Вредновање после новчаних средстава је вредност капитала Вредност капитала Вредност капитала може се дефинисати као укупна вредност предузећа која се може приписати акционарима. Да бисте израчунали вредност капитала, следите овај водич из Финанце. компаније након што прими готовину из круга финансирања које предузима. Будући да додавање готовине у биланс стања предузећа повећава вредност његовог капитала, процена вредности после новца биће већа од процене пре новца јер је добила додатни новац.
Цена акције наспрам вредности капитала
Вредност пост-новчаног стања предузећа односи се на укупну вредност његовог капитала, а не на појединачну цену акције. Иако ће на вредност капитала утицати стављање додатног готовинског биланса стања Биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Актива = Обавезе + Капитал, то неће утицати на појединачну цену акције. Пример у наставку показује како је то случај.
Пример процене новчаних средстава
Испод је троделни пример како израчунати процену вредности новца након продаје компаније која пролази кроз круг финансирања серије Кс.
Део 1
Доле наведена компанија процењује капитал у вредности од 50 милиона долара. Пре круга финансирања, компанија има издвојених милион акција, а самим тим и цену акција од 50,00 УСД.
Део 2
Компанија ће прикупити 27 милиона долара новог капитала по претпроцени од 50 милиона долара, што резултира издавањем 540.000 нових акција.
3. део
Компанија ће додати готовину од 27 милиона долара (под претпоставком да нема трошкова трансакције) својој почетној вредности од 50 милиона долара да би се постигла процена вредности новца од 77 милиона долара. Након трансакције, компанија ће имати 1,54 милиона акција у оптицају, а самим тим и цена њене акције остаје 50,00 УСД.
Вредност предузећа наспрам вредности капитала
Вредност предузећа у предузећу је вредност целокупног предузећа без разматрања његове структуре капитала Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који предузеће користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа. Рунда финансирања не утиче на вредност предузећа у предузећу. Док се вредност капитала капитала предузећа после новца повећава за вредност примљеног готовине, вредност предузећа остаје константна.
Анти-разређивање
Када пролазе кроз круг финансирања, првобитним акционарима (пре-трансакција) разређиваће се пропорционално власништво као резултат издавања нових акција. Према претходном примеру, оснивачи су имали 350.000 акција пре финансирања Серије Кс, што је представљало 35% укупног удела. После трансакције и даље ће имати 350.000 деоница, али то ће представљати само 23% од укупног броја. Вредност њиховог улога остаје иста (350.000 к 50 $ = 17,5 милиона УСД).
Преузмите бесплатни Екцел образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Технике вредновања
Компаније које пролазе кроз круг финансирања (тј. Серија Кс) мораће да преговарају са потенцијалним инвеститорима о томе шта компанија вреди.
Најчешће методе процене су:
- Дисконтовани новчани ток (ДЦФ)
- Упоредива предузећа Упоредива анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог предузећа (ака Традинг Мултиплес, или Публиц Цомпс)
- Прецедентне трансакције
Да бисте сазнали више о свакој од горе наведених техника, погледајте Финансијски водич за методе процене Методе вредновања Када се компанија вреднује као временско неограничено пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу под леверажом и финансијама.
Формула за вредновање новца после
Да бисте израчунали процену вредности новца након поштарине, користите следећу формулу:
Вредност пост-новца = вредност пре-новца + вредност прикупљеног готовине
или,
Вредност пост-новца = цена акције пре новца к (оригиналне акције у оптицају + издате нове акције)
Очекивања од процене
С обзиром на то да вредност компаније може бити врло субјективна, а будући да оснивачи често имају оптимистичне прогнозе за њу, компаније ризичног капитала (ВЦ) готово увек улажу путем повлашћених акција како би „премостиле јаз у процени“.
Улагањем путем преференцијалне акције (за разлику од обичних), компанија ВЦ добија одређене предности:
- Преференција ликвидације (прво им се враћа капитал ако је предузеће ликвидирано или продато)
- Пожељна дивиденда (плаћа им се жељени повраћај улагања)
- Учествовање наопачке (могу добити асиметричну изложеност наопако)
- Одредбе против разблаживања (заштита од додатног разређивања у будућим круговима финансирања)
Будући да постоји горња карактеристика деоница, предностне акције ВЦ фирми су вредније од обичних акција. У суштини, компанија ВЦ купује преференцијалне акције по заједничкој цени, побољшавајући свој профил поврата улагања.
Додатна средства
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Водич за моделирање ДЦФ-а Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање посла. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
- Приватни капитал вс ризични капитал, инвеститори Ангел / Сеед Приватни капитал вс ризични капитал, инвеститори Ангел / Сеед Упоредите приватни капитал против ризичног капитала у односу на анђеоске и семенске инвеститоре у погледу ризика, фазе пословања, величине и врсте улагања, метрике, управљања. Овај водич пружа детаљно поређење приватног капитала против ризичног капитала у односу на анђеле и семенске инвеститоре. Лако је збунити три класе инвеститора
- Финансирање семеном Финансирање семеном Финансирање семеном (такође познато као почетни капитал, семенски новац или семенско финансирање) је најранија фаза процеса прикупљања капитала стартупа. Финансирање семеном је врста финансирања заснованог на капиталу. Другим речима, инвеститори улажу свој капитал у замену за удео у капиталу предузећа.
- Улагање ризичног капитала Улагање ризичног капитала Улагање ризичног капитала је врста приватног улагања које укључује улагање у посао који захтева капитал. Посао често захтева капитал за почетно подешавање (или проширење). Улагање ризичног капитала може се извршити у још ранијој фази познатој као „фаза идеје“.
