Чикашка берза опција (ЦБОЕ) креирала је ВИКС (индекс волатилности ЦБОЕ) за мерење 30-дневне очекиване волатилности америчке берзе берзи Берза се односи на јавна тржишта која постоје за издавање, куповину и продају акција којима се тргује на берзи или у слободној продаји. Акције, такође познате и као акције, представљају делимично власништво у предузећу, које се понекад назива и „индекс страха“. ВИКС се заснива на ценама опција на индексу С&П 500 и израчунава се агрегирањем пондерисаних цена позива и пут опција индекса Опције: позиви и стављања опција Опција је облик дериватног уговора који ималац има право, али не и обавеза куповине или продаје средства до одређеног датума (датум истека) по одређеној цени (ударна цена). Постоје две врсте опција: позиви и путови. Америчке опције се могу користити у било ком тренутку у широком распону цена штрајка.
ВИКС графикон (извор: Иахоо Финанце)
Волатилност мери учесталост и величину кретања цена током времена. Што се цена брже и значајније мења, већа је нестабилност. Може се мерити историјским вредностима или очекиваним будућим ценама Цена удара Цена удара је цена по којој ималац опције може да искористи опцију за куповину или продају основног вредносног папира, у зависности од тога да ли има цалл опцију или пут опцију. Опција је уговор са правом извршења уговора по одређеној цени, која је позната као штрајк цена. . ВИКС је мера очекиване будуће нестабилности.
ВИКС је предвиђен за употребу као индикатор тржишне несигурности, што се одражава нивоом волатилности. Индекс је перспективан јер покушава да предвиди променљивост будућих акција на тржишним ценама.
Чињеница да ова метрика представља очекивану колебљивост је веома важна. Заснован је на премијама које су инвеститори спремни да плате за право куповине или продаје акције, уместо да буду директна мера нестабилности. На премије за опције може се гледати као да представљају перципирани ниво ризика на тржишту. Што је већи ризик, то је више људи спремно да плати за „осигурање“ у облику опција. Када премије за опције опадају, пада и ВИКС.
Употреба ВИКС индекса волатилности
ВИКС је дат у процентима, представљајући еочекивани опсег кретања над следеће године за С&П 500, на а Интервал поузданости од 68%. На горњем графикону индекс волатилности наведен је на 13,77%. То значи да се очекује да годишња промена С&П 500 нагоре или наниже не буде већа од 13,77% у наредних годину дана, са вероватноћом од 68%.
Месечна, недељна или дневна очекивана волатилност могу се израчунати из годишње очекиване волатилности. У години постоји 12 месеци, 52 недеље или 252 трговинска дана. Користећи годишњу очекивану нестабилност од 13,77% одозго, прорачуни су следећи:
Висок ниво ВИКС указује на велику очекивану нестабилност, а низак број ВИКС указује на малу очекивану нестабилност.
Како цене опција одражавају нестабилност
Када инвеститори предвиђају велике скокове или падове цена акција, они често затекну своје позиције опцијама. Они који поседују цалл или пут опције спремни су да их продају само ако приме довољно велику премију. Укупни раст цена опција (што указује на већу тржишну несигурност и већу пројектовану волатилност), подићи ће ВИКС и, тиме, указати инвеститорима на вероватноћу повећања волатилности на тржишту.
ВИКС се сматра поузданим одразом цена опција и вероватноће будуће променљивости у индексу С&П 500.
Историја ВИКС-а
Дугорочни просек за индекс нестабилности ВИКС је 18,47% (од 2018. године).
Историјски гледано, ВИКС испод 20% одражава здраво и релативно умјерено ризично тржиште. Међутим, ако је индекс волатилности изузетно низак, то може значити медвеђи поглед на тржиште.
ВИКС већи од 20% означава растућу неизвесност и страх на тржишту и подразумева окружење са већим ризиком. Током финансијске кризе 2008. индекс волатилности нагло је нарастао до екстремних нивоа изнад 50%. То је значило да трговци опцијама очекују да ће цене акција широко осцилирати, између 50% успона или пада у наредних годину дана, 68% времена. У једном тренутку током кризе индекс је достигао чак 85%.
Иако нивои ВИКС могу бити врло високи током кризних времена, екстремни нивои се ретко одржавају током дужег временског периода. То је зато што тржишни услови наводе трговце да предузимају радње како би смањили своју изложеност ризику (попут куповине или продаје опција). То заузврат смањује ниво страха и неизвесности на тржишту.
Сродна читања
Хвала вам што сте прочитали финансијско објашњење ВИКС-а - „индекс страха“. Финанце је званични добављач глобалног аналитичара за финансијско моделирање и вредновање (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог сертификационог програма, осмишљеног да помогне свима да постану финансијски аналитичари светске класе . Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, корисни ће вам бити додатни ресурси у наставку:
- Водич за бета у финансијама Бета Бета (β) вредносног папира (тј. Деоница) је мерење његове колебљивости приноса у односу на цело тржиште. Користи се као мера ризика и саставни је део Модела одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ). Компанија са већом бета има већи ризик, а такође и веће очекиване приносе.
- Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик Премија за тржишни ризик је додатни повратак који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине.
- Моментум Инвестинг Моментум Инвестинг Моментум инвестирање је инвестициона стратегија чији је циљ куповина хартија од вредности које показују тренд раста цена или хартија од вредности са кратком продајом које
- Схарпе коефицијент Схарпе коефицијент Схарпе коефицијент је мера приноса прилагођеног ризику, који упоређује вишак поврата улагања са стандардним одступањем приноса. Шарпов однос се обично користи за мерење перформанси инвестиције прилагођавањем њеног ризика.
