Задана премија ризика је ефективно разлика између каматне стопе дужничког инструмента и безризичне стопе Безризична стопа Безризична стопа поврата је каматна стопа коју инвеститор може очекивати да ће зарадити на инвестицији која носи нулти ризик. У пракси се обично сматра да је стопа без ризика једнака камати која се плаћа на тромесечни државни рачун, што је обично најсигурнија инвестиција коју инвеститор може да учини. . Задана премија ризика постоји како би се инвеститорима надокнадила вероватноћа да ентитет не испуни своје обавезе.
Шта одређује премију за неизмирени ризик?
Премије за ризик од неизмиривања обавеза у основи зависе од кредитне способности предузећа или појединца. Бројни су фактори који одређују кредитну способност, као што су следећи:
Кредитна историја
Ако је неко лице или предузеће редовно вршило плаћања камата на време из прошлих обавеза, то зајмодавцима сигнализира да је ентитет поуздан. Ако је ентитет преузео инкременталне дужничке обавезе (тј. Повећавајући износе дуга сваки пут када је дуг преузет) и успео да остане на врху плаћања камата, зајмодавци ће сматрати и ентитет поузданијим.
Добра кредитна историја подстиче зајмодавце да омогуће ентитету да позајмљује више новца и под нижим каматним стопама. Будући да је вероватноћа неизвршења обавеза ентитета релативно ниска, наплаћена премија за ризик неплаћања биће одговарајуће ниска. Тачно је и супротно. Лоша кредитна историја учиниће да зајмодавци захтевају већу премију за ризик неплаћања.
Ликвидност и профитабилност
Зајмодавци такође могу испитати финансијску ситуацију ентитета. На пример, ако предузеће подноси захтев за кредит од банке, банка може испитати неке од недавних финансијских извештаја предузећа. Ако се чини да посао генерише поуздане месечне приходе, ефикасно управљајући трошковима и доносећи профит, банке су склоније да наплаћују нижу премију за неизмирени ризик.
Испитивање биланса стања предузећа Биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Имовина = Обавезе + Извештај о капиталу и токовима готовине Извештај о токовима готовине Извештај о токовима готовине (такође се назива и извештај о токовима готовине) један је од три кључна финансијска извештаја који извештавају о готовини која је генерисана и потрошена током одређеног временског периода ( нпр. месец, квартал или година). Извештај о новчаним токовима делује као мост између биланса успеха и биланса стања који пружа увид у ликвидност предузећа и способност да се испуне обавезе месечног плаћања камата. Супротно томе, лоша ликвидност и профитабилност изискиваће већу премију за ризик од неплаћања.
Власништво над имовином
Имовина чини зајмопримце привлачним за банке, јер зајмови могу бити колатерализовани против њих. На пример, ако предузеће поседује зграду од пет милиона долара и жели да узме зајам од пет милиона долара за финансирање свог пословања, банка би могла да користи зграду као залог. У таквој ситуацији, банка би могла да затражи власништво над зградом у случају да предузеће више није у стању да врши отплату кредита.
Колатерализација је обично основа хипотекарних уговора. Банке могу преузети власништво над некретнином ако зајмопримац не изврши плаћање зајма. Посједовање пуно средстава која се могу осигурати омогућава зајмопримцима да осигурају веће зајмове, али можда неће директно утицати на премију за неизмирени ризик.
Које су компоненте каматне стопе?
Из перспективе инвеститора у обвезнице, минимални потребан принос који ће очекивати једнак је збиру следећег:
- Подразумевана премија за ризик - надокнађује инвеститорима вероватноћу да предузеће не успе
- Ликуидити Премиум - компензује инвеститоре за улагање у мање ликвидне хартије од вредности као што су обвезнице
- Зрелост премија - надокнађује инвеститорима ризик да обвезнице које доспевају много година у будућности у себи носе већи ризик
- Предвиђена инфлација Инфлација Инфлација је економски концепт који се односи на пораст нивоа цена робе током одређеног временског периода. Пораст нивоа цена значи да валута у датој економији губи куповну моћ (тј. Мање се може купити са истом количином новца). - обрачунава девалвацију валуте током времена
- Безризична стопа Безризична стопа Безризична стопа поврата је каматна стопа коју инвеститор може очекивати да ће зарадити на инвестицији која носи нула ризика. У пракси се обично сматра да је стопа без ризика једнака камати која се плаћа на тромесечни државни рачун, што је обично најсигурнија инвестиција коју инвеститор може да учини. - односи се на стопу поврата коју инвеститор може очекивати на безризном хартији од вредности (као што је Т-рачун)
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте сазнали више о повезаним темама, погледајте следеће финансијске ресурсе:
- Конвертибилна обвезница Конвертибилна обвезница Конвертибилна обвезница је врста дужничке хартије од вредности која инвеститору даје право или обавезу да замени обвезницу за унапред одређени број акција компаније издаваоца у одређеним временима живота обвезнице. Конвертибилна обвезница је хибридна хартија од вредности
- Ратне обвезнице Ратне обвезнице Ратне обвезнице су дужнички инструмент (обвезнице) које владе издају за финансирање војних операција и производње у рату.
- Премија за капитални ризик Премија за капитални ризик Премија за ризични капитал је разлика између приноса на капитал / појединачне акције и безризичне стопе приноса. То је накнада инвеститору за преузимање већег нивоа ризика и улагање у капитал уместо безризичних хартија од вредности.
- Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик је додатни повратак који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине.
