Понуда за преузимање односи се на куповину предузећа (циља) од стране другог предузећа (стицаоца). Уз понуду за преузимање, стицалац обично нуди готовину, акције Обичне акције Обичне акције су врста хартије од вредности која представља власништво над капиталом у предузећу. Постоје и други изрази - попут обичне акције, обичне акције или акције са правом гласа - који су еквивалентни обичним деоницама. , или комбинација оба, „надметања“ за одређену цену за куповину циљане компаније.
Врсте понуда за преузимање
Четири различите врсте понуда за преузимање укључују:
1. Пријатељско преузимање
Пријатељска понуда за преузимање се дешава када одбор директора Одбор директора Одбор директора је у основи панел људи који су изабрани да представљају акционаре. Свако јавно предузеће је законски обавезно да инсталира одбор директора; непрофитне организације и многе приватне компаније - иако нису обавезне - такође успостављају одбор директора. обе компаније (циљ и стицалац) преговарају и одобравају понуду. Одбор циљне компаније одобриће услове откупа, а акционари ће добити прилику да гласају за или против преузимања.
Пример: Аетна и ЦВС Хеалтх Цорпоратион
Пример пријатељске понуде за преузимање је преузимање компаније Аетна од стране ЦВС Хеалтх Цорп. у децембру 2017. Добијена компанија имала је користи од значајних синергија, како је приметио извршни директор Ларри Мерло у саопштењу за штампу: „Пружајући комбиноване могућности наших две водеће организације, трансформисаћемо здравствено искуство потрошача и изградити здравије заједнице кроз нови иновативни модел здравствене заштите који је локални, лакши за употребу, јефтинији и ставља потрошаче у средиште њихове неге. “
2. Непријатељско преузимање
Непријатељска понуда за преузимање се дешава када компанија стицалац жели да преузме другу компанију - циљну компанију - али одбор директора циљне компаније не жели да је преузме или споји са другом компанијом - или пронађу понуђену цену неприхватљиво. Циљна компанија може одбити понуду ако верује да понуда подрива изгледе и потенцијал компаније. Две најчешће стратегије које стицаоци користе у непријатељском преузимању су понуда на тендеру или глас посредника Проки Воте Проки Воте је делегирање гласачких овлашћења представнику у име првобитног носиоца гласа. Странка која добије овлашћење за гласање позната је као пуномоћник, а првобитни носилац гласа као главни. Концепт је важан на финансијским тржиштима, посебно код јавних предузећа.
- Тендерска понуда: Понуда за куповину акција циљне компаније уз премију тржишне цене.
- Гласање путем пуномоћника: Убеђивање акционара циљне компаније да гласају за постојеће руководство.
Пример: Апхриа и брендови зеленог раста
Пример непријатељске понуде за преузимање био је покушај преузимања компаније Апхриа од стране Греен Гровтх Брандс у децембру 2018. Греен Гровтх Брандс поднео је понуду за све акције компаније Апхиа, процењујући компанију на 2,35 милијарди долара. Међутим, одбор и деоничари Апхрије одбили су понуду, наводећи да је понуда значајно потценила компанију.
3. Обрнута понуда за преузимање
Обрнута понуда за преузимање се дешава када приватна компанија купи јавно предузеће. Главна образложења обрнутог преузимања је постизање статуса котације без проласка кроз иницијалну јавну понуду (ИПО). Иницијална јавна понуда (ИПО). Иницијална јавна понуда (ИПО) је прва продаја акција које је компанија издала јавности. Пре ИПО-а, компанија се сматра приватном компанијом, обично са малим бројем инвеститора (оснивачи, пријатељи, породица и пословни инвеститори попут ризичних капиталиста или анђеоских инвеститора). Сазнајте шта је ИПО. Другим речима, у обрнутој понуди за преузимање, приватно предузеће стицалац постаје јавно преузимањем компаније која је већ наведена.
Стицалац може одабрати да спроведе обрнуту понуду за преузимање ако закључи да је то боља опција од пријављивања за ИПО. Процес пописивања захтева велике количине папира и досадан је и скуп поступак.
Ј. Мицхаелс и Муриел Сиеберт
Пример обрнуте понуде за преузимање је обрнуто преузимање Ј. Мицхаелс-а (компаније за намештај) од стране брокерске куће Муриел Сиеберт 1996. године, да би се основао Сиеберт Финанциал Цорп. Данас је Сиеберт Финанциал Цорп холдинг компанија за Муриел Сиеберт & Цо. и је једна од највећих дисконтних брокерских кућа у Сједињеним Државама.
4. Бацкфлип понуда за преузимање
Понуда за преузимање преокрета јавља се када стицалац постане подружница циљне компаније. Преузимање се назива „преокретом“ због чињенице да је циљна компанија преживјели ентитет, а компанија преузималац постаје подружница припојене компаније. Уобичајени мотив иза понуде за преузимање уназад је да компанија преузималац искористи јаче препознавање бренда циља или неку другу значајну предност на тржишту.
Пример: АТ&Т и СБЦ
Пример повратне понуде за преузимање је преузимање АТ&Т од стране СБЦ 2005. године. У трансакцији је СБЦ купио АТ&Т за 16 милијарди долара и именовану компанију именовао АТ&Т због јачег имиџа АТ&Т бренда.
Више ресурса
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе.
Да бисте наставили да учите и развијате своје знање из финансијске анализе, топло препоручујемо додатне финансијске ресурсе у наставку:
- Куповина имовине у односу на куповину залиха Куповина имовине у односу на куповину залиха Купња имовине у односу на куповину акција - два начина откупа предузећа, а сваки метод користи купцу и продавцу на различите начине. Овај детаљни водич истражује и наводи предности, недостатке, као и разлоге за структурирање или трансакције имовине или акције у трансакцијама спајања и преузимања.
- Пузање преузимања Пузање преузимања У спајању и преузимању (М&А), пузање преузимања, такође познато као понуда пузања тендера, представља постепену куповину акција циљне компаније. Стратегија пузећег преузимања је постепено стицање удела циља путем отвореног тржишта, са циљем стицања контролног удела.
- Мешовита понуда Мешовита понуда У трансакцијама спајања и припајања, мешовита понуда (позната и као мешовито плаћање) је облик плаћања при којем стицалац користи комбинацију готовинских и безготовинских метода плаћања (нпр. Капитал) за финансирање куповине циљане компаније.
- Тендерска понуда Тендерска понуда Тендерска понуда је предлог који инвеститор даје акционарима компаније која се јавно тргује. Понуда је да се понуде, или продају њихове акције по одређеној цени у унапред одређено време. У неким случајевима, понуду за тендер може дати више особа, као што је група инвеститора или друго предузеће. Тендерске понуде су уобичајено средство за стицање
