Обвезница са валутном опцијом је хартија од вредности која нуди приносе у више валута. Ималац обвезнице са валутном опцијом може да изабере валуту у којој жели да буде плаћен. Функција се протеже и на купон и на главницу. Наплата главнице. Наплата главнице је плаћање према првобитном износу зајма који се дугује. Другим речима, плаћање главнице је плаћање извршено по зајму којим се смањује преостали износ зајма, уместо да се примењује на плаћање камата на зајам. .
Практични пример
Амерички произвођач издаје петогодишњу УСД / ГБП обвезницу. Свака обвезница се издаје по цени од 100 долара, а отплаћује се 100 или 80 фунти. Годишњи купон је 5 УСД или 4 ГБП. Обвезница са валутном опцијом даје власнику обвезнице право да прима главницу и камате у УСД или ГБП.
Курс и стопа купона Купонска стопа Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног имаоцу обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице. су фиксне у тренутку куповине. Стога, курс остаје 1 УСД = 0,80 ГБП током живота обвезнице. Ова обвезница је позната као 5% УСД / ГБП обвезница. Таква обвезница са валутном опцијом омогућава инвеститору да се заштити од ризика промене курса. Узмите у обзир следеће:
- УСД се депресира у односу на ГБП са 1 УСД = 0,80 ГБП на 1 УСД = 0,75 ГБП. Инвеститор који држи горе наведену обвезницу од 5% УСД / ГБП радије би да своје камате прима у ГБП. Инвеститор би радије добио £ 4 (што сада вреди 5,55 УСД) него 5 УСД. Ако девизни курс остане непромењен до доспећа, инвеститор ће тражити да му се надокнади 80 £ (у вредности 106,67 УСД).
- УСД цени према ГБП са 1 УСД = 0,80 ГБП на 1 УСД = 0,85 ГБП. Инвеститор који држи горе наведену обвезницу од 5% УСД / ГБП радије би да своје камате прима у УСД. Инвеститор би радије примио 5 долара, а не 4 фунте (што сада вреди 4,71 долара). Ако овај курс остане непромењен до доспећа, инвеститор ће тражити да му се рефундира 100 УСД.
Предности валутних опционих обвезница
Обвезница са валутном опцијом омогућава инвеститорима да се заштите од ризика девизног курса. Да би надокнадио смањени ризик, каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен у проценту главнице. на обвезницу са валутном опцијом увек је нижа од каматне стопе на било коју обвезницу са јединственом валутом која чини обвезницу са валутном опцијом. На пример, амерички произвођач који је анализиран у горенаведеном примеру мора да плаћа каматну стопу већу од 5% и на своју петогодишњу обвезницу у УСД и на петогодишњу ГБП обвезницу.
Инвеститор жртвује већи принос обвезнице у једној валути, али стиче способност заштите од ризика девизног курса. У пракси, обвезнице са валутном опцијом доступне малопродајним инвеститорима долазе са кратким роком доспећа (обично ограниченим на неколико месеци).
Процена валутне опционе обвезнице
Вредност петогодишње 5% УСД / ГБП обвезнице по цени од 1 УСД = 0,80 ГБП зависи од вредности праве 5-годишње обвезнице од 5% УСД и вредности опције замене петогодишње 5% ГБП обвезнице на фиксни курс од 1 УСД = 0,80 ГБП.
Вредност петогодишње 5% УСД / ГБП обвезнице по цени од 1 УСД = 0,80 ГБП је збир вредности праве обвезнице и вредности валутне опције.
Практични пример процене валутних обвезница
Амерички произвођач издаје једногодишњу обвезницу са валутном опцијом од 5% УСД / ГБП по цени од 1 УСД = 0,80 ГБП. Обвезница се продаје за 100 долара и плаћа камату од 5 или 4 фунте. Тренутни курс је 1 УСД = 0,80 ГБП. Ако УСД цени, инвеститор би више волео да му се главница надокнади у УСД, а ако УСД депресира, инвеститор би волео да се главница надокнади у ГБП.
Једногодишња УСД обвезница даје принос од 8%, а једногодишња ГБП 9%. Цена једногодишњег УСД по цени од 1 УСД = 0,80 ГБП кошта 0,01 УСД. Наведена обвезница за валутну опцију може се реплицирати равном једногодишњом обвезницом у УСД откупљеном по цени од 100 УСД уз каматну стопу од 5% плус могућност замене 105 УСД за 84 ГБП.
Стога,
Обвезница са валутном опцијом коју је издао амерички произвођач прецењена је. Тачна каматна стопа обвезнице фер валуте била би дата следећом формулом:
Више ресурса
Хвала вам што сте прочитали објашњење Финанце-а о обвезници са валутном опцијом. Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Позивна обвезница Позивна обвезница Позивна обвезница (откупљива обвезница) је врста обвезнице која издаваоцу обвезнице пружа право, али не и обавезу, да откупи обвезницу пре датума њеног доспећа. Позивна обвезница је обвезница са уграђеном опцијом позива. Ове обвезнице углавном долазе са одређеним ограничењима на цалл опцију.
- Фиксни према фиксном девизном курсу Фиксни према фиксном девизном курсу Курс девиза мери снагу једне валуте у односу на другу. Снага валуте зависи од низа фактора као што су стопа инфлације, превладавајуће каматне стопе у матичној земљи или стабилност владе, да набројимо неке.
- Добитак / губитак у страној валути Добитак / губитак у страној валути Добитак / губитак у страној валути настаје када особа продаје робу и услуге у страној валути. Вредност стране валуте, када се претвори у локалну валуту продавца, варираће у зависности од преовлађујућег курса. Ако се вредност валуте повећа након конверзије, продавац ће остварити девизни добитак.
- Форек трговање - Како трговати на Форек тржишту Форек трговање - Како трговати на Форек тржишту Форек трговање омогућава корисницима да искористе апрецијацију и депресијацију различитих валута. Форек трговање укључује куповину и продају валутних парова на основу релативне вредности сваке валуте у односу на другу валуту која чини пар.
