Овај чланак о предвиђању финансија део је трећег модела финансијског предвиђања у четири корака у програму Екцел и фокусира се на то како моделирати капитал, дуг и камате. По завршетку предвиђања прихода до ЕБИТ-а за биланс успеха Извештај о приходу Извештај о добити је један од основних финансијских извештаја компаније који приказује њихов добитак и губитак током одређеног временског периода. Добит или губитак се утврђује узимајући све приходе и одузимајући све трошкове како из оперативних тако и из ван оперативних активности. Овај извештај је један од три извештаја који се користе и у финансијама предузећа (укључујући финансијско моделирање) и у рачуноводству. и прогноза оперативне имовине за биланс стања Биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Актива = Обавезе + Капитал, сада можемо прећи на попуњавање биланса стања и биланса успеха предвиђањем финансирања дуга и капитала.
На крају овог чланка моћи ћете да:
- Предвиђање финансирања дуга и сродних трошкова камата
- Предвиђање капиталног финансирања и дивиденди Дивиденда Дивиденда је део добити и задржане добити коју компанија исплаћује својим акционарима. Када компанија генерише профит и акумулира нераспоређену добит, та зарада може бити или реинвестирана у посао или исплаћена акционарима као дивиденда.
- Користите и итеративни и аналитички приступ за управљање кружним референцама
Предвиђање финансијских извештаја
Предвиђање структуре капитала Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који предузеће користи за финансирање свог пословања и финансирање имовине. Структура капитала предузећа утиче и на биланс стања и на биланс успеха кроз различите ставке, укључујући дивиденде и трошкове камата. Предвиђање сопственог капитала захтева предвиђање издавања и откупа залиха, као и промене у задржаној добити. Промене у задржаној добити Задржана добит Формула задржане добити представља сав акумулирани нето приход умрежен свим дивидендама исплаћеним акционарима. Задржана зарада део је капитала у билансу стања и представља део добити предузећа који се не дели као дивиденда акционарима, већ је резервисан за реинвестирање, а снажно ће га прогнозирати нето приход и дивиденде. Када се предвиђају промене задржане добити у моделу, корисници треба да попуне одељак распореда са задржаном добити, слично као што смо користили напомену за предвиђање ПП&Е у предвиђању ставки биланса стања.
Предвиђање дуга захтева предвиђање и краткорочног и дугорочног дуга, као и припадајућих трошкова камата. Када завршимо прогнозу финансирања, можемо попунити одељак о готовини, чиме ћемо попунити биланс стања. Укратко, готовина се одређује једноставно као биланс уравнотежења у билансу стања.
Предвиђање структуре капитала
Прво питање које треба поставити приликом предвиђања структуре финансирања је: шта би требало да буде подела између капитала и дужничког финансирања?
Да бисмо одговорили на ово питање, морамо размотрити показатеље полуге, као што су дуг према капиталу, и показатеље покривености, попут ЕБИТ-а и трошкова камата.
Типично, финансијске обавезе на уговорима о зајму диктирају максималне коефицијенте полуге и минималне коефицијенте покрића који се могу узети у обзир у наш модел. Међутим, ако информације о полузи или покривености нису доступне, можемо барем размотрити спремност менаџмента да преузме додатни дуг или капитал. Штавише, можемо да користимо тренутни ниво приступа компаније тржиштима дуга и капитала.
Практичности предвиђања финансија
Много је практичних питања моделирања која треба узети у обзир у предвиђању финансија, посебно у предвиђању структуре капитала, укључујући капитал, дуг и камате.
Корисно питање на почетку је:
Другим речима, да ли требате да предвиђате нивое дуга вишеструко као капитал? Ако не требате да предвиђате ниво дуга као вишекратник капитала, размислите о коришћењу отварање дуга за израчунавање камата и претпоставку да су дугорочне обавезе константне. Ово ће ваш модел учинити једноставним и једноставним. Још важније, то ће смањити могућност кружних референци. Много је практичних питања моделирања која треба узети у обзир приликом предвиђања структуре капитала.
