Питање Стратешки вс Финансијски купац обично се поставља када се компанија продаје, као у Процесу спајања и преузимања преузимања припојења и спајања Овај водич вас води кроз све кораке у процесу спајања и преузимања. Сазнајте како се довршавају спајања и преузимања. У овом водичу ћемо описати поступак аквизиције од почетка до краја, разне врсте аквизитора (стратешке насупрот финансијским куповинама), значај синергије и трансакционе трошкове или откуп помоћу полуга (ЛБО) Леверагед откуп (ЛБО) ) је трансакција у којој се посао стиче коришћењем дуга као главног извора плаћања. ЛБО трансакција се обично дешава када се приватни капитал (ПЕ) позајмљује колико год може од разних зајмодаваца (до 70-80% од набавне цене) да би постигао интерни повраћај ИРР> 20%. Стратешки купац је обично након хоризонталног хоризонталног преузимања Хоризонтално стицање је стратегија која укључује једну или више организација из исте индустрије које преузимају или спајају друге. или вертикално вертикално спајање Вертикално спајање је спој две компаније у истој индустрији, али у различитим фазама производног процеса. Другим речима, вертикална проширења спајања, тражећи стратешке синергије. Врсте синергија Синергије преузимања и преузимања могу настати услед уштеде трошкова или повећања прихода. Постоје различите врсте синергија у спајању и припајању. Овај водич пружа примере. Синергија је било који ефекат који повећава вредност припојене компаније изнад заједничке вредности две одвојене фирме. У трансакцијама М&А могу настати синергије које ће побољшати њихово пословање. Њихов примарни циљ је идентификација предузећа чији производи и / или услуге Производи и услуге Производ је материјална ставка која се ставља на тржиште ради стицања, пажње или потрошње, док је услуга нематеријална ставка која произилази из апсорбовани у сопствене или постојеће операције.
С друге стране, финансијски купац је заинтересован за улагање у компанију и остварење значајних поврата од ње. Типични финансијски купци су Привате Екуити Привате Екуити фондови Привате екуити фондови су фондови капитала који се улажу у компаније које представљају прилику за високу стопу поврата. Долазе са фиксним фирмама које користе полугу Полуга У финансијама, полуга је стратегија коју компаније користе за повећање имовине, новчаних токова и приноса, мада такође може увећати губитке. Постоје две главне врсте полуге: финансијска и оперативна. Да би повећала финансијску полугу, предузеће може позајмити капитал издавањем хартија од вредности са фиксним приходом или позајмљивањем новца директно од зајмодавца. Оперативна полуга може да покуша да оствари велике финансијске приносе. Дакле, главни задатак финансијског купца је да идентификује компаније са одличним потенцијалом за раст и да на тај начин добро инвестира у периоду од пет до седам година.
Испод је преглед атрибута сваке врсте купаца и различитих случајева у којима један тип може бити прикладнији од другог.
Објашњени стратешки купац
У основи, стратешког купца занима како се стечена фирма поклапа са његовим дугорочним пословним плановима. Могу бити различити разлози за стицање нове компаније, на пример за вертикалну интеграцију Вертикална интеграција Вертикална интеграција је када фирма проширује своје пословање у свом ланцу снабдевања. То значи да ће вертикално интегрисана компанија донети претходно (усмерено ка клијентели или добављачима), хоризонтално ширење (истраживање нових тржишта или производних линија), ослобађање од конкурената или помоћ у уклањању или превазилажењу тржишних слабости компаније преузиматеља.
Често су стратешки купци спремни да плате више за компаније него финансијски купци. Један од разлога је тај што је стратешки купац у бољој позицији да готово тренутно оствари синергијске користи. То је због економије обима Економија обима Економија обима односи се на предност у трошковима коју доживљава фирма када повећава ниво производње. Предност настаје услед обрнутог односа између фиксних трошкова по јединици и произведене количине. Што је већа количина произведене производње, нижи је фиксни трошак по јединици. Типови, примери, водичи који могу произаћи из интегрисаних операција. Што се више стечено пословање уклапа у структуру постојеће компаније, то ће више стратешки купац желети посао и већу премију ће бити спреман да плати.
