Шта ради менаџер портфеља? - Процес ПМ у 6 корака

Портфолио менаџери Портфолио менаџмент Профил каријере Управљање портфељем је управљање инвестицијама и имовином за клијенте, што укључује пензијске фондове, банке, хеџ фондове, породичне канцеларије. Менаџер портфеља одговоран је за одржавање одговарајуће комбинације имовине и стратегије улагања која одговара потребама клијента. Плата, вештине, су професионалци који управљају инвестиционим портфељем, са циљем постизања инвестиционих циљева својих клијената. Последњих година менаџер портфеља постао је једна од најпожељнијих каријера у индустрији финансијских услуга. У овом чланку ћемо одговорити на питање, шта менаџер портфеља ради?

Постоје две врсте портфолио менаџера, које се разликују по типу клијената којима служе: индивидуални или институционални. Обе врсте менаџера портфеља служе да задовоље циљеве зараде за своју клијентелу.

шта ради портфолио менаџер

Шта ради менаџер портфеља? - Различити стилови улагања

Стил инвестирања обично се односи на инвестициону филозофију коју менаџер користи у својим покушајима да дода вредност (нпр. победи тржишни референтни принос). Да бисмо одговорили на питање „Шта менаџер портфеља ради?“, Морамо да размотримо различите стилове улагања које би могли да користе. Неке категорије главних стилова инвестирања укључују мало у односу на велико, вредност наспрам раста, активно наспрам пасивног и замах насупрот супротном.

  • Мали насупрот великом стилови се односе на преференције за акције предузећа са малим капиталом (тржишна капитализација) или акције са великим капиталом.
  • Вредност наспрам раста стилови се заснивају на преференцији између фокусирања на тренутну процену у односу на анализу усредсређену на потенцијал будућег раста.
  • Активно у односу на пасивно стилови инвестирања односе се на релативни ниво активног инвестирања на којем менаџер портфеља више воли да се бави. Активно управљање портфељем има за циљ да надмаши референтне индексе, док пасивно инвестирање жели да се подудара са перформансама референтног индекса.
  • Моментум вс. цонтрариан стил одражава склоност менаџера за трговање са или против преовлађујућег тржишног тренда.

Да бисте сазнали више, покрените наше курсеве корпоративних финансија!

Шта ради менаџер портфеља? - Процес управљања портфељем у шест корака

Па како тачно менаџери портфеља раде на постизању финансијских циљева својих клијената? У већини случајева портфолио менаџери спроводе следећих шест корака како би додали вредност:

1. Одредите циљ клијента

Појединачни клијенти обично имају мања улагања са краћим, конкретнијим временским хоризонтима. У поређењу с тим, институционални клијенти улажу веће износе и обично имају дужи хоризонт улагања. У овом кораку менаџери комуницирају са сваким клијентом како би утврдили жељени повратак и ризични апетит или толеранцију.

# 2 Изаберите оптималне класе средстава

Тада менаџери одређују најприкладније класе имовине (нпр. Акције, обвезнице, некретнине, приватни капитал итд.) На основу клијентових инвестиционих циљева.

# 3 Провођење стратешке расподјеле средстава (САА)

Стратешка расподела имовине (САА) је поступак постављања пондера за сваку класу имовине - на пример, 60% акција, 40% обвезница - у портфељу клијента на почетку инвестиционих периода, тако да је компромис ризика и поврата портфеља компатибилан са жељом клијента. Портфељи захтевају периодично ребалансирање, јер пондери имовине могу значајно одступати од првобитних алокација током хоризонта улагања због неочекиваних приноса из различитих средстава.

# 4 Извршите тактичку расподелу имовине (ТАА) или расподелу осигуране имовине (ИАА)

Обоје Тактичка расподела имовине (ТАА) и Алокација осигуране имовине (ИАА) односе се на различите начине прилагођавања пондера имовине унутар портфеља током периода улагања. ТАА приступ прави промене на основу прилика на тржишту капитала, док ИАА прилагођава тежине имовине на основу постојећег богатства клијента у датом тренутку.

Менаџер портфеља може изабрати да спроводи ТАА или ИАА, али не оба истовремено, јер та два приступа одражавају опречне инвестиционе филозофије. Менаџери ТАА настоје да идентификују и користе променљиве предиктора који су у корелацији са будућим приносима залиха, а затим претварају процену очекиваних приноса у алокацију залиха / обвезница. Менаџери ИАА, с друге стране, настоје да клијентима понуде заштиту од недостатка за своје портфеље радећи на томе да вредности портфеља никада не падну испод доњег нивоа инвестиција клијента (тј. Њихове минималне прихватљиве вредности портфеља).

Да бисте сазнали више, покрените наше курсеве корпоративних финансија!

# 5 Управљање ризиком

Одабиром пондера за сваку класу имовине, менаџери портфеља имају контролу над износом 1) ризика избора сигурности, 2) ризика стила и 3) ТАА ризика који портфељ преузима.

