Арбитража готовине и преноса је стратегија финансијске арбитраже која укључује искоришћавање погрешних цена Погрешно одређивање цена узрокује разлике између тржишне цене хартије од вредности и основне вредности те хартије од вредности. Закон једне цене каже да је тржишна цена хартије од вредности једнака садашњој дисконтованој вредности свих новчаних токова које генерише хартија од вредности. Међутим, није увек случај између основне имовине и финансијског деривата који јој одговара. Користећи стратегију арбитраже готовине и преноса, трговац намерава да искористи разлике у тржишним ценама између основног стања и деривата у своју корист искоришћавањем могућности за остваривање профита кориговањем погрешне цене. Стратегија се понекад назива и основним трговањем.
Кратак сажетак:
- Арбитража готовине и преноса је стратегија финансијске арбитраже која укључује искоришћавање погрешних цена између основног средства и њему одговарајућег финансијског деривата.
- Користећи стратегију арбитраже готовине и преноса, трговац намерава да искористи разлике у тржишним ценама између основног стања и деривата у своју корист искоришћавањем могућности за остваривање профита кориговањем погрешне цене.
- Трговци осигуравају профит заузимајући дугу позицију на финансијској роби и скраћујући одговарајући уговор.
Како то ради
Трговац примењује стратегију арбитраже готовине и ношења идентификујући уносне могућности арбитраже на тржишту. Идентификују и улажу у хартије од вредности за које сматрају да имају погрешну цену у односу једна на другу. Трговац се опредјељује за дуготрајно кретање робе, док истовремено заузимање кратке позиције Дугачке и кратке позиције У улагању дуге и кратке позиције представљају усмерене опкладе инвеститора да ће хартија ићи горе (када је дуга) или доле (кад је кратак). У трговању имовином, инвеститор може заузети две врсте позиција: дугу и кратку. Инвеститор може или купити средство (које дуго траје), или га продати (кратко). за одговарајући финансијски дериват и распродају.
Купљена роба се задржава до датума истека Датум истека (деривати) Датум истека, у изведеницама, односи се на датум у којем опције или термински уговори истичу. Другим речима, датум истека је последњи дан, тј. Датум испоруке одговарајућег уговора. Трговац затим испоручује основну ствар у односу на одговарајући уговор и закључава у ризичној добити. Добит коју је трговац остварио одређује се на основу набавне цене основног увећаног плус укупни књиговодствени трошкови.
Скраћивањем одговарајућег уговора, инвеститор закључава продају по цени по којој је уговор одређен. Отуда ће инвеститор већ одредити продајну цену. Ако је набавна цена основног, увећана за његову књиговодствену вредност мања од цене по којој се уговор продаје, трговац остварује не ризичан профит искоришћавањем ове неусклађености цена.
Пример арбитраже готовине и ношења
Рецимо, на пример, да основна имовина тренутно тргује по цени од 102 долара, с тим што су повезани трошкови укупне вредности 3 долара. Поред тога, постоји фјучерс уговор Фјучерс уговор Уговор о фјучерсу је уговор о куповини или продаји основног средства касније за унапред утврђену цену. Такође је познат као дериват јер будући уговори вредност добијају из основног средства. Инвеститори могу накнадно купити право куповине или продаје основног средства по унапред одређеној цени. по цени од 108 долара. Инвеститор идентификује наведене хартије од вредности на тржишту и инвестира у њих, са циљем да арбитрира добит од хартија од вредности користећи стратегију готовине и преноси.
Инвеститор купује основни износ по цени од 102 долара, одлучујући се за дугу позицију. Такође истовремено скраћује фјучерс уговор на 108 долара и продаје га. Скраћивањем фјучерс уговора, инвеститор закључава продају на цени од 108 долара. Инвеститор ће задржати основну ставку до датума испоруке (тј. Датума истека) фјучерса, а затим ће је испоручити на датум у односу на фјучерс уговор.
Сада је цена основног слога 105 долара (цена по којој је коштала плус његова књиговодствена цена), али продаја коју је закључао инвеститор износила је 108 долара скраћивањем фјучерса. Инвеститор стога арбитрира добит од 3 долара тако што користи погрешну цену између хартија од вредности у своју корист.
Ризици повезани са арбитражом у готовини
У арбитражној стратегији готовине и ношења, трошкови стицања основног су сигурни; међутим, нема сигурности у погледу његових књиговодствених трошкова. У случају да се књиговодствени трошкови основног капитала повећају и повећају изнад закључане продајне цене одговарајућег уговора, инвеститор уместо профита претрпи губитак. Пример повећања књиговодствених трошкова је пораст маржи од стране брокерских кућа.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Теорија одређивања арбитражног поступка
- Тржиште деривата Тржиште деривата Тржиште деривата односи се на финансијско тржиште финансијских инструмената као што су основна имовина и финансијски деривати. Учесници у
- ФКС Царри Траде ФКС Царри Траде ФКС трговина, такође позната као трговина девизама, је финансијска стратегија којом се валута са вишом каматном стопом користи за финансирање трговине са
- Временско ограничење трговинског налога - Временско трговање трговачког налога односи се на рок трајања одређеног трговинског налога. Најчешћи типови времена наручивања су тржишни, ГТЦ налози и налози за попуњавање или убијање.
