Ат тхе монеи (АТМ) описује ситуацију када је ударна цена опције једнака тренутној тржишној цени основног средства. То је концепт новчаности, који описује положај између ударне цене Штрајк цена Штрајкачка цена је цена по којој ималац опције може да искористи опцију куповине или продаје основног вредносног папира, у зависности од тога да ли има опцију позива. или пут опција. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. опције и тржишна цена основног средства.
Опција цалл и пут са истим основним средством може истовремено бити у новцу. Опцијама се чешће тргује када се ради о новцу.
Резиме
- Опција се односи на новац када је ударна цена опције једнака тренутној тржишној цени основног средства.
- Опције с новцем или оне без новца немају унутрашње вредности, док опције с новцем имају позитивне унутрашње вредности.
- Цалл опција и пут опција са истим основним средством могу истовремено бити у новцу.
Вредност опција уз новац
Укупна вредност опције, која је уједно и цена опције, састоји се из два дела: ан Суштинска вредност и а временска вредност. Интерна вредност Унутрашња вредност Интерна вредност предузећа (или било ког улагања у хартије од вредности) је садашња вредност свих очекиваних будућих новчаних токова, дисконтованих по одговарајућој дисконтној стопи. За разлику од релативних облика процене који гледају на упоредива предузећа, унутрашња процена само посматра само инхерентну вредност предузећа. опције, познате и као новчана вредност, је разлика између ударне цене и основне цене активе, под претпоставком да се опција изврши одмах.
На пример, тренутна (спот) цена средства је 120 УСД, а цалл опција и пут опција деле исту цену удара на 100 УСД. Цалл опција има позитивну унутрашњу вредност од 20 УСД, јер даје право на куповину имовине која вреди 120 УСД по цени од 100 УСД. Пут опција нема суштинску вредност, јер се неће применити нити ће створити профит.
Временска вредност опције је вредност која остаје након одузимања унутрашње вредности од укупне вредности. Што је даљи датум истека, то је већа временска вредност. За европску опцију, када је унутрашња вредност опције већа од њене укупне вредности, временска вредност је негативна. За америчку опцију Америчка вс европска или бермудска опција Постоје различите врсте опција које се разликују у погледу ограничења вежбања. Истражимо америчку или европску против бермудске опције да бисмо сазнали, трговац може да искористи опцију кад год временска вредност постане негативна.
Временска вредност = Укупна вредност - унутрашња вредност
Опција нема суштинску вредност када је у питању новац. Како су ударна цена опције и тренутна тржишна цена основног средства једнаке, ималац опције не може остварити профит извршавањем опције, што значи да опција која нуди новац има само временску вредност.
На новац и друге новце
Друга два концепта новчаности су у новцу (ИТМ) и без новца (ОТМ). Када је опција у новцу, она има позитивну унутрашњу вредност и временску вредност. Када је опција без новца, она нема суштинску вредност, што значи да инвеститор не може остварити профит извршавањем опције.
За цалл опције, инвеститори имају користи од вежбања када је спот цена активе виша од ударне цене (позитивна унутрашња вредност) и не остварују се када је спот цена нижа од продајне цене (без унутрашње вредности). Стога су цалл опције у новцу када промптна цена премаши ударну цену, а ван новца када је спот цена нижа од ударне цене.
Супротно томе, инвеститори користе своје продајне опције по тржишној цени нижој од ударне да би остварили профит, јер могу да продају средство по цени вишој од оне која тренутно вреди. Опције су у овом тренутку у новцу. Када је спот цена изнад ударне цене, инвеститори неће вежбати, а самим тим је унутрашња вредност нула. У овом тренутку нема више новца.
Пут опција и цалл опција са истим основним средством и ударном ценом могу истовремено бити у новцу, али не могу бити истовремено у новцу или ван њега. На пример, ако позив и став вредносног папира имају опомену од 100 долара када се основним хартијама од вредности тренутно тргује по 100 долара, за позив и за пут вреднује се новац.
Ако се цена хартије од вредности помери, цалл опција је у новцу са унутрашњом вредношћу која је једнака спот цени умањеној за ударну цену, а пут опција истовремено нема новца. Ако се цена креће према доле, цалл опција је ван новца, а став је у новцу са унутрашњом вредношћу једнаком ударној цени умањеној за спортску цену.
На осмеху новца и нестабилности
Подразумијевана волатилност има тенденцију да буде најнижа када је опција на новцу или близу њега, а повећава се када се опција даље одмиче од новца или новца. Однос између новчаности и подразумеване колебљивости може се уцртати у криву у облику слова У, која је позната као „осмех нестабилности“.
Наговештени осмех волатилности не односи се на све опције. Валутне опције и опције капитала са кратким роковима истека вероватније ће попримити криву волатилности у облику слова у. Постоје и случајеви искривљености или ненамерности волатилности, који показују већу волатилност када опција иде даље или у новцу или у новцу.
Наговештена волатилност је фактор који покреће одређивање цена опција. Што је већа подразумевана волатилност, већа је цена опције. Упоређујући опције са различитим ударним ценама, али истих карактеристика, осмех због волатилности сугерише да опције у новцу и ван новца имају више цене опција у односу на опције у новцу.
Више ресурса
Финанце је званични добављач глобалног сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока , моделирање савеза, отплата кредита и још много тога. програм сертификације, осмишљен да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе. Да бисте наставили напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни финансијски ресурси у наставку:
- Опције: Позиви и стављања Опције: Позиви и прекиди Опција је облик изведеног уговора који ималац има право, али не и обавезу, да купи или прода средство до одређеног датума (датум истека) по одређеној цени (штрајк). Цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу искористити у било ком тренутку
- Временска вредност новца Временска вредност новца Временска вредност новца је основни финансијски концепт који држи да новац у садашњости вреди више од исте суме новца која ће се добити у будућности. То је тачно јер новац који имате тренутно можете уложити и зарадити поврат, стварајући тако већи износ новца у будућности. (Такође, са будућношћу
- Механизми трговања Механизми трговања Механизми трговања односе се на различите методе којима се тргује средствима. Две главне врсте механизама трговања су механизми трговања вођени квотама и редоследом
- ВИКС ВИКС Чикашка берза опција (ЦБОЕ) створила је ВИКС (индекс волатилности ЦБОЕ) за мерење 30-дневне очекиване волатилности америчке берзе, која се понекад назива „индекс страха“. ВИКС је заснован на ценама опција на индексу С&П 500
