У свету финансија, гама се односи на стопу промене у делти Делта (Δ) Делта је мера осетљивости на ризик која се користи у процени деривата. То је једна од многих мера које су означене грчким словом. Низ ризика. Конкретније се користи када се говори о опцијама. Гама, за опције, бележи се као проценат вредности; представља како се делта опције мења са сваком променом цене у основној акцији у једном тренутку.
Гама се непрестано мења, чак и када се цена акције лагано помера. Гама је најближа свом врхунцу када је цена акције блиска цени ударца на опцију Цена удара Цена удара је цена по којој ималац опције може да искористи опцију за куповину или продају основног вредносног папира, у зависности од тога да ли држи цалл опција или пут опција. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. . Опција - а самим тим и гама опције - опада како се опција даље удаљава од новца.
Резиме:
- Гама је изведена грчка метрика која мери брзину промене у делти.
- Гама је једна од четири најчешће коришћене метрике за оцењивање ризик када су у питању опције; користе се и делта, вега и тхета.
- Дуге опције имају позитивну гама како цена расте; кратке опције имају негативну гама како се цена смањује.
Четири метрике
Постоје четири најчешће коришћене метрике за процену ризика када су у питању позиције деоница опција. Четири метрике - које се обично називају „Грци“ - кључне су цифре којих трговци опција морају бити свесни, чак и они који грчки бројеви не користе активно у доношењу одлука о трговању. Четири метрике, које су важне за све трговце, укључују:
1. Делта
Делта мери промену премије опције на основу тога како се мења цена основног осигурања. За делта вредности се крећу од -100 до 0 (стављање) и 0 до 100 (позиви). Пружа средство за пројектовање промена цена опције на основу корелације опције са ценом основног средства.
На пример, ако опција има делту од 50, тада ће се теоретски вредност опције повећати за 50 центи за сваки долар повећања цене основне акције. Делта се такође посматра као метрика вероватноће. Делта 0,50 тумачи се као опција која има отприлике 50/50 шансе да буде у новцу када истекне.
2. Гама
Гама је метрика за мерење промена у делти током одређеног временског периода. Делта вредности се редовно мењају како основна цена активе флуктуира. Гама је тада корисна јер трговцима помаже да виде брзину промена и њен утицај на вредности опција и премије. Може им даље помоћи у погледу пројектовања могућих будућих кретања цена.
Гама опције изражава се у процентима. Вредност гама опције, попут вредности саме опције, опада како се опција ближи истеку.
3. Тхета
Тхета Тхета (Θ) Тхета је мерење осетљивости које се користи за процену деривата. То је једна од мера означених грчким писмом. Низ ризика и осетљивости мери како временска вредност опције еродира током целог живота опције (временско пропадање). Са сваким даном који пролази, потенцијални потенцијал опције за профитабилност опада. Што се опција ближе датуму истека, то је већа брзина пропадања времена. У последњим недељама непосредно пре истека убрзава се стопа којом опција губи вредност.
4. Вега
Вега Вега (ν) Вега је мера осетљивости која се користи у процени опција. Осетљивост цене опције на промену волатилности основног средства од 1% је показатељ подразумеване волатилности. Другим речима, вега мери ефекат промена волатилности основног средства на цену / вредност опције. Конкретно, то одражава утицај на опције од сваког повећања или смањења волатилности основног средства за 1%. Ниво волатилности основног средства обично врши велики утицај на цене опција.
Већа волатилност обично значи веће премије опција, док се мања волатилност преводи у ниже премије. Многи трговци опцијама траже да купују опције током периода ниске волатилности и продају их током периода велике волатилности како би максимизирали добитак.
Гама у Блацк-Сцхолесовом моделу
Употреба Грка популаризована је у моделима модела црног Сцхолес-а Модел цена Опциони модели цена су математички модели који користе одређене променљиве за израчунавање теоријске вредности опције. Теоретска вредност, који је финансијски модел који пружа информације о динамици финансијског тржишта, посебно када се користе изведени инструменти за инвестирање.
Гама и друге грчке метрике помажу да се покаже колико је вредност деривата осетљива на промене вредности основне имовине. Као што је горе речено, гама је и сама дериват једног од осталих Грка - делта.
Цалл опције обично имају плус или позитивну гама, док пут опције обично имају негативну гама.
Сродна читања
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Опције: Позиви и стављања Опције: Позиви и прекиди Опција је облик изведеног уговора који ималац има право, али не и обавезу, да купи или прода средство до одређеног датума (датум истека) по одређеној цени (штрајк). Цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу искористити у било ком тренутку
- Бета Бета Бета (β) инвестиционе хартије од вредности (тј. Деоница) је мерење њене колебљивости приноса у односу на цело тржиште. Користи се као мера ризика и саставни је део Модела одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ). Компанија са већом бета има већи ризик, а такође и веће очекиване приносе.
- Рхо Рхо (ρ) У финансијама је рхо метрика која се користи за одређивање колико је опција осетљива на промене без каматних стопа. Вероватно најмање важно и најмање коришћено
- Анализа варијансе Анализа варијанце Анализа варијанце може се сажети као анализа разлике између планираних и стварних бројева. Збир свих одступања даје слику укупног прекомерног учинка или слабог учинка за одређени извештајни период. За сваку појединачну ставку компаније процењују њену повољност упоређивањем стварних трошкова
