Очекивани повраћај инвестиције је очекивана вредност расподеле вероватноће могућих приноса које може пружити инвеститорима. Поврат инвестиције је непозната променљива која има различите вредности повезане са различитим вероватноћама. Очекивани повратак израчунава се множењем потенцијалних исхода (приноса) са могућностима да се сваки исход догоди, а затим израчунавањем збира тих резултата (као што је приказано у наставку).
Краткорочно, повраћај улагања може се сматрати случајном променљивом Теорија случајног ходања Теорија случајног ходања или Хипотеза о случајном ходу је математички модел берзе. Присталице теорије верују да цене тога могу попримити било које вредности у датом опсегу. Очекивани повратак заснован је на историјским подацима, који могу или не морају пружити поуздану прогнозу будућих приноса. Дакле, исход није загарантован. Очекивани принос је једноставно мера вероватноће чији је циљ да покаже вероватноћу да ће дато улагање генерирати позитиван принос и какав ће бити вероватни принос.
Сврха израчунавања очекиваног приноса на инвестицију је пружање инвеститору идеје о вероватној добити у односу на ризик. То инвеститору даје основу за поређење са безризичном стопом поврата. Каматна стопа на тромесечне државне записе САД-а често се користи за представљање безризичне стопе приноса.
Основи расподеле вероватноће
За дату случајну променљиву, њена расподела вероватноће је функција која показује све могуће вредности које може узети. Ограничена је на одређени опсег изведен из статистички могућих максималних и минималних вредности. Дистрибуције могу бити две врсте: дискретне и континуиране. Дискретне расподеле приказују само одређене вредности унутар датог опсега. Случајна променљива која прати непрекидну расподелу може узети било коју вредност унутар датог опсега. Бацање кованице има два могућа исхода и стога је пример дискретне расподеле. Расподела висине одраслих мушкараца, која може узети било коју могућу вредност унутар наведеног опсега, континуирана је расподела вероватноће.
Очекивани повратак
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Израчунавање очекиваног поврата за једно улагање
Узмимо инвестицију А, која има 20% вероватноће да донесе 15% поврата улагања, 50% вероватноће да генерише 10% поврата и 30% вероватноће да резултира губитком од 5%. Ово је пример израчунавања дискретне расподеле вероватноће за потенцијалне приносе.
Вероватноће сваког потенцијалног исхода поврата изведене су из проучавања историјских података о претходним приносима инвестиционог средства које се процењује. Наведене вероватноће, у овом случају, могу се извести из проучавања учинка средства током претходних 10 година. Претпоставимо да је током две од тих 10 година остварио повраћај улагања од 15%, повратак од 10% током пет од 10 година и претрпео губитак од 5% током три од 10 година.
Очекивани поврат инвестиције А тада би се израчунао на следећи начин:
Очекивани принос од А = 0,2 (15%) + 0,5 (10%) + 0,3 (-5%)
(То јест, вероватноћа од 20% или .2 пута пута 15% или .15; плус 50%, или .5, вероватноћа пута 10% или .1, повратак; плус 30%, или .3, вероватноћа поврата негативних 5%, или -5)
= 3% + 5% – 1.5%
= 6.5%
Стога је вероватни дугорочни просечни принос за инвестицију А 6,5%.
Израчунавање очекиваног поврата портфеља
Израчунавање очекиваног приноса није ограничено на прорачуне за једну инвестицију. Такође се може израчунати за портфељ. Очекивани принос за инвестициони портфељ је пондерисани просек очекиваног приноса сваке од његових компоненти. Компоненте су пондерисане процентом укупне вредности портфеља за који свака чини. Испитивање пондерисаног просека портфељне имовине такође може помоћи инвеститорима да процене диверзификацију свог инвестиционог портфеља.
Да бисмо илустровали очекивани принос инвестиционог портфеља, претпоставимо да се портфељ састоји од улагања у три средства - Кс, И и З. 2.000 долара је уложено у Кс, 5.000 уложено у И, а 3.000 уложено у З. Претпоставимо да очекивани приноси за Кс, И и З су израчунати и утврђено је да су 15%, 10%, односно 20%. На основу одговарајућих улагања у сваку компонентну имовину, очекивани принос портфеља може се израчунати на следећи начин:
Очекивани принос портфеља = 0,2 (15%) + 0,5 (10%) + 0,3 (20%)
= 3% + 5% + 6%
= 14%
Дакле, очекивани принос портфеља је 14%.
