Вишеструко проширивање је облик арбитраже који користи куповину хартије од вредности Тржишне хартије од вредности Тржишне хартије од вредности су неограничени краткорочни финансијски инструменти који се издају или за власничке хартије од вредности или за дужничке хартије од вредности компаније која се јавно котира на берзи. Компанија издавалац креира ове инструменте изричито у сврху прикупљања средстава за даље финансирање пословних активности и ширење. при нижој процени вишеструке Врсте вишеструких вредновања Постоји много врста вишеструких процењивача који се користе у финансијској анализи. Ове врсте вишекратника могу се сврстати у вишекратнике капитала и вишеструке вредности предузећа. Користе се у две различите методе: упоредива анализа предузећа (компс) или претходне трансакције (преседани). Погледајте примере како израчунати и продати хартију од вредности са вишеструким вредновањем. Генерално, компаније са нижим вишеструким вредновањем су мање и са већим ризиком улагања у поређењу са компанијама са вишим вишеструким процијењеним вриједностима.
Поред тога, концепт „вишеструког проширења“ може се користити за описивање сваког повећања вишеструке процене вредности компаније.
Вишеструко ширење приватног капитала
Иако се вишеструко проширивање може повезати са било којом врстом куповине, овај концепт се широко користи у пословима приватног капитала Временски оквир трансакција приватног капитала Постоје различити кораци укључени у временски оквир трансакција приватног капитала. Дијаграм у наставку приказује различите кораке у трансакцијама спајања и преузимања, који укључују потписивање НДА-а, финансијско моделирање и процену и генерирање извештаја о квалитету зараде. . Користи се заједно са полугом. Полуга. У финансијама, полуга је стратегија коју компаније користе за повећање имовине, новчаних токова и приноса, мада такође може увећати губитке. Постоје две главне врсте полуге: финансијска и оперативна. Да би повећала финансијску полугу, предузеће може позајмити капитал издавањем хартија од вредности са фиксним приходом или позајмљивањем новца директно од зајмодавца. Оперативна полуга може и структура посла.
Тешко је предвидети вишеструко ширење компаније. Међутим, приватне инвестиционе компаније примењују посебне технике за постизање следећих циљева:
- Повећати оперативну ефикасност и стварање новчаног тока током трајања инвестиције.
- Пратите тренутне вишеструке процене и активности спајања и преузимања на тржишту.
- Проактивно потражите најбоље време изласка из инвестиције уз највише процене.
Пример вишеструког проширења
Приватна капитална компанија ПЕ Партнерс одлучила је да преузме Стартуп Инц. ПЕ Партнерс је спреман да користи вишеструку експанзију како би профитирао од улагања у Стартуп Инц. Тренутно Стартуп Инц. има Ентерприсе Валуе Ентерприсе Валуе Ентерприсе Валуе или Фирм Валуе вредност предузећа једнака вредности капитала, плус нето дуг, плус било који мањински удео који се користи у процени. Сагледава се целокупна тржишна вредност, а не само вредност капитала, тако да су укључени сви власнички удели и потраживања од имовине и из дуга и из капитала. (ЕВ) од 10 милиона долара и ЕБИТДА ЕБИТДА ЕБИТДА или Зарада пре камата, пореза, амортизације, амортизација је добит компаније пре него што се изврши било који од ових нето одбитка. ЕБИТДА се фокусира на пословне одлуке предузећа јер гледа на профитабилност предузећа из основних операција пре утицаја структуре капитала. Формула, примери 5 милиона долара. ПЕ Партнерс утврдио је да је ЕВ / ЕБИТДА најприкладнији вишеструки показатељ за индикације вишеструког проширења. Почетни вишеструки ЕВ / ЕБИТДА је 2к.
Да би постигли проширење, ПЕ Партнерс планира да подстакне оперативну ефикасност Стартуп Инц. повећањем производње и елиминисањем неких трошкова.
После три године, ЕВ компаније достиже 100 милиона долара, а ЕБИТДА 20 милиона долара. Дакле, ЕВ / ЕБИТДА компаније је 5к. За три године умножак Стартуп Инц. се проширио за 2,5 пута. ПЕ Партнерс затим одлучују да продају Стартуп Инц. како би профитирали од почетног улагања.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Речник пословног вредновања Речник пословног вредновања Овај речник пословног вредновања покрива најважније концепте које треба знати при вредновању предузећа. Овај водич је део Финансијског моделирања пословних процена
- Упоредна анализа предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Анализа претходних трансакција Анализа претходних трансакција Анализа претходних трансакција је метода процене вредности предузећа где се прошле трансакције спајања и преузимања користе за вредновање упоредивог пословања данас. Обично се назива „преседанима“, овај метод вредновања користи се за вредновање целог посла као део спајања / припајања који обично припремају аналитичари
- Методе вредновања Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама
