Замка за ликвидност је ситуација у којој експанзивна монетарна политика (повећање новчане масе) није у стању да повећа каматне стопе и стога не резултира економским растом (повећањем производње). У случају дефлације Дефлација дефлација је смањење општег нивоа цена роба и услуга. Другим речима, дефлација је негативна инфлација. Када се догоди, вредност валуте временом расте. Тако се за исти износ новца може купити више добара и услуга. или рецесије, појединци држе новац који поседују по датим каматама јер се плаше таквих негативних догађаја.
Замка ликвидности постоји у три главне ситуације:
- Када је номинална каматна стопа нула
- Економија је тренутно у рецесији или економској депресији Економска депресија Економска депресија је појава у којој је економија у стању финансијских превирања, често резултат периода негативне активности на основу стопе бруто домаћег производа (БДП) земље . Много је горе од рецесије, јер БДП значајно опада и обично траје дуги низ година.
- Монетарна политика је неефикасна и није у стању да даље смањи каматну стопу
Графички приказ замке ликвидности
Замка за ликвидност обично постоји када се каматна стопа на краткорочне каматне стопе Каматна стопа односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. је на нула процената. Крива тражње постаје еластична, а каматна стопа је прениска и не може даље да пада. Било који кораци које је влада предузела да подстакне експанзију неће успети, јер ће се новчана маса држати у облику новчаних биланса, што онемогућава владу да користи каматне стопе као економски подстицај. Концепт је приказан на доњој слици:
Обично смањење каматних стопа подстиче потрошњу, али у замци ликвидности промена новчане масе не мења потрошачке навике. Стога је употреба монетарне политике неефикасна (као што се види горе).
Шта се дешава у замци ликвидности?
Када постоји замка за ликвидност, економија је у рецесији, што може резултирати дефлацијом. Када је дефлација упорна, то може довести до пораста стварне каматне стопе. Штети инвестицијама и повећава јаз у производњи - економија прелази у зачарани круг. Ако је рецесија такође устрајна, дефлација даље смањује производњу, а монетарна политика је неефикасна.
Током Велике депресије Велика депресија Велика депресија је била светска економска депресија која се одвијала од касних 1920-их до 1930-их. Деценијама су трајале расправе о томе шта је проузроковало економску катастрофу, а економисти су и даље подељени око низа различитих школа мишљења. у САД-у је стопа инфлације у економији износила -6,7%, а цене су се тек 1943. вратиле на уобичајени ниво пре кризе. Такође, током јапанског пада 1995. године, дефлација се наставила до 2005. године са просечном стопом инфлације од –0,2%.
Главни разлог дефлације у економији су неуспеси у финансијском систему. Финансијски пад може појачати замку ликвидности јер дефлација повећава стварну вредност дуга. Зајмопримци више нису у могућности да врате дуг, а банке и друге финансијске институције трпе пад јер зајмови не враћају.
И Велика депресија и јапанска криза резултат су финансијских неуспеха. У таквим случајевима, влада је усвојила политику кредитне кризе. Да би побољшале постојеће економске услове, банке су покушале да ограниче нове кредите и отпишу постојеће.
Међутим, политика кредитне кризе довела је до зачараног круга, јер је смањила улагања и производњу, јер су банке такође биле опрезније у погледу давања кредита инвеститорима. Замка за ликвидност може постојати када номинална каматна стопа не достигне нулу, јер ризик од држања имовине повећава шансе за губитак имовине након што се ризик угради.
Како ублажити ефекте замке ликвидности?
Како је традиционална монетарна политика неефикасна када у економији постоји замка за ликвидност, владе се окрећу ка неконвенционалнијим методама за извођење економије из замке. Једно од ефикаснијих решења је квантитативно ублажавање. Ту централне банке постављају високу каматну стопу и повећавају ликвидност у привреди да би је постигле.
Многи истраживачи тврде да је главни разлог Велике депресије била монетарна контракција коју је спровела банка Федералних резерви 1927. године. Према економисту Милтону Фриедману, прикладнији одговор на депресију било би ублажавање новца или „даривање новца“, како је назвао то. Између 1933. и 1941. америчко тржиште акција порасло је за 140%, углавном захваљујући експанзивној монетарној политици.
Такође, Јапан је 1999. године користио политике квантитативног ублажавања након што је циљна стопа политике постављена на нулу. Циљ квантитативног попуштања био је учинити резерве лако доступним домаћим банкама.
Кејнзијански економисти Кејнзијанска економска теорија Кејнзијанска економска теорија је економска школа мишљења која широко каже да је владина интервенција потребна да би се економија помогла да изађе из рецесије. Идеја долази из економских циклуса процвата и распада који се могу очекивати од економија слободног тржишта, а позиционирање владе као „противтеже“ тврдило би да је најбољи начин ублажавања ефеката замке ликвидности кроз експанзивну фискалну политику . Председник Франклин Роосевелт користио је такву фискалну политику током Новог договора 1933. Влада је повећала потрошњу кроз програм јавних радова (нпр. Управа долине Тенеси). Јапанска влада такође је потрошила 100 билиона јена на јавне програме током десет година.
Више ресурса
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање из финансијске анализе, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Контракциона монетарна политика Контракциона монетарна политика Контракциона монетарна политика је врста монетарне политике која је намењена смањењу стопе монетарне експанзије у борби против инфлације. Пораст инфлације сматра се примарним показатељем прегрејане економије. Политика смањује новчану масу у привреди
- Економски колапс Економски колапс Економски колапс се односи на период националног или регионалног економског слома у коме је економија у дуготрајној невољи, која може бити у распону од неколико година до неколико деценија. Током периода економске невоље, земљу карактеришу социјални хаос, социјални немири, банкроти, смањени обим трговине
- Фискална политика Фискална политика Фискална политика се односи на буџетску политику владе, која укључује владу у манипулисању нивоом потрошње и пореским стопама у економији. Влада користи ова два алата за надгледање и утицај на економију. То је сестринска стратегија монетарне политике.
- Реаганомицс Реаганомицс Реаганомицс се односи на економску политику коју је изнео амерички председник Роналд Реаган током свог председништва 1980-их. Политике су уведене за борбу против дугог периода спорог економског раста, велике незапослености и високе инфлације која се догодила под председницима Гералдом Фордом и Јиммијем Цартером.