  • Ризик избора безбедности произлази из управникових САА радњи. Једини начин на који менаџер портфеља може да избегне ризик избора сигурности је директно држање тржишног индекса; ово осигурава да су приноси менаџерске класе имовине потпуно исти као и референтне вредности класе имовине.
  • Ризик од стила произлази из менаџерског стила улагања. На пример, менаџери „раста“ често надмашују референтне приносе током бикова тржишта, али имају лошији учинак у односу на тржишне индексе током медвеђих тржишта. Супротно томе, менаџери „вредности“ често се боре да победе повраћај референтних индекса на биковима, али често побеђују тржишни просек на медвеђим тржиштима.
  • Менаџер може да избегне ТАА ризик само избором истог систематског ризика - бета (β) - као референтног индекса. Не бирајући тај пут, већ се кладећи на ТАА, менаџер излаже портфељ вишим нивоима волатилности.

# 6 Мерење перформанси

Учинак портфеља може се мерити коришћењем ЦАПМ модела Модел одређивања цене капиталних средстава (ЦАПМ) Модел одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ) је модел који описује везу између очекиваног приноса и ризика од хартије од вредности. ЦАПМ формула показује повраћај хартије од вредности једнак је ризику без поврата плус премија за ризик, на основу бета верзије те хартије од вредности. Мере учинка ЦАПМ могу се извести из регресије вишка приноса портфеља на вишак поврата на тржишту. То даје системски ризик (β), очекивани принос на додату вредност (α) портфеља и преостали ризик. Испод су прорачуни Однос Треинор-а и Шарпов однос Схарпе коефицијент Схарпе коефицијент је мера приноса прилагођеног ризику, који упоређује вишак поврата улагања са стандардним одступањем приноса. Шарпов однос се обично користи за мерење перформанси инвестиције прилагођавањем њеног ризика. , као и однос информација.

Треиноров однос, израчунато као Тп = (Рп-Рф) / β, мери износ вишка приноса стеченог преузимањем додатне јединице систематског ризика.

Тхе Шарпов однос, израчунато као Сп = (Рп-Рф) / σ, где је σ = Стдев (Рп-Рф), мери вишак поврата по јединици укупног ризика.

Погледајте наш Схарпе Ратио Калкулатор Схарпе Ратио Калкулатор Схарпе Ратио Калкулатор вам омогућава да мерите принос прилагођен ризику улагања. Преузмите Екцел-ов образац Финанце и калкулатор Схарпе Ратио. Шарпов однос = (Рк - Рф) / СтдДев Рк. Где: Рк = Очекивани принос портфеља, Рф = Безризична стопа приноса, СтдДев Рк = Стандардна девијација приноса / волатилности портфеља !

Упоређивање односа Треинор и Схарпе може нам рећи да ли менаџер преузима пуно несистематичног или идиосинкратичног ризика. Идиосинкратским ризицима може се управљати диверзификацијом инвестиција унутар портфеља.

Тхе однос информација израчунава се као Ип = [(Рп-Рф) - β (Рм-Рф)] / ω = α / ω, где ω представља несистематски ризик. Како је бројилац са додатом вредношћу, а именитељ ризик који се преузима ради постизања додате вредности, најкориснији је алат за процену награде од ризика менаџерске додате вредности.

Сазнајте више!

Хвала вам што сте прочитали овај преглед „Шта менаџер портфеља ради?“. Да би се наставило планирање и припрема за каријеру у управљању портфељем Профил управљања каријером Управљање портфељем Управљање портфељем је управљање инвестицијама и имовином за клијенте, што укључује пензијске фондове, банке, хеџ фондове, породичне канцеларије. Менаџер портфеља одговоран је за одржавање одговарајуће комбинације имовине и стратегије улагања која одговара потребама клијента. Плата, вештине, погледајте ове додатне ресурсе:

  • Модел одређивања цене капиталне имовине ЦАПМ Модел цене капиталне имовине (ЦАПМ) Модел цене капиталне имовине (ЦАПМ) је модел који описује однос између очекиваног приноса и ризика од хартије од вредности. ЦАПМ формула показује да је повраћај хартије од вредности једнак ризику без поврата плус премија за ризик, заснован на бета верзији те хартије од вредности
  • Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик је додатни повратак који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине.
  • Унлеверед Бета Унлеверед Бета / Ассет Бета Унлеверед Бета (Ассет Бета) је променљивост приноса за предузеће, без узимања у обзир његове финансијске полуге. Узима у обзир само његову имовину. Поређује ризик компаније без ризика са тржишним ризиком. Израчунава се узимајући сопствени капитал бета и делећи га са 1 плус порезно прилагођени дуг капиталу
  • Склоност ризику Дефиниција несклоности ризику Неко ко је несклон ризику има карактеристику или особину да више воли да избегава губитак него да доноси добит. Ова карактеристика се обично везује за инвеститоре или учеснике на тржишту који преферирају инвестиције са нижим приносима и релативно познатим ризицима у односу на улагања са потенцијално већим приносима, али такође са већом неизвесношћу и већим ризиком.

Рецент Постс