Финансијска синергија се дешава када удруживање две компаније побољшава финансијске активности на ниво већи него када су предузећа пословала као засебни ентитети. Обично се трансакције спајања и преузимања М&А синергије М&А синергије јављају када је вредност припојене компаније већа од збира две појединачне компаније. 10 начина за процену оперативне синергије у пословима спајања и преузимања су: 1) анализа броја запослених, 2) испитивање начина консолидације добављача, 3) процена било ког седишта или уштеде у закупу 4) процена вредности уштеђене дељењем резултата у већој компанији која има већа преговарачка снага за добијање нижих трошкова капитала. Трошкови капитала Трошкови капитала су минимална стопа поврата коју предузеће мора да заради пре стварања вредности. Пре него што предузеће може да оствари профит, мора да створи барем довољан приход да покрије трошкове финансирања свог пословања. Постизање ниже цене капитала као резултат спајања или припајања пример је финансијске синергије.
Синергија у процени финансијске синергије М&А Образац за процену финансијске синергије. Када компанија стекне другу компанију или изврши велико стратешко улагање, они се оправдавају аргументом да ће улагање створити синергију. Примарни извор синергије у аквизицији је у претпоставци да циљна фирма контролише специјализовану компанију, а постигнута је када је додата вредност придруживањем две компаније већа од вредности компанија које послују као засебни ентитети. Добар начин да размислите о томе је формула у наставку:
В (А + Б)> В (А) + В (Б)
Сазнајте више на нашем курсу М&А моделирања.
Финансијска синергија насупрот оперативној синергији
Класификација синергије као финансијске или оперативне слична је класификацији новчаног тока, јер било финансирање Новчани ток од финансијских активности Новчани ток од финансијских активности је нето износ финансирања који компанија генерише у датом временском периоду, а користи се за финансирање посао. Финансијске активности укључују издавање и отплату капитала, исплату дивиденди, издавање и отплату дуга, и обавезе закупа капитала или оперативни новчани ток Оперативни новчани ток (ОЦФ) је износ готовине генерисан редовним пословним активностима предузећа у одређено временско раздобље. Формула оперативног новчаног тока је нето приход (чини дно биланса успеха), плус било који неготовински став, плус прилагођавања за промене у обртном капиталу. Синергија може настати и у оперативним активностима и у финансијским активностима. Главна разлика између њих је:
- Финансијска синергија произилази из побољшане ефикасности финансијских активности и првенствено је повезан са а смањење трошкова капитала трошак капитала трошак капитала је минимална стопа поврата коју предузеће мора зарадити пре него што генерише вредност. Пре него што предузеће може да оствари профит, мора да створи барем довољан приход да покрије трошкове финансирања свог пословања. .
- Оперативна синергија постиже се побољшањем оперативних активности, као нпр смањени трошкови из Економије обима Економије обима Економије обима односе се на предност у трошковима коју компанија доживљава када повећава ниво производње.Предност настаје услед обрнутог односа између фиксних трошкова по јединици и произведене количине. Што је већа количина произведене производње, нижи је фиксни трошак по јединици. Врсте, примери, водич.
Предности финансијске синергије
Финансијска синергија може бити позитивна или негативна. Позитивна финансијска синергија резултира повећаним користима у погледу пореза, профитабилности и дужничког капацитета Капацитет дуга Капацитет дуга односи се на укупан износ дуга који предузеће може настати и отплатити у складу са условима споразума о дугу. . Негативна синергија је када је вредност спојених предузећа нижа од комбиноване вредности сваке одвојене фирме.
Да бисте добили укупну вредност прихода и трошкова спојене компаније, заједно процените све извештаје о приходима. Процијените да ли комбинирана профитабилност из биланса успјеха ствара позитивну синергију. Такође, испитајте дужнички капацитет комбиноване фирме из биланса стања и, на крају, проверите да ли новац компаније из извештаја о новчаном току резултира позитивном синергијом.
Примери позитивних користи од финансијске синергије:
1. Пореске олакшице
Многе пореске импликације настају када се спајају две или више фирми. Пореске бенефиције могу настати спајањем, искоришћавањем постојећих пореских закона и коришћењем нето оперативних губитака за заштиту прихода. Ако профитабилна фирма стекне компанију која ствара губитке, може успети да смањи порески терет користећи нето оперативне губитке (НОЛ) циљне компаније. Такође, фирма која може да повећа своје трошкове амортизације након спајања може да уштеди на пореским трошковима и повећању вредности.
Неискоришћени дужнички капацитет предузећа, неискоришћени порески губици, вишак средстава и отпис имовине која се амортизује такође стварају пореске користи.
2. Повећани капацитет дуга
Капацитет дуга може се повећати, јер када се две компаније споје, јер њихови новчани токови и зарада могу постати стабилнији и предвидљивији. Спајана фирма такође може успети да прибави више дуга од зајмодавних институција, што може помоћи у смањењу укупних трошкова капитала. Мања предузећа обично морају да плаћају веће камате када узимају кредит у односу на већа предузећа.
Комбиноване фирме могу добити веће каматне стопе на кредите јер постижу бољу структуру капитала и новчани ток како би осигурале свој кредит. Будући да банке заснивају своје каматне стопе на ликвидности и полузи одређеног предузећа, комбинована фирма може да добије кредите са повољнијом каматном стопом.
3. Диверзификација и смањени трошкови капитала
Нижи трошак капитала кроз смањени трошак капитала произлази из диверзификације. Често се дешава када велике фирме стекну мање или када компаније којима се тргује јавно стекну приватне фирме које су у другој индустрији. Ефекат диверзификације може смањити трошкове капитала за комбиновану фирму.
Када се фирме спајају, оне добијају ширу базу купаца, што може резултирати нижом конкуренцијом. Проширена база купаца такође може резултирати повећаним приходом, тржишним уделом и новчаним токовима. Стога ове конкурентске предности могу смањити трошкове власничког капитала. Међутим, ово у великој мери зависи од величине и индустрије предузећа.
Суштина
Финансијска синергија се често користи у процени предузећа у контексту спајања и преузимања. То је врста синергије која се односи на побољшање финансијских перформанси када се две фирме комбинују. Финансијска синергија је често део аргумента у корист потенцијалног спајања или припајања.
Преузмите бесплатни образац за процену финансијске синергије
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање ФМВА® сертификације Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе. Да бисте сазнали више, погледајте следеће финансијске ресурсе:
- Упоредна анализа предузећа Упоредна анализа предузећа Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла
- Разматрања и импликације преузимања и преузимања Разматрања и импликације преузимања и преузимања Приликом спровођења преузимања и преузимања компанија мора признати и прегледати све факторе и сложености који улазе у спајања и преузимања. Овај водич даје важне податке
- Анализа последица спајања Анализа последица удруживања Анализа последица удруживања процењује финансијски утицај спајања или припајања на компанију. Морају се пажљиво размотрити
- Врсте спајања Врсте спајања Спајање се односи на споразум у коме се две компаније удружују у једно предузеће. Другим речима, спајање је комбинација две компаније у једно правно лице. У овом чланку ћемо размотрити различите врсте спајања које компаније могу проћи. Врсте спајања Постоји пет различитих врста
