Ако идете на интервју за инвестиционо банкарство Интервјуи Аце следећи интервју! Погледајте финансијске водиче за интервјуе са најчешћим питањима и најбољим одговорима за било коју позицију у корпоративним финансијама. Интервјуирајте питања и одговоре за финансије, рачуноводство, инвестиционо банкарство, истраживање капитала, комерцијално банкарство, ФП&А, још! Бесплатни водичи и вежбе за предавање интервјуа готово вам је загарантовано да добијете питање попут ... „Проведите ме кроз анализу ДЦФ-а“ или „Како бисте направили модел ДЦФ-а Бесплатни водич за обуку модела ДЦФ-а. Модел ДЦФ је одређена врста финансијског модела која се користи за вредновање посла. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније? “
Супер брз одговор је: Изградите петогодишњу прогнозу слободног новчаног тока без основа на основу разумних претпоставки, израчунајте терминалну вредност са излазним вишеструким приступом и све те новчане токове дисконтујте на њихову садашњу вредност користећи ВАЦЦ компаније.
Наравно, то је и мало компликованије од тога ... Да бисмо детаљније одговорили на ово питање из интервјуа, поделили смо га у неколико основних корака у наставку.
Кључ за одговор „Водите ме кроз ДЦФ“ је структурирани приступ ... и пуно директног искуства у изградњи ДЦФ модела у програму Екцел.
Снимак екрана ДЦФ модела са финансијских курсева финансијског моделирања на мрежи из Финанце!
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Проведите ме кроз ДЦФ 1. корак - саставите прогнозу
Први корак у процесу ДЦФ модела је изградња прогнозе за три финансијска извештаја, заснована на претпоставкама о томе како ће се пословање одвијати у будућности. У просеку, ова прогноза обично излази за око пет година. Наравно, постоје изузеци и он може бити дужи или краћи од овог.
Предвиђање се мора надограђивати на слободни новчани ток без расположења. Неосновани бесплатни новчани ток Неосновани бесплатни новчани ток је теоретска цифра новчаног тока за предузеће, под претпоставком да је компанија потпуно без дуга без трошкова камата. (бесплатан новчани ток према фирми или ФЦФФ). Објавили смо детаљан водич о томе како израчунати слободни новчани ток без дозволе, али брзи одговор је узети ЕБИТ ЕБИТ Водич ЕБИТ је скраћеница за Зарада пре камата и пореза и један је од последњих уноса у билансу успеха пре нето прихода. ЕБИТ се такође понекад назива оперативни приход и назива се тако јер се проналази одбијањем свих оперативних трошкова (производних и непроизводних трошкова) од прихода од продаје. , мање пореза, мање капиталних издатака, плус амортизација, амортизација, умањено за било која повећања неновчаног обртног капитала Нето обртни капитал Нето обртни капитал (НВЦ) је разлика између текуће имовине предузећа (нето у готовини) и текућих обавеза (нето од дуга) на свом билансу стања. То је мера ликвидности предузећа и његове способности да испуни краткорочне обавезе, као и да финансира пословање предузећа. Идеалан положај је да.
Погледајте наш крајњи водич за процену новчаног тока како бисте научили најважније концепте властитим темпом. Ови чланци ће вас научити како најбоље проценити пословне процене и како вредновати компанију користећи упоредиву анализу предузећа, моделирање дисконтованог новчаног тока (ДЦФ) и претходне трансакције, као што се користи у инвестиционом банкарству, капиталном истраживању, да бисте сазнали више о разним врстама готовине тече.
ДЦФ временски период
Проведите ме кроз ДЦФ Корак 2 - Израчунајте вредност терминала
Настављамо да шетамо кроз ДЦФ модел израчунавањем крајње вредности Водичи за само-проучавање из области финансија знања су одличан начин за побољшање техничког знања из финансија, рачуноводства, финансијског моделирања, процене вредности, трговине, економије и још много тога. . Постоје два приступа израчунавању коначне вредности: трајна стопа раста и вишеструки излаз.
У трајној стопи раста Терминална стопа раста Терминална стопа раста је стална стопа по којој се претпоставља да ће неограничено расти очекивани слободни новчани токови предузећа. Ова стопа раста користи се након предвиђеног периода у моделу дисконтованог новчаног тока (ДЦФ), од краја периода предвиђања, па све до претпоставке да ће се слободни новчани ток компаније наставити техником, претпоставља се да ће посао расти неосновани слободни новчани ток на стабилна стопа заувек. Ова стопа раста требало би да буде прилично умерена, јер би у супротном компанија постала нереално велика. Ово представља изазов за вредновање предузећа са високим растом у раној фази.
