Просјечни животни вијек је временско раздобље за које се очекује да ће свака јединица неплаћене главнице остати неподмирена. Просечан животни век хипотеке Хипотека Хипотека је кредит - који даје хипотекарни зајмодавац или банка - који омогућава појединцу да купи кућу. Иако је могуће подићи зајмове како би се покрили целокупни трошкови куће, уобичајеније је зајам обезбедити за око 80% вредности куће. , обвезнице и зајмови односи се на процењено време за плаћање главнице амортизацијом или потапањем средстава.
Нека издата средства попут обвезница укључују средства за куповину која омогућавају поновну куповину залиха у одређеним распонима цена. Средства за куповину нису обавезна; дакле, они не утичу на дугорочни принос инвеститора, па се занемарују приликом израчунавања просечног века трајања обвезница.
Резиме
- Просечни животни век је просечно трајање дужника да отплати неисплаћени износ главнице по зајму.
- Финансијски аналитичари и инвеститори користе просечан животни век да би утврдили колико брзо ће инвестиција остварити принос.
- За израчунавање просечног животног века користе се различите методологије, у зависности од сегмента тржишта.
Разумевање просечног живота
Просечан живот је познат и као пондерисани просечни живот. Аналитичари користе метрику да одреде време потребно за отплату неизмирене главнице зајма. Емисије дуга, као што су обвезнице Обвезнице Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које издају корпорације и владе за прикупљање капитала. Издавалац обвезница позајмљује капитал код власника обвезница и врши им фиксна плаћања по фиксној (или променљивој) каматној стопи за одређени период. , захтевају да зајмопримци плаћају главницу или у паушалном износу до доспећа или на рате током периода орочења.
Инвеститори, према томе, могу да користе просечан животни век да одреде колико ће брзо главница бити плаћена у случајевима амортизоване главнице. Примљене исплате се заснивају на претпостављеној брзини пријевремене отплате и распореду који обезбеђује ликвидност одређеној хартији од вредности, као што су средства или хипотеке.
Инвеститори добијају дивиденде које одражавају делове кумулативних плаћања зајмопримаца по одговарајућим дужничким обавезама.
Употребе просечног живота
Просечни животни век се користи за мерење ризика повезаних са зајмовима и амортизацијом Амортизација Амортизација се односи на чин исплате дуга путем заказаних, унапред утврђених мањих плаћања. У готово свим областима у којима се примењује термин амортизација, ове исплате се врше у облику главнице и камате. Термин је такође уско повезан са концептом амортизације. обвезнице. Израчун пружа важну метрику за одређивање како се тржишна вредност сваког средства и пасиве мења са променљивим каматним стопама.
Аналитичари и инвеститори такође могу да користе просечан животни век да би добили увид у то колико се брзи повраћај очекује за различите опције улагања. Инвеститоре углавном примамљују опције за улагање које доносе раније финансијске добитке и, као резултат тога, одлучиће се за улагања са краћим просечним животним веком.
Мера просечног животног века такође може помоћи зајмодавцима да разликују факторе ризика повезане са кредитима са сличним роком доспећа.
Како израчунати просечан животни век
За израчунавање просечног века трајања хартија од вредности користе се различите методе. Међутим, стандардна метода за просечан животни век је специфична за производ, с обзиром на широко прихваћеност ових формула унутар њихових одговарајућих тржишних сегмената.
Да би се израчунао просечни век обвезнице са једним почетним повлачењем, датум јединичног плаћања главнице множи се процентом укупне главнице плаћене у току трајања. Резултат се додаје, а затим дели укупном величином издања. Датум сваке уплате представљен је као делић месеци или године.
Да бисте илустровали ову методу, размотрите хипотетичку ситуацију када трогодишња обвезница са годишњом уплатом долази са номиналном вредношћу од 200 УСД. Уплата главнице за први рок износи 90 УСД, 60 УСД за други рок и 30 УСД за крајњи рок. Следећа формула ће израчунати просечни век трајања ове обвезнице:
Просечни животни век = пондерисана укупна / номинална вредност обвезнице
Просечан животни век = [($ 90 * 1) + ($ 60 * 1) + ($ 30 * 3)] / $ 200
Просечан живот = 1,5 године
Горе наведено показује да је просечан животни век обвезнице једна и по година у односу на њено доспеће од три године.
Хипотека (МБС) и хартије од вредности (АБС)
Просечни животни век одражава просечни временски период током којег су зајмопримци дужни да измире кредитни дуг у МБС и АБС. Када улажу у такве врсте хартија од вредности, инвеститори обично купују мале делове повезаног дуга који је уграђен у хартију од вредности.
Вероватноћа заосталог плаћања зајмопримца дефинише ризике повезане са МБС или АБС.
На пример, Глобална финансијска криза из 2008. године подстакнута је интер-онли зајмовима који су постали приступачни само за субвенцијске власнике. Банкарски и финансијски систем дошли су на ивицу колапса док нису спашени државном интервенцијом. Заробљени власници кућа масовно су подбацили због повећаног јаза између прихода и дугова.
Цене хипотеке су тада почеле да опадају, што је довело до колапса вредности имовине коју су позајмљивале банке и друге институције.
Поред мање озбиљног ризика неплаћања, ризик пријевремене отплате је још једна врста ризика која је повезана са инвестирањем у обвезнице. Појављује се када ималац обвезнице или зајмопримац, у случају хипотекарних хартија од вредности, отплати целокупну главницу која се дугује пре доспећа. Потпуне претплате смањују камату која се зарађује и, на крају, просечан век инвестиције.
Као резултат, таква пракса одбија инвеститору будуће исплате камата од стране главнице. Инвеститори који се фокусирају на хартије од вредности са фиксним дохотком очекују доследне приходе током дефинисаног периода, а свако смањење каматне стопе представља неочекиване ризике.
Стога су обвезнице са ризиком плаћања обично дизајниране да ограниче пријевремену отплату тако што укључују казне за превремену отплату.
Више ресурса
Финанце је званични добављач сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификација Акредитација сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање савеза, отплата зајма и још много тога. програм сертификације, осмишљен да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање о финансијској анализи, топло препоручујемо додатне ресурсе у наставку:
- Хипотекарно обезбеђење (МБС) Хипотекарно обезбеђење (МБС) Хипотекарно обезбеђење (МБС) је дужничко обезбеђење које је обезбеђено хипотеком или наплатом хипотеке. МБС је вредносна хартија од вредности којом се тргује на секундарном тржишту и која омогућава инвеститорима да профитирају на хипотекарном послу
- Обвезе по основу обвезница Обвезе по обвезницама Обвезе по обвезницама настају када компанија изда обвезнице ради генерисања готовине. Обвезнице које се плаћају односе се на амортизовани износ који издавалац обвезница има у билансу стања. Сматра се дугорочном одговорношћу
- Структура зајма Структура зајма Структура зајма су услови зајма с обзиром на различите аспекте који чине зајам, укључујући рок доспећа или рок отплате, отплату и ризик
- Стопа поврата Стопа поврата Стопа поврата (РОР) је добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода усклађен са почетним трошковима инвестиције израженим у процентима. Овај водич подучава најчешће формуле
