Замјена бермуда је опција која купцу нуди право - али не и обавезу - да учествује у замјени каматне стопе Замјена каматне стопе Замјена каматне стопе је дериватни уговор кроз који се двије уговорне стране договоре да размијене један ток будућих плаћања камата за другу на одређене датуме током трајања опције. Слично бермудским опцијама, бермудска замјена је такозвана јер су датуми замјене камата наведени у уговору о замјени и могу се извршити само на наведене датуме.
Услови замене такође прецизирају да ли ће купац платити пливајућу или фиксну стопу.
Резиме:
- Замјена Бермуда даје купцу могућност да учествује у замјени каматних стопа одређеног датума током трајања опције.
- Купац и продавац договарају услове таквих замена.
- Цијене бермуда су сложеније него код ванилије; обично се користи метода одређивања цена Монте Царло Симулатион.
Променљива стопа насупрот фиксне стопе
Као што је горе речено, купац замене ће или платити променљиву каматну стопу Пливајућу каматну стопу Пливајућа каматна стопа односи се на променљиву каматну стопу која се мења током трајања дужничке обавезе. Супротно је фиксној стопи. или фиксна каматна стопа за опцију.
Пливајућа стопа се периодично мења. Стопа се обично ажурира сваких неколико месеци током животног века опција. Фиксна стопа, како јој само име говори, је фиксна, не мења се. Каматна стопа је исти месец за месец за опцију.
Замјене
Замјене су у основи само опције које купцима дају право да уђу у основне замјене каматних стопа у неком тренутку током трајања опције.
Као и код сваке друге опције, замјена укључује купца и продавца. Будући да се опцијама традиционално тргује у слободној продаји (ОТЦ), у слободној продаји (ОТЦ) у слободној продаји (ОТЦ) се тргује хартијама од вредности између две уговорне стране које се обављају ван формалних размена и без надзора регулатор размене. ОТЦ трговина се врши на тржиштима која се продају без рецепта (децентрализовано место без физичке локације), преко дилерских мрежа. , замене се обављају приватно и омогућавају купцу и продавцу да се договоре о условима уговора о замени.
Купац и продавац морају се договорити о неколико елемената замене, укључујући:
- Дужина опције - Период током којег је опција одржива. У већини случајева, период опције обично се завршава дан или два пре почетка основне замене.
- Цена - Трошак замене, иначе познат као премија.
- Основни услови замене - У оквиру замене, купац и продавац морају да се договоре о условима замене каматних стопа, који укључују:
- Претпостављени износ
- Фиксна стопа (еквивалентна ударној цени) и учесталост плаћања
Замјена се рјешава на један од два начина. Прво, када замена истекне, обе стране улазе у замену. Друго, када замена истекне, вредност некоришћене замене се исплаћује, користећи тржишно стандардну формулу.
Цене бермудских замена
Теже је одредити бермудске замене него обичне замене, јер постоји низ датума у оквиру замене, на које купац може да искористи своје право да уђе у каматну замену. То чини израчунавање цена замене незгодним.
Из тог разлога, друге стране имају тенденцију да избегавају употребу традиционалних модела замене и одређивања цена опција. Уместо тога, обично се више нагињу симулацији Монте Царло Симулација Монте Царло Симулација Монте Царло је статистичка метода која се примењује у моделирању вероватноће различитих исхода у проблему који се не може једноставно решити због интерференције случајне променљиве. метода одређивања цена.
Сродна читања
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили напредовати у каријери, додатни ресурси у наставку биће вам корисни:
- Роба свап Роба свап Роба свап је врста дериватног уговора који омогућава двема странама да размењују (или замењују) новчане токове који зависе од цене основног средства. У овом случају основно средство је роба. Робне замјене су веома важне у многим робно заснованим индустријама, попут нафте и сточарства.
- Аранжман хеџинга Аранжман хеџинга Аранжман хеџинга односи се на инвестицију чији је циљ смањење нивоа будућих ризика у случају неповољног кретања цена средства. Хедгинг пружа неку врсту осигурања за заштиту од губитака од улагања.
- Међународно удружење замјена и деривата (ИСДА) Међународно удружење замјена и деривата (ИСДА) Међународно удружење замјена и деривата (ИСДА) је трговачки колектив који чини више од 800 учесника из готово 60 земаља широм
- Свап Рате Свап Рате Свап стопа је фиксна стопа свап-а коју одређују стране укључене у уговору. Свап рате захтева прималац (тј. Странка која прима фиксну стопу) од платиоца (тј. Странке која плаћа фиксну стопу) да би се надокнадила несигурност у погледу колебања пливајуће стопе