Уз излазни вишеструки приступ, претпоставља се да се посао продаје на основу вишеструке процене, као што је ЕВ / ЕБИТДА ЕВ / ЕБИТДА ЕВ / ЕБИТДА ЕВ / ЕБИТДА се користи у процени да би се упоредила вредност сличних предузећа проценом њихове вредности предузећа (ЕВ) ЕБИТДА вишеструка у односу на просек. У овом упутству ћемо разбити вишеструки ЕВ / ЕБТИДА-у на различите компоненте и провести вас кроз начин израчунавања корак по корак. Овај вишеструки резултат се обично заснива на упоредивој анализи предузећа. Упоредна анализа предузећа. Како извршити упоредиву анализу предузећа. Овај водич вам показује корак по корак како да направите упоредиву анализу предузећа („Цомпс“), укључује бесплатан образац и много примера. Цомпс је релативна методологија процене која проучава показатеље сличних јавних предузећа и користи их за добијање вредности другог посла. Ова метода је чешћа у инвестиционом банкарству.
Проведите ме кроз ДЦФ Корак 3 - Смањите новчане токове да бисте добили садашњу вредност
У кораку 3 овог корака кроз ДЦФ време је да временски период предвиђања (од корака 1) и терминалне вредности (од корака 2) попусте на садашњу вредност користећи дисконтну стопу. Дисконтна стопа је скоро увек једнака пондерисаном просечном трошку капитала компаније (ВАЦЦ).
Погледајте наш водич за израчунавање ВАЦЦ ВАЦЦ ВАЦЦ је пондерисани просечни трошак капитала предузећа и представља његов комбиновани трошак капитала, укључујући капитал и дуг. Формула ВАЦЦ је = (Е / В к Ре) + ((Д / В к Рд) к (1-Т)). Овај водич ће пружити преглед шта је то, зашто се користи, како се израчунава, а такође нуди и ВАЦЦ калкулатор који се може преузети за више детаља о томе, али кратки резиме је да ово представља потребну стопу поврата коју инвеститори очекују од компанију, и на тај начин представља њен опортунитетни трошак.
Најбољи начин за израчунавање садашње вредности у програму Екцел је помоћу функције КСНПВ, која може узети у обзир неравномерно распоређене новчане токове (који су врло чести).
Дисконтовање новчаног тока у ДЦФ моделу
Додатне напомене ДЦФ-а
У овом тренутку смо дошли до вредности предузећа за предузеће, јер смо користили слободан новчани ток без расположења. Могуће је извести вредност капитала одузимањем било ког дуга и додавањем готовине у биланс стања Биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Актива = Обавезе + Капитал у вредности предузећа. Погледајте наш водич о вредности капитала у односу на вредност предузећа Вредност предузећа у односу на вредност капитала Вредност предузећа у односу на вредност капитала. Овај водич објашњава разлику између вредности предузећа (вредности фирме) и вредности капитала предузећа. Погледајте пример како израчунати сваки и преузети калкулатор. Вредност предузећа = вредност капитала + дуг - новац. Научите значење и како се сваки користи у процени вредности.
У овом тренутку процеса моделирања, аналитичар инвестиционог банкарства Путовање кроз каријеру у инвестиционом банкарству Водич за каријеру у инвестиционом банкарству - планирајте свој пут у ИБ каријери. Сазнајте о платама у инвестиционом банкарству, како да се запослите и шта да радите након каријере у ИБ-у. Одељење за инвестиционо банкарство (ИБД) помаже владама, корпорацијама и институцијама да прикупе капитал и заврше спајања и преузимања (М&А). обично ће изводити опсежну анализу осетљивости и сценарија. Анализа сценарија Анализа сценарија је техника која се користи за анализу одлука нагађањем различитих могућих исхода у финансијским улагањима. У финансијском моделирању, ово одређује разуман распон вредности за посао, за разлику од постизања појединачне вредности за компанију. До сада сте заиста задовољили питање „Проведите ме кроз ДЦФ анализу“.
Додатни ресурси за интервјуе о инвестиционом банкарству
До сада сте спремни да у интервјуу правилно одговорите „Проведите ме кроз модел ДЦФ“ или „Како се врши анализа дисконтованог новчаног тока“.
Финанце је званични добављач глобалног аналитичара финансијског моделирања и вредновања (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе .
Да бисте били сигурни да ћете бити у потпуности припремљени, погледајте ове додатне ресурсе у наставку:
- Најпопуларнија питања о интервјуима за инвестиционо банкарство Интервјуи Аце следећи интервју! Погледајте финансијске водиче за интервјуе са најчешћим питањима и најбољим одговорима за било коју позицију у корпоративним финансијама. Интервјуирајте питања и одговоре за финансије, рачуноводство, инвестиционо банкарство, истраживање капитала, комерцијално банкарство, ФП&А, још! Бесплатни водичи и вежбајте за ас интервјуа
- Зашто инвестиционо банкарство? Зашто инвестиционо банкарство? Готово сваки анкетар за инвестиционо банкарство поставиће питање: зашто инвестиционо банкарство? Желим да радим у инвестиционом банкарству јер је то најбржи начин да научим финансијско моделирање, процену вредности, Екцел и разумем природу великих корпоративних трансакција. Свестан сам да посао има строгу хијерархију, веома дуго
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе у вези са претпоставкама, покретачима, предвиђањем, повезивањем три изјаве, ДЦФ анализом, више
- Водич за моделирање ДЦФ-а Бесплатни водич за обуку модела ДЦФ-а Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање посла. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније
