Модел спајања је анализа комбинације две компаније које се удружују кроз процес спајања и преузимања Припајања спајања и преузимања Процес спајања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка у односу на финансијске куповине), значај синергије и трансакционе трошкове. Спајање је „комбинација“ две компаније, на основу међусобног споразума, ради формирања консолидованог ентитета. До стицања долази када једна компанија предложи да понуди готовину или своје акције за стицање друге компаније. У свим случајевима, обе компаније се спајају у једно друштво, уз одобрење акционара обе компаније. Испод су кораци како се гради модел спајања.
Снимак екрана: Курс за моделирање удруживања.
Главни кораци за изградњу модела спајања су:
- Стварање претпоставки о аквизицији
- Израда пројекција
- Процена вредности сваког предузећа
- Прилагођавање пословне комбинације и форме
- Акционо / разређивање понуде
Сваки од ових корака биће детаљније истражен у наставку.
# 1 Стварање претпоставки о аквизицији
Први корак како направити модел спајања је стварање оперативне прогнозе за обе компаније и одређивање изводљивог опсега за предложену набавну цену. Компанија стицалац може понудити готовину, залихе или комбинацију обе врсте као накнаду за куповну цену.
Када су залихе купца потцењене, купац може одлучити да користи готовину уместо капитала, јер би био приморан да одустане од значајног броја акција циљној компанији.
Насупрот томе, циљна компанија може желети да добије капитал јер би се могао сматрати вреднијим од готовине. Проналазак разматрања прихватљивог за обе стране је пресудан део постизања споразума.
Кључне претпоставке укључују:
- Набавна цена циља
- Број нових акција које ће се издати циљаном (као накнада)
- Вредност готовине која треба да се плати циљу (као накнада)
- Синергије Врсте синергија Синергије од спајања и преузимања могу настати услед уштеде трошкова или повећања прихода. Постоје различите врсте синергија у спајању и припајању. Овај водич пружа примере. Синергија је било који ефекат који повећава вредност припојене компаније изнад заједничке вредности две одвојене фирме. Синергије у трансакцијама спајања и преузимања могу настати комбинацијом два предузећа (уштеда трошкова)
- Време за остваривање тих синергија
- Трошкови интеграције
- Прилагођавање финансија (углавном рачуноводствено)
- Предвиђање / финансијски пројекти за циљног и стицаоца
Снимак екрана са Финанце'с М&А Курс за моделирање.
# 2 Израда пројекција
Израда пројекција у моделу спајања је иста као у уобичајеном моделу ДЦФ-а Бесплатни водич за обуку модела ДЦФ-а Модел ДЦФ је специфична врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније или било које друге врсте финансијског модела компаније. Врсте финансијских модела Најчешћи типови финансијских модела укључују: модел 3 извештаја, модел ДЦФ, модел спајања и преузимања, модел ЛБО, модел буџета. Откријте 10 најбољих врста. Да би предвидео, аналитичар ће претпоставити о расту прихода, маржама, фиксним трошковима, променљивим трошковима, структури капитала, капиталним издацима и свим осталим рачунима у финансијским извештајима компаније. Овај процес познат је као изградња модела са 3 извештаја 3 Модел извештаја Модел 3 са извештајем повезује биланс успеха, биланс стања и извештаја о новчаном току у један динамички повезан финансијски модел. Примери, смернице и захтевају повезивање биланса успеха, биланса стања и извештаја о новчаном току. Изградите овај одељак као што то радите са било којим другим моделом и поновите га два пута: једном за циљ и једном за наручиоца.
Да бисте сазнали више, одмах покрените Финанце-ове курсеве финансијског моделирања на мрежи!
3. Процена сваког предузећа
Корак 3 о томе како направити модел спајања је ДЦФ анализа сваког предузећа. Када је предвиђање завршено, време је да извршите процену сваког посла. Процена ће бити модел дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) Модел бесплатног водича за обуку модела ДЦФ-а Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније без основа, која се такође заснива на упоредивој анализи компаније и претходним трансакцијама. У овом кораку ће бити укључено много претпоставки, а он је вероватно и највише субјективан. Према томе, ово је подручје у којем поседовање висококвалификованог финансијског аналитичара заиста може донети разлику у погледу стварања изузетно тачних и поузданих бројева.
Кораци у вршењу процене укључују:
- Извођење упоредне анализе предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредну анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Изградња модела ДЦФ Бесплатни водич за обуку модела ДЦФ Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање посла. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
- Одређивање пондерисаног просечног трошка капитала (ВАЦЦ ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала укључујући капитал и дуг. ВАЦЦ формула је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед онога што је, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети)
- Израчунавање вредности терминала Водичи за самостудирање из финансија знања су одличан начин за побољшање техничког знања из финансија, рачуноводства, финансијског моделирања, процене вредности, трговине, економије и још много тога. посла
Снимак екрана са Финансијског курса за финансијско моделирање и преузимања.
