Уплата у натури или ПИК зајам је зајам код кога је зајмопримацу дозвољено да плаћа камате у облику који није готовина. Кредит ПИК-а омогућава дужнику да се задужује без терета отплате камате у готовини док се не истекне рок зајма. ПИК зајмови се обично користе при откупу са полугом (ЛБО) Откуп по основу полуге (ЛБО) Откуп по основу полуге (ЛБО) је трансакција у којој се предузеће стиче користећи дуг као главни извор плаћања. ЛБО трансакције се обично дешавају када се приватни капитал (ПЕ) позајмљује колико год може од разних зајмодаваца (до 70-80% набавне цене) да би постигао интерни повраћај ИРР> 20% трансакција.
У зависности од случаја, исплату камате може извршити други дужнички хартија од вредности позајмљивањем хартија од вредности компаније или издавањем деоница опција. По доспећу или рефинансирању зајма, враћа се укупан износ првобитног зајма плус ПИК белешке издате уместо камате.
Предности ПИК зајмова
ПИК зајмови се узимају ако компанија има проблем са ликвидношћу, али има способност да плати камату без плаћања у готовини. Ово је атрактивно за компаније које желе да избегну тренутне новчане издатке за камате на дуг. Распоред дуга Распоред дугова распоређује сав дуг који предузеће има у распореду на основу његове доспелости и каматне стопе. У финансијском моделирању, расходи од камата, на пример током управљања или откупа уз помоћ полуге или током фазе раста пословања. Да би заштитиле своју ликвидну имовину, компаније измирују своје обавезе уз помоћ нових обавеза.
Ризици од ПИК зајмова
Иако ПИК зајам нуди велики потенцијал раста, он је такође врло скуп и ризичан. Његова камата је већа од осталих зајмова који се наплаћују по сложеној основи. Кредити не генеришу никакав новчани ток пре истека рока. Они су подређени конвенционалном дугу. Старији дуг Сениор дуг је новац који дугује компанија која има прва потраживања у новчаним токовима компаније. Сигурнији је од било ког другог дуга, као што је субординирани дуг и мезанински дуг. Мезанински фонд Међзанински фонд је фонд капитала који улаже у полукатне финансије за аквизиције, раст, докапитализацију или откуп уз управљање или полугу. У структури капитала предузећа, мезанинске финансије су хибрид између капитала и дуга. Меззанинско финансирање најчешће је у облику повлашћених деоница или подређеног и необезбеђеног дуга. , и они се углавном не заснивају на имовини. Поред тога, ПИК зајмови се обично третирају као неосигурани кредити. Они обично воде до великих губитака у случају неизвршења обавеза.
Укратко
Зајмове у натури обично издају компаније у лошем финансијском стању којима недостаје готовине за плаћање камата. Предузимају их инвеститори који не зависе од рутинског новчаног тока зајмопримца као извора отплате њихових инвестиција.
Из перспективе зајмопримца, ПИК зајмови могу се користити као транша Транше обвезница Транше обвезница су обично делови хипотекарних хартија од вредности које се нуде истовремено и које обично носе различите нивое ризика, награде и доспећа. На пример, колатерализоване хипотекарне обавезе (ЦМО) су структурисане са низом транши које доспевају на различите датуме, носе различите нивое ризика и плаћају различите каматне стопе. или део већег пакета финансирања за финансирање аквизиција и откупа са левериџом уопште. Међутим, мора се напоменути да је то испуњено ризиком и врло високим каматним стопама.
ПИК зајмови ће компанији обезбедити готовину потребну за опоравак или ће једноставно погоршати ситуацију и умножити ризике. Предузећа морају успешно измерити користи од улагања у односу на трошкове њиховог прибављања.
Остали ресурси
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Отровна пилула
- Меззанине фондови Меззанине фондови Мезанин фонд је скуп капитала који улаже у мезанинске финансије за аквизиције, раст, докапитализацију или откуп управљања или полуге. У структури капитала предузећа, мезанинске финансије су хибрид између капитала и дуга. Меззанинско финансирање најчешће је у облику повлашћених деоница или подређеног и необезбеђеног дуга.
- Револвер дебт Револвер Дебт Револвер дебт је облик кредита који се разликује од кредита на рате. У револверском дугу, зајмопримац има сталан кредитни приступ до максимума
- Обртни дуг Шта је обнављајући дуг - Водич и објашњење Револвинг дуг се такође назива кредитном линијом (ЛОЦ). Револвинг дуг нема фиксни износ плаћања сваког месеца. Накнаде се заснивају на стварном стању кредита. Исто важи и за израчунавање каматне стопе; зависи од укупног неизмиреног стања зајма.
