Активно управљање је употреба људског капитала за управљање портфељем средстава. Активни менаџери се ослањају на аналитичка истраживања, личну просудбу и прогнозе како би доносили одлуке о томе које хартије од вредности купити, држати или продати.
Теорија активног управљања
Инвеститори који се не придржавају хипотезе о ефикасном тржишту Хипотеза о ефикасном тржишту Хипотеза о ефикасном тржишту је теорија улагања која је превасходно изведена из концепата који се приписују истраживачком раду Еугена Фаме, као што је детаљно описано у његовом 1970, верују у активно управљање. Они верују да постоје неке неефикасности на тржишту које омогућавају да тржишне цене буду нетачне. Стога је могуће зарадити на берзи идентификовањем погрешно процењених хартија од вредности и применом стратегије која ће искористити корекцију цене.
Таква инвестицијска стратегија може укључивати куповину вриједносних папира који су подцијењени или вриједносне папире који се продају на кратко и који су прецијењени. Поред тога, активно управљање се користи за модификовање ризика и стварање мање нестабилности од референтне вредности.
Активно управљање има за циљ генерисање бољих приноса од референтне вредности, обично неке врсте тржишног индекса Индекс залиха Индекс акција се састоји од саставних деоница које се користе за пружање индикације о економији, тржишту или сектору. Индекс акција се обично користи од инвеститора као. Нажалост, већина активних менаџера није у стању да доследно надмаши пасивно управљане фондове. Поред тога, активно управљани фондови наплаћују веће накнаде од пасивно управљаних фондова.
Процес активног управљања
Процес активног управљања обично укључује три корака:
1. Планирање
Корак планирања укључује идентификовање циљева и ограничења инвеститора. Може укључивати очекивања од ризика и поврата, потребе за ликвидношћу, временски хоризонт, пореска питања и законске и регулаторне захтеве. Из ових циљева и ограничења може се створити изјава о инвестиционој политици (ИПС). ИПС обично износи захтеве за извештавање, смернице за поновно уравнотежење, инвестициону комуникацију, накнаде менаџера и инвестициону стратегију и стил.
Даље, активни менаџери треба да формирају очекивања на тржишту капитала и направе прогнозе за профил ризика и поврата хартија од вредности како би чинили основу портфеља. И на крају, стратешку расподелу имовине треба одредити са пондерима класе имовине.
2. Извршење
Корак извршења укључује имплементацију портфеља са изградњом и ревизијом. Активни менаџери интегришу своје инвестиционе стратегије са очекивањима тржишта капитала како би одабрали одређене хартије од вредности за целокупан портфељ. Радећи то, активни менаџери оптимизују портфељ ефикасним комбиновањем имовине да би се постигли одређени циљеви поврата и ризика.
3. Повратне информације
Корак повратних информација укључује управљање изложеностима инвестицијама. То се постиже ребалансом портфеља како би се осигурало да је портфељ и даље у мандату ИПС-а. Поред тога, инвеститори периодично процењују перформансе портфеља како би се осигурало да су инвестициони циљеви испуњени.
Активно наспрам пасивног управљања
Очекује се да активни менаџери одговоре на променљива очекивања тржишта капитала. Супротно је пасивном управљању, где је портфељ везан за индекс и не реагује на промене у очекивањима тржишта капитала.
У управљању портфељем, изјава о инвестиционој политици Изјава о инвестиционој политици (ИПС) Изјава о инвестиционој политици (ИПС), документ састављен између менаџера портфеља и клијента, даје правила и смернице да портфељ треба створити; политика даје конкретну инвестициону стратегију за инвестициони фонд. У ширем смислу, инвестиционе стратегије могу бити једно од следећег:
1. Пасивна стратегија
Пасивна стратегија улагања укључује нереаговање на променљива очекивања тржишта капитала. На пример, портфељ везан за индекс С & П500, индекс који представља америчка тржишта капитала, може додати или испустити удео као одговор на промене у основном саставу индекса, али неће одговорити на промене у очекивањима тржишта капитала од улагања појединачне хартије од вредности вредност.
Индексирање је уобичајени пасивни приступ инвестирању у којем портфељ хартија од вредности понавља повраћај одређеног индекса.
2. Активна стратегија
Стратегија активног инвестирања укључује управљање које реагује на променљива очекивања тржишта капитала. Активно управљање портфељем значи да се пондери холдинга разликују од референтне вредности портфеља (портфеља за упоређивање), у покушају да се остваре вишкови приноса прилагођених ризику, такође познати као алфа Алфа Алфа је мера учинка инвестиције у односу на одговарајућу референтни индекс као што је С&П 500. Алфа један (основна вредност је нула) показује да је повраћај инвестиције током одређеног временског оквира премашио укупни тржишни просек за 1%. . Различите тежине холдинга одражавају различита очекивања менаџмента од укупног тржишта.
3. Полуактивна стратегија
Полуактивна инвестицијска стратегија укључује појачани приступ индексу гдје се тражи алфа, истовремено наглашавајући ризик у односу на референтну вриједност.
Предности активног управљања
Предност активног управљања је што се могу одабрати разна улагања и инвестиционе стратегије. Неке мотивације за инвеститоре да се приклоне активном управљању су следеће:
- Инвеститори верују да фондови којима се активно управља могу надмашити тржиште.
- Инвеститори верују да могу одабрати најквалификованије активне менаџере.
- Инвеститори ће можда желети да управљају волатилношћу другачије од укупног тржишта.
- Инвеститори ће можда желети да следе стратегију која је у складу са њиховим личним циљевима улагања.
- Инвеститори могу бити изложени алтернативним инвестицијама које нису у корелацији са тржиштем.
Мане активног управљања
Активно управљање може бити недостатак ако га управа чини лош избор инвестиција. Чак и ако активно управљање добро функционише, добро је документовано да већина активних менаџера има лошији учинак од својих пасивних колега.
Поред тога, како фонд активног управљања постаје Веома велика, почиње да показује карактеристике сличне индексу да би диверзификовао своје инвестиције. На крају, активно управљање захтева инфраструктуру менаџера, аналитичара и операција које захтевају компензацију, што активно управљање чини скупљим од пасивног управљања.
Више ресурса
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи ресурси ће вам бити од помоћи:
- Индекс пондерисан капитализацијом Индекс пондерисан капитализацијом Индекс пондерисан капитализацијом (индекс пондерисан капитализацијом, ЦВИ) је врста берзанског индекса у којој је свака компонента индекса пондерисана у односу на укупну тржишну капитализацију. У индексу пондерисаном капитализацији, компаније са већом тржишном капитализацијом врше већи утицај на вредност индекса.
- Индустријски просек Дов Јонес-а (ДЈИА) Индустријски просек Дов Јонес-а (ДЈИА) Индустријски просек Дов Јонес-а (ДЈИА), такође познат као "Дов Јонес" или једноставно "Дов", један је од најпопуларнијих и најпризнатијих берзански индекси
- Профил портфеља за управљање портфељем Управљање портфељем Профил за управљање портфељем Управљање портфељем је управљање инвестицијама и имовином за клијенте, што укључује пензијске фондове, банке, хедге фондове, породичне канцеларије. Менаџер портфеља одговоран је за одржавање одговарајуће комбинације имовине и стратегије улагања која одговара потребама клијента. Плата, вештине,
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