Имајте на уму да иако је једноставан просек очекиваног приноса компонената портфеља 15% (просек 10%, 15% и 20%), очекивани принос портфеља од 14% је мало испод те једноставне просечне цифре. То је због чињенице да је половина капитала инвеститора уложена у средство са најнижим очекиваним приносом.
Анализирање инвестиционог ризика
Поред израчунавања очекиваног приноса, инвеститори такође морају узети у обзир карактеристике ризика инвестиционе имовине. Ово помаже да се утврди да ли су компоненте портфеља правилно усклађене са инвестицијском толеранцијом на ризик и циљевима улагања.
На пример, претпоставимо да су две компоненте портфеља показале следеће приносе, у последњих пет година:
Компонента портфеља А: 12%, 2%, 25%, -9%, 10%
Компонента портфеља Б: 7%, 6%, 9%, 12%, 6%
Израчунавање очекиваног приноса за обе компоненте портфеља даје исту цифру: очекивани принос од 8%. Међутим, када се свака компонента испита на ризик, на основу међугодишњих одступања од просечног очекиваног приноса, утврдићете да портфељска компонента А носи пет пута већи ризик од портфолијска компонента Б (А има стандардно одступање од 12,6%, док Стандардна девијација Б износи само 2,6%). Стандардна девијација представља ниво одступања који се јавља у односу на просек.
Улога толеранције на ризик и други фактори
Концепт очекиваног поврата део је целокупног процеса процене потенцијалне инвестиције. Иако су тржишни аналитичари смислили једноставне математичке формуле за израчунавање очекиваног приноса, појединачни инвеститори могу размотрити додатне факторе приликом састављања инвестиционог портфеља који се добро подудара са њиховим личним инвестиционим циљевима и нивоом толеранције на ризик.
На пример, инвеститор може узети у обзир специфичне постојеће економске или инвестиционе климатске услове који превладавају. Током времена крајње неизвесности, инвеститори су склони да се приклоне генерално сигурнијим инвестицијама и онима са нижом променљивошћу, чак и ако је инвеститор обично толерантнији на ризик. Стога, инвеститор може зазирати од деоница са високим стандардним одступањима од њиховог просечног приноса, чак иако њихове калкулације показују да улагање нуди одличан просечан принос.
Такође је важно имати на уму да се очекивани принос израчунава на основу прошлих перформанси акције. Међутим, ако инвеститор има сазнања о компанији која их наводе да верују да ће убудуће она знатно надмашити у поређењу са својим историјским нормама, можда ће одлучити да инвестира у деоницу која не изгледа толико обећавајуће само на основу израчуни очекиваног приноса. Корисна финансијска метрика коју треба узети у обзир поред очекиваног приноса је однос повраћаја улагања (РОИ) РОИ формула (поврат улагања) Повраћај улагања (РОИ) је финансијски однос који се користи за израчунавање користи коју ће инвеститор добити у односу на њихов инвестициони трошак. Најчешће се мери као нето приход подељен оригиналним трошковима капитала улагања. Што је већи однос, већа је зарада. , однос профитабилности који директно упоређује вредност повећаног профита који је предузеће остварило капиталним улагањима у своје пословање.
Иако није загарантовани предиктор перформанси залиха, формула очекиваног приноса показала се одличним аналитичким алатом који помаже инвеститорима да предвиђају вероватни принос од улагања и процењују ризик и диверзификацију портфеља.
Сродно читање
Финанце је званични глобални добављач програма сертификације за финансијско моделирање и вредновање аналитичара ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Да бисте наставили да учите и градите своју каријеру као финансијски аналитичар, биће вам корисни ови додатни ресурси:
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Модел одређивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) Модел утврђивања цена капиталне имовине (ЦАПМ) је модел који описује однос између очекиваног приноса и ризика од хартије од вредности. ЦАПМ формула показује да је повраћај хартије од вредности једнак ризику без поврата плус премија за ризик, заснован на бета верзији те хартије од вредности
- Техничка анализа: Водич за почетнике Техничка анализа - Водич за почетнике Техничка анализа је облик процене инвестиција који анализира прошле цене како би предвидео будуће деловање цена. Технички аналитичари верују да колективне акције свих учесника на тржишту тачно одражавају све релевантне информације и стога континуирано додељују поштену тржишну вредност хартијама од вредности.
- Основни ризик Основни ризик Основни ризик је ризик да се цена фјучерса не креће у нормалној, стабилној корелацији са ценом основног средства, како би се негирала ефикасност стратегије заштите у смањењу изложености трговца потенцијалном губитку. Основни ризик се прихвата у покушају заштите ризика од цена.