Друго, стратешки купци су обично велика и добро успостављена предузећа са лакшим приступом капиталу. Као резултат, они могу поседовати другу валуту, у облику деоница. У ствари, стратешки купац може платити куповину куповином залиха, плаћањем готовине, плаћањем залиха или неком комбинацијом метода куповине.
Објашњени финансијски купац
Финансијски купац на стицање гледа као на инвестицију. Они желе да уложе до одређеног износа новца у стицање циљане компаније, а затим очекују да ће та инвестиција генерисати задовољавајући принос. Финансијски купац је отворен за улагање у различите врсте послова и индустрија, а не само у оне који се поклапају са његовим постојећим операцијама.
Финансијски купац настоји да повећа своје приходе и новчани ток кроз различите технике, укључујући улазак у пројекте који доносе приход, смањење трошкова и стварање економије обима. Једном када финансијски купац оствари максималан принос од почетне инвестиције, вероватно ће напустити компанију, било јавно објављивањем или директном продајом.
Да би осигурао повраћај улагања, финансијски купац мора започети са испитивањем финансијске евиденције компаније коју намерава да купи. Једино што купца занима је увид у доследност у финансијским извештајима циљне компаније.
Често финансијски купац користи позајмљена средства за финансирање послова стицања. Није необично видети да финансијски купац користи чак 80% дуга за стицање циљане компаније. Зајмодавац који сарађује са финансијским купцем убире повраћај наплаћујући каматну стопу.
Видео објашњење стратешког и финансијског купца
Овај видео наглашава кључне разлике између стратешких и финансијских купаца. Видео је преузет са курса за финансијско моделирање удруживања и преузимања.
Ко је најбољи купац?
Да ли је финансијски или стратешки купац идеалнији за продају предузећа, углавном зависи од циља продавца у продаји предузећа. Ево неколико сценарија који истичу циљеве продавца и вероватно најприкладнијег купца.
1. Продавац тражи само повраћај
Ако продавац жели да оствари максималан повраћај од продаје свог предузећа, без обзира на то шта се дешава са радницима или имовином, онда би требало да размотри уговор о отвореној аукцији који може да повећа цену предузећа навише. А пошто је продавачев примарни циљ да постигне највишу цену, стратешки купац је најпогоднији, јер ће вероватно за фирму понудити више од финансијског купца.
2. Продавац може затражити савезе
Ако појединац жели високу цену за своје пословање, али још увек има резерву у вези са оним што се догађа са постројењем и његовим запосленима, стратешки купац је и даље у најбољем положају. С тим у вези, продавац ће морати да постави ограничења како би стицање могло да иде у његову корист.
3. Продавац је заинтересован за исплату, али жели да остане укључен у операције
У таквом случају, финансијски купац је вероватно најпогоднији. Стратешки купац можда већ има стручност за наставак пословања. Супротно томе, финансијски купац може имати новац потребан за стицање одређене фирме, али можда неће имати потребно знање или стручност да би њоме успешно управљао. Отуда, потреба да се руководство највишег нивоа задржи од циља стицања.
Суштина
Сваки продавац компаније има на уму различите циљеве. Као таква, стратешка одлука у односу на финансијску одлуку купца јединствена је за сваку фирму. Продавци би требало да поседују основно разумевање свемира купца како би могли да процене свој избор из информисане перспективе.
Више ресурса
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Капитал бренда Капитал бренда У маркетингу, капитал бренда односи се на вредност бренда и одређује га потрошачева перцепција бренда. Капитал бренда може бити позитиван или
- Диверзификација Диверзификација Диверзификација је техника додељивања портфељних ресурса или капитала различитим инвестицијама. Циљ диверзификације је ублажавање губитака
- Дужна пажња Дужна пажња Дуе дилигенце је поступак верификације, истраге или ревизије потенцијалног посла или могућности улагања како би се потврдиле све релевантне чињенице и финансијске информације, као и да би се верификовало било шта друго што је произашло током уговора о спајању и преузимању или процеса инвестирања. Дужна пажња је завршена пре закључења посла.
- Анализа последица спајања Анализа последица удруживања Анализа последица удруживања процењује финансијски утицај спајања или припајања на компанију. Морају се пажљиво размотрити
