦФ за капитал.
Слободни новчани токови ка капиталу користе се да би се утврдило колики је износ готовине доступан инвеститорима капитала након отплате камате на дуг и задовољења одрживих обавеза. Једноставно речено, ФЦФ на капитал је новчани ток из пословања, умањен за капиталне издатке, плус нето издати дуг.
Усклађивање бесплатних токова готовине
Будући да постоје само две велике разлике између ФЦФ-а за фирму и ФЦФ-а према капиталу, релативно је лако помирити их.
Почевши од ФЦФ-а до капитала, ми једноставно одбијемо издати нето дуг, додамо назад трошак камате и одбијемо порески штит на камате. Порески штит на камате је разлика између пореза обрачунатих на ЕБИТ и пореза обрачунатих на зараду пре опорезивања.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали Финансијски водич за предвиђање новчаног тока у моделима финансијског предвиђања.
Финанце је глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе. Да бисте наставили да учите и развијате своје знање из финансијске анализе, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Анализа осетљивости за курс финансијског моделирања
- Напредни курс за Екцел формуле
- Предлошци финансијског моделирања
- Курс напредног моделирања М&А
