Корпоративни нападач је појединац или странка која купи значајну позицију (довољну да стекне контролну позицију) у компанији која се сматра потцењеном. Другим речима, корпоративни нападач је појединац који преузима контролу (обично путем непријатељског преузимања. Непријатељско преузимање. Непријатељско преузимање, при спајању и преузимању (М&А)) је стицање циљне компаније од друге компаније (која се назива стицалац) одласком директно акционарима циљне компаније, или давањем тендерске понуде или гласањем преко заступника. Разлика између непријатељског и пријатељског) потцењене компаније.
Како то ради
Главни мотив који стоји иза корпоративног нападача је стварање привлачног поврата за улагање. Као такви, корпоративни јуришници извиђају компаније које се сматрају подцењеним. Идентификовање потцењене компаније захтева дубоко разумевање, између осталог, тренутне финансијске ситуације компаније, компетенције менаџмента, пословног модела Пословна стратегија вс пословни модел Постављање и вођење предузећа укључује разликовање пословне стратегије од пословног модела. Да би постигли своје циљеве и постигли успех, власнике и будуће пословне изгледе.
Полазна тачка за идентификовање потцењене компаније може бити путем провере залиха и потраге за компанијама које тргују по вишеструкој вредности (упоредно са вршњацима). На пример, инвеститор може да користи проверу залиха да идентификује компаније које тргују по нижој цени за књижење вишеструке вредности и вредности предузећа до ЕБИТДА ЕБИТДА ЕБИТДА или Зарада пре камата, пореза, амортизације, амортизације је добит компаније пре било које од ових врше се нето одбитци. ЕБИТДА се фокусира на пословне одлуке предузећа јер гледа на профитабилност предузећа из основних операција пре утицаја структуре капитала. Формула, примери вишеструки за вршњаке.
Све остало једнако, ако су вишекратници процене дотичног предузећа материјално нижи од осталих, обично се сматра подцењеним. Због тога ће корпоративни раидер заронити у анализу пословања и његових финансијских извештаја како би утврдио да ли су вишеструки показатељи оправдавања.
Ако корпоративни нападач верује да је компанија потцењена Подцењена вредност Подцењена имовина је свако улагање које се може купити за мање од њене суштинске вредности. На пример, ако компанија покаже унутрашњу вредност од 11 долара, започеће поступак препада. Најчешћи метод који нападачи користе за стицање потцењене компаније је куповина акција на отвореном тржишту.
По преузимању потцењене компаније, корпоративни раидер ће покушати да повећа вредност компаније заменом лошег управљања, дезинвестирањем имовине или позиционирањем предузећа на продају или спајање. Илустрација је дата у наставку:
Према стручњацима, корпоративни рејдери чине тржишта капитала ефикаснијим идентификовањем компанија које не послују боље и њиховим побољшањем. Као такви, корпоративни јуришници се обично називају „неопходним злом“ за противтежу компанијама које не послују боље.
Уобичајене тактике за одвраћање корпоративних рејдера
Најчешће тактике које се користе за одвраћање корпоративних нападача укључују:
- Отровна пилула: Омогућавање акционарима да купују више акција са попустом на тренутну тржишну цену
- Златни падобран: Велики пакет компензација загарантован руководиоцима компанија по престанку
- Одбрана крунског драгуља: Распродаја имовине предузећа како би предузеће било мање атрактивно
Пример корпоративног нападача
Инвеститор користи скрининг деоница и идентификује компанију чија се тржишна вредност тргује знатно испод његове књиговодствене вредности. Инвеститор спроводи даљу детаљну анализу, спроводећи дисконтовани новчани ток и вишеструку процену вредности предузећа, и закључује да компанија треба да тргује по знатно већој вредности.
Одређујући образложење за ниску тржишну вредност предузећа, инвеститор открива да су његови историјски показатељи профитабилности упоредиви са конкурентима, али да руководство компаније показује лошу евиденцију у добављању послова за раст пословања.
Као такав, инвеститор стиче већински удео у компанији куповином акција на отвореном тржишту. На годишњој генералној скупштини компаније, инвеститор изгласава тренутни менаџерски тим и саставља менаџерски тим са сезонским ветеранима. На овој вести, цена акције компаније лети увис.
Царл Ицахн - Ноториоус Цорпорате Раидер
Осамдесетих година прошлог века, истакнути амерички бизнисмен Царл Ицахн стекао је репутацију корпоративног нападача својим непријатељским преузимањем компаније Транс Ворлд Аирлинес (ТВА). 1985. Царл Ицахн је извршио непријатељско преузимање авио-компаније и продао имовину компаније да би остварио значајан повраћај улагања.
Сродна читања
Финанце нуди сертификованог банкарског и кредитног аналитичара (ЦБЦА) ™ ЦБЦА ™ сертификат Цертифиед Банкинг & Цредит Аналист (ЦБЦА) ™ акредитација је глобални стандард за кредитне аналитичаре који покрива финансије, рачуноводство, кредитну анализу, анализу новчаног тока, моделирање уговора, зајмове отплате и још много тога. програм сертификације за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили да учите и развијате своју базу знања, истражите додатне релевантне ресурсе у наставку:
- Преокретна стратегија Преокретна стратегија Преокретна стратегија је стратегија отровних пилула коју компаније користе да би се заштитиле од непријатељског преузимања. Са стратегијом преокрета, акционари циљне компаније имају прилику да купе акције компаније преузиматеља
- Однос тржишта према књизи Однос тржишта према књизи Однос тржишта према књизи или Однос цене према књизи користи се за поређење тренутне тржишне вредности или цене предузећа са књиговодственом вредношћу капитала у билансу стања. Тржишна вредност је тренутна цена акције увећана за све издате акције, нето књиговодствена вредност је сва имовина умањена за све обавезе. Однос нам говори колико
- Повраћај улагања (РОИ) Повраћај улагања (РОИ) Повраћај улагања (РОИ) је мера учинка која се користи за процену поврата инвестиције или упоређивање ефикасности различитих инвестиција.
- Механизми одбране у претпродаји Механизам одбране у претпродаји општи је појам за широку групу одбрамбених стратегија у трансакцијама спајања и преузимања. У основи, механизам одбране пре понуде је превентивна стратегија коју је предузела циљна компанија да би се заштитила од могуће понуде понуђача од стране непријатељског стицаоца.