Ако требате да користите цифре циљне полуге у свом моделу, следеће питање које треба поставити је: Који ниво прецизности је потребан за моделирање структуре капитала? У случају да вам је потребно да модел издавања дуга и капитала издаје по принципу високе сложености, неизбежно ћете створити кружне референце које треба решити. О решењима за кружне референце биће речи касније у овом чланку.
На пола пута је изградња вашег модела са средњим нивоом сложености, где се показатељи полуге користе за израчунавање дуга, док се почетни дуг користи за израчунавање камате.
Кружне референце
Приликом израчунавања дуга и трошкова камата у нашој финансијској прогнози можемо да користимо или почетни дуг (који је еквивалентан прошлогодишњем завршном дугу), овогодишњи завршни дуг или просек отварања и затварања дугова. Коришћење просечног дуга обично пружа најтачнији трошак камата; међутим, то може довести и до кружних референци.
Разумевање проблема: Кружне референце просечног дуга
Ради једноставности, узмите у обзир дуговање (зајам) без отплате главнице и тамо где се обрачунате камате додају постојећој главници, уместо да се исплаћују сваки период. Да бисмо добили затварање дуга, потребне су нам две цифре: почетни дуг и обрачунати трошак камата. Да бисмо израчунали обрачунате трошкове камата, потребне су нам још две цифре: каматна стопа и просечни дуг. Међутим, да бисмо израчунали просечни дуг, потребан нам је и отварање и затварање дуга. У суштини, затварање дуга нам је потребно да бисмо израчунали дуг. Овај проблем је пример кружне референце.
Решавање кружних референци са понављањем
Итерација покушава различите вредности за варијабле модела да би на крају пронашла решење. Сваки поступак понављања назива се итерација, а резултат једне итерације користи се као полазна тачка за следећу итерацију. Корисницима рачунара у програму Екцел 2007 и новијим верзијама итерација је доступна у менију „Датотека“ или дугмету Оффице, одабиром „Опције“, а затим „Формуле“. Означите поље „Омогући прорачун итерације“.
За кориснике Мац-а, итеративни израчун може се омогућити одласком на траку менија апликације, Екцел -> Преференцес -> Цалцулатион, а затим потврдите избор у пољу „Усе итеративе Цалцулатион“.
Кружне референце: аналитички приступ
Иако нам Екцел функција омогућава решавање кружних референци, она се такође мора користити са опрезом, јер Екцел више не упозорава кориснике на било какве додатне кружне референце. Уместо тога, Екцел ће аутоматски покушати да реши ове кружне референце, што је посебно опасно ако постоји више решења за кружне референце.
Једначина у наставку нуди аналитичко решење које се може користити при моделирању амортизујућег дуга које нам омогућава да избегнемо укључивање функције итерације.
Додатна средства
Хвала вам што сте прочитали финансијски водич за предвиђање финансија (капитала, дуга и камата) у финансијском моделирању.
Финанце нуди Финансијско моделирање и вредновање аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификат Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификационог програма за оне који желе да своју каријеру подигну на виши ниво. Да бисте наставили учити и напредовати у каријери, следећи финансијски извори ће вам бити од помоћи:
- Водич за финансијско моделирање Овај водич за финансијско моделирање покрива Екцел савете и најбоље праксе о претпоставкама, покретачима, предвиђању, повезивању три изјаве, ДЦФ анализи, више
- Најбоље праксе у финансијском моделирању Најбоље праксе у финансијском моделирању Овај чланак пружа читаоцима информације о најбољим праксама у финансијском моделирању и једноставан водич за изградњу финансијског модела.
- Врсте финансијских модела Врсте финансијских модела Најчешћи типови финансијских модела укључују: 3 модел извода, ДЦФ модел, М&А модел, ЛБО модел, буџетски модел. Откријте 10 најбољих врста
- Модел три извештаја 3 Модел извештаја Модел 3 извештаја повезује биланс успеха, биланс стања и извештај о новчаном току у један динамички повезан финансијски модел. Примери, водич
