Погрешно одређивање цене узрокује разлике између тржишне цене хартије од вредности и основне вредности те хартије од вредности. Закон једне цене каже да је тржишна цена хартије од вредности једнака садашњој дисконтованој вредности свих новчаних токова које генерише хартија од вредности. Међутим, није увек случај, јер се цене имовине понекад могу одступати од њихових основних вредности. Разлике могу настати услед финансијске кризе или тренутног догађаја у економији.
Иако померања цена имовине могу довести до могућности за арбитражу, они такође помажу економистима да разумеју шта узрокује погрешне цене имовине. Разлог томе може бити макроекономско питање као што су финансијске или капиталне институције Кључни играчи на тржиштима капитала У овом чланку пружамо општи преглед кључних играча и њихових улога на тржиштима капитала. Тржишта капитала састоје се од две врсте тржишта: примарног и секундарног. Овај водич ће пружити преглед свих главних компанија и каријера на тржиштима капитала. који тргују имовином, или то може бити због специфичних карактеристика појединачне имовине на микроекономском нивоу.
Погрешно одређивање цена на тржишту
- Вероватноћа да је неко средство погрешно процењено повећава се са укупним бројем погрешно процењених средстава на тржишту. Постоји много сличности између одступања цена имовине и њихових основних вредности. Погрешним ценама постоји ниво систематског ризика Систематски ризик Систематски ризик је део укупног ризика који је узрокован факторима ван контроле одређене компаније или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати. за инвеститоре на финансијским тржиштима. Заједно са систематским ризицима, погрешно одређивање цена може изазвати штетне ефекте на тржиштима кроз дестабилизацију трошкова финансирања од стране дилера.
- Директна корелација између погрешне цене и трошкова финансирања дилера показује да се инвеститори суочавају са капиталним ограничењима на финансијским тржиштима. Ограничења су примарни разлог погрешног одређивања цена залиха на тржишту.
- Иако принцип једне цене каже да цене имовине треба да буду једнаке садашњој вредности будућих новчаних токова, погрешно одређивање цена доказује да су цене имовине често покретане факторима који нису повезани са новчаним током или дисконтном стопом хартија од вредности.
Разлози за разлике у ценама имовине
Постоје многи теоријски модели који објашњавају зашто се цене имовине разликују од њихових основних вредности. То може бити због финансијске, капиталне или ликвидности Ликвидност На финансијским тржиштима ликвидност се односи на то колико брзо се инвестиција може продати без негативног утицаја на њену цену. Што је инвестиција ликвиднија, то се брже може продати (и обрнуто), а лакше је продати је по фер вредности. Под осталим једнаким условима, ликвиднија имовина тргује с премијом, а неликвидна имовина с попустом. ограничења. Описани су на следећи начин:
1. Способност добијања средстава
Способност учесника на тржишту да прибаве капитал главни је разлог зашто се цене имовине могу разликовати од њихових основних вредности. Недостатак финансирања доводи до тога да имовина функционише независно од њихових основа и не дозвољава инвеститору да арбитрира због погрешних цена.
2. Главни град се полако креће
Полако кретање инвестиционог капитала до броја прилика за трговање разлог је за погрешне цене. Понекад долазак капитала ради испуњења инвестиционе могућности може да се одложи за неколико секунди (тржиште капитала) или за неколико месеци (тржиште осигурања од ризика).
У сваком случају, ствара шокове потражње и понуде на тржишту јер је премало капитала на располагању да се апсорбује шок. Шокови узрокују погрешну цену имовине у економији. На крају, капитал ће ући на тржиште како би задовољио инвестиционе потребе и погрешно утврђивање цене имовине ће се обрнути.
3. Посреднички капитал
Многе теорије сугеришу да постоји директна корелација између цена имовине и капитала који пружају финансијски посредници. Финансијски посредник Финансијски посредник се односи на институцију која делује као посредник између две стране у циљу олакшавања финансијске трансакције. Институције које се обично називају финансијским посредницима укључују комерцијалне банке, инвестиционе банке, узајамне фондове и пензионе фондове. . У таквом случају може доћи до погрешне процене имовине када постоје ограничења за прикупљање капитала продајом акција (сопствени капитал). На пример, арбитраж може пружити ликвидност другим трговцима који желе да смање изложеност ризику; међутим, ако је њихова способност пружања осигурања ограничена сопственим капиталом, то може имати велики утицај на цене имовине.
Иако је теорија слична финансирању ликвидности у смислу капиталних ограничења, кључна разлика је начин прикупљања капитала. Финансијска ликвидност се односи на ограничења дужничког капитала, док се посреднички капитал односи на ограничења сопственог капитала.
4. Ефекти ликвидности
Неликвидност се односи на немогућност продаје акција или акција без претрпљења већег губитка. Може допринети погрешној цени имовине. Инвеститори често трпе високе трансакционе трошкове док тргују хартијама од вредности. Ово ствара разлику између новчаног тока хартије од вредности и количине новца коју инвеститор стварно прима. Диспаритет може утицати на тржишне цене залиха.
Остали ресурси
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Аукција Аукција Аукција је систем куповине и продаје добара или услуга нудећи их за надметање, омогућавајући људима да лицитирају и продајући понуђача са највишом понудом. Понуђачи се такмиче једни против других
- Извештај о новчаном току Извештај о новчаном току Извештај о новчаном току (званично назван Извештај о новчаним токовима) садржи информације о томе колико је готовине компанија генерисала и користила током датог периода. Садржи 3 одељка: новац од пословања, новац од улагања и новац од финансирања.
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Прилика за троугласту арбитражу Прилика за троугласту арбитражу Прилика за троугласту арбитражу је стратегија трговања која користи могућности арбитраже које постоје међу три валуте у девизама. Арбитража се извршава узастопном заменом једне валуте у другу када постоје разлике у наведеним ценама