# 4 Комбинација и подешавања
Када компанија А преузме компанију Б, ставке биланса стања компаније Б биће додате билансу стања компаније А. Комбиновање финансија две компаније захтеваће прилагођавања која морају бити обрачуната. Нека од ових прилагођавања могу се састојати од вредности гоодвилл-а, вредности акција и опција акција, новчаних еквивалената итд. У овом одељку се такође могу наћи различите врсте синергија. Врсте синергија Синергије спајања и преузимања могу настати услед уштеде трошкова или повећања прихода. Постоје различите врсте синергија у спајању и припајању. Овај водич пружа примере. Синергија је било који ефекат који повећава вредност припојене компаније изнад заједничке вредности две одвојене фирме. Синергије могу настати у трансакцијама спајања и преузимања која играју улогу.
Кључне претпоставке укључују:
- Облик накнаде (готовина или акције)
- Распоред купопродајне цене (ППА)
- Израчун добре воље
- Било какве промене у рачуноводственој пракси између компанија
- Синергије М&А Синергије М&А Синергије се јављају када је вредност припојене компаније већа од збира две појединачне компаније. 10 начина за процену оперативне синергије у пословима спајања и преузимања су: 1) анализа броја запослених, 2) испитивање начина консолидације добављача, 3) процена било ког седишта или уштеде у закупу 4) процена уштеде вредности дељењем израчуна
Важан корак у изградњи модела спајања је утврђивање добре воље која је резултат стицања имовине циљне компаније. Гоодвилл настаје када купац стекне циљ по цени која је већа од књиговодствене вредности нето материјалне имовине у билансу стања продавца. Ако је књиговодствена вредност стеченог предузећа нижа од оне коју је стицалац платио, тада ће настати умањење вредности. Као резултат, имовина гоодвилл-а ће бити умањена за вредност једнаку накнади за умањење гоодвилл-а. Обрачун умањења гоодвилл-а. Умањење гоодвилл-а се јавља када вредност гоодвилл-а у билансу стања предузећа премашује проверену рачуноводствену вредност ревизора што резултира отписом или накнада за умањење вредности. Према рачуноводственим стандардима, добра воља треба да се води као средство и процењује годишње. Компаније треба да процене да ли је обезвређење е.
Прочитајте још: Фактори спајања и сложеност М&А разматрања и импликације Приликом преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
Сазнајте више на Финансијском курсу спајања и преузимања.
# 5 Акционо / разређивање понуде
Сврха повећања / разблаживања Аццретион Дилутион Аццретион Дилутион Аналисис је једноставан тест који се користи да би се утврдило да ли ће предложено спајање или припајање повећати или смањити анализу ЕПС-а након трансакције да би се утврдио ефекат стицања на зараду Про Форма по акцији купца ( ЕПС) Проформа зарада по акцији (ЕПС) Проформа зарада по акцији (ЕПС) израчунава се како би се прилагодило утицају спајања и преузимања. Водич за израчунавање проформа зараде, пример, формула. Трансакција се сматра акредитивном ако се ЕПС купца повећа након стицања циљане компаније. Супротно томе, трансакција се сматра разблажујућом ако ЕПС-ов купчев пад падне као резултат спајања. Купац треба да процени ефекат финансијске успешности циља на ЕПС компаније пре закључења посла.
Кључне претпоставке укључују:
- Број издатих нових акција
- Зарада стечена од циља
- Утицај синергије
Слика са курса за моделирање удруживања у финансијама.
Као што видите у горњем примеру, овај посао је разводујући за стицаоца, што значи да је њихова зарада по акцији нижа као резултат обављања трансакције, него што је била њихова зарада по акцији пре посла. Таква ситуација - изоловано - аргументовала би против тога да стицање добра ствар за стицаоца, али, наравно, многа друга разматрања утичу на коначну одлуку о томе да ли ће се следити посао спајања или не.
Прочитајте још: анализа разблаживања акрецијом Аццретион Дилутион Анализа разређивања акрецијом је једноставан тест који се користи да би се утврдило да ли ће предложено спајање или припајање повећати или смањити ЕПС после трансакције.
Сазнајте више о спајању и преузимањима
Хвала вам што сте прочитали водич за финансије о томе како да направите модел спајања. Финанце је званични добављач ознаке Финанциал Моделинг анд Валуатион Аналист (ФМВА) ознаке ФМВА® Цертифицатион. Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Да бисте наставили да учите и напредујете у својој каријери, ови додатни бесплатни извори за финансије ће вам бити од помоћи:
- Припајање спајања и преузимања процеса спајања и спајања Процес преузимања и преузимања Овај водич води вас кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешка или финансијска куповина), значај синергије и трансакционе трошкове
- Фактори спајања и сложеност Припајања и преузимања Разматрања и импликације Приликом преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Задржавање докумената преузимања и преузимања Придржавање докумената преузимања и преузимања Након затварања трансакције спајања и преузимања важно је да банка има добру политику задржавања докумената, како је наведено у овом водичу, како би се осигурала усклађеност са
- Водич кроз модел ДЦФ-а Бесплатни водич за обуку модела ДЦФ-а Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање предузећа. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
