Цалл опција, која се обично назива „цалл“, облик је дериватног уговора који купцу цалл опције даје право, али не и обавезу, да купи деоницу Шта је деоница? Појединац који поседује акције у компанији назива се акционаром и има право да захтева део преостале имовине и зараде компаније (уколико предузеће икада буде распуштено). Појмови „акција“, „акције“ и „капитал“ користе се наизменично. или други финансијски инструмент Финансијска имовина Финансијска имовина односи се на имовину која произилази из уговорних споразума о будућим токовима готовине или из поседовања инструмената капитала другог ентитета. Кључ по одређеној цени - ударна цена опције - у одређеном временском оквиру. Продавац опције је дужан да прода хартију од вредности купцу ако овај одлучи да искористи своју опцију за куповину. Купац опције може да је искористи у било које време пре наведеног датума истека. Датум истека може бити три месеца, шест месеци или чак годину дана у будућности. Продавац добија куповну цену за опцију која се заснива на томе колико је приближна цена опционе цене цени основне хартије од вредности у тренутку када је опција купљена и на томе колико дуго остаје период до истека опције . Другим речима, цена опције заснива се на томе колико је вероватно или је мало вероватно да ће купац опције имати прилику да профитабилно искористи опцију пре истека. Обично се опције продају у пуно 100 деоница.
Купац цалл опције настоји да оствари профит ако и када се цена основног средства повећа на цену већу од цене удара опције. С друге стране, продавац цалл опције нада се да ће цена средства пасти или барем никада не порасти толико високо као цена опционог / извршног стања пре него што истекне, у том случају ће новац примљен за продају опције бити чисти профит. Ако се цена основне хартије од вредности не повећа изнад износа цене пре истека, тада купцу опције неће бити исплативо да је искористи и опција ће истећи без вредности или „без новца“. Купац ће претрпети губитак једнак цени плаћеној за цалл опцију. Алтернативно, ако цена основног осигурања порасте изнад цене откупа опције, купац може профитабилно да искористи опцију.
На пример, претпоставимо да сте купили опцију за 100 деоница, са опционом ценом од 30 долара. Пре него што ваша опција истекне, цена акције расте са 28 на 40 долара. Тада бисте могли да искористите своје право да купите 100 деоница по цени од 30 долара, одмах вам доносећи 10 долара по акцији. Ваша нето добит била би 100 деоница, умањених за 10 долара по акцији, умањена за било коју куповну цену коју сте платили за опцију. У овом примеру, да сте платили 200 УСД за цалл опцију, тада би ваш нето профит износио 800 УСД (100 деоница к 10 УСД по акцији - 200 УСД = 800 УСД).
Куповина цалл опција омогућава инвеститорима да уложе малу количину капитала како би потенцијално профитирали од пораста цена основне хартије од вредности или да би се заштитили од позицијских ризика. Ризик и поврат Улагање, ризик и повраћај су у великој корелацији. Повећани потенцијални повраћај улагања обично иде руку под руку са повећаним ризиком. Различите врсте ризика укључују ризик специфичан за пројекат, ризик специфичан за индустрију, конкурентни ризик, међународни ризик и тржишни ризик. . Мали инвеститори користе опције да покушају да мале количине новца претворе у велику добит, док корпоративни и институционални инвеститори користе опције да повећају своје маргиналне приходе Маргинални приход Маргинални приход је приход који се остварује продајом додатне јединице. То је приход који компанија може остварити за сваку додатну продату јединицу; уз то постоји маргинални трошак који се мора узети у обзир. и штите своје портфеље акција.
Како функционишу опције позива?
Будући да су цалл опције изведени инструменти, њихове цене су изведене из цене основног хартије од вредности, као што је акција. На пример, ако купац купи цалл опцију АБЦ по ударној цени од 100 долара и са датумом истека 31. децембра, имаће право да купи 100 акција компаније у било које време пре или 31. децембра. Купац може такође продајте уговор о опцијама другом купцу опције у било ком тренутку пре истека рока, по преовлађујућој тржишној цени уговора. Ако цена основне хартије од вредности остане релативно непромењена или опадне, тада ће вредност опције опадати како се ближи датум истека.
Инвеститори користе опције позива у следеће сврхе:
1. Шпекулација
Цалл опције омогућавају њиховим власницима да потенцијално остваре профит од повећања цена основне акције, док плаћају само делић трошкова куповине стварних акција. Они су инвестиција са полугом која нуди потенцијално неограничену добит и ограничене губитке (цена која се плаћа за опцију). Због високог степена полуге, цалл опције се сматрају ризичним инвестицијама.
2. Хедгинг
Инвестиционе банке и друге институције користе цалл опције као инструменте заштите. Баш као и осигурање, хеџинг са опцијом супротном вашој позицији помаже да се ограничи износ губитака на основном инструменту у случају да дође до непредвиђеног догађаја. Цалл опције се могу купити и користити за заштиту хендикепираних портфеља, или продати за заштиту од повлачења дугих портфеља деоница.
Куповина опције позива
Купац цалл опције се назива имаоцем. Власник купује цалл опцију са надом да ће цена порасти и изнад цене изласка и пре датума истека. Остварена добит једнака је приходу од продаје, умањеној за ударну цену, премију и све трансакционе накнаде повезане са продајом. Ако се цена не повећа изнад ударне цене, купац неће искористити опцију. Купац ће претрпети губитак једнак премији цалл опције. На пример, претпоставимо да се акције компаније АБЦ продају по цени од 40 долара, а уговор о цалл опцији са ударном ценом од 40 долара и по истеку једног месеца по цени од 2 долара. Купац је оптимиста да ће цена акција порасти и плаћа 200 долара за једну АБЦ цалл опцију са ударном ценом од 40 долара. Ако се залихе АБЦ повећају са 40 на 50 долара, купац ће добити бруто добит од 1000 долара и нето добит од 800 долара.
Продаја опције позива
Продавачи цалл опција, познати и као писци, продају цалл опције с надом да ће истећи без вредности на датум истека. Зарађују новац џепаром премија (цена) које им се плаћају. Њихов профит ће бити смањен или чак може резултирати нето губитком ако купац опције профитабилно искористи своју опцију када основна цена хартије од вредности порасте изнад цене штрајка опције. Опције позива се продају на следећа два начина:
1. Покривена опција позива
Цалл опција је покривена ако продавац цалл опције заиста поседује основну акцију. Продајом цалл опција на овим основним акцијама резултираће додатним приходом и надокнадиће сваки очекивани пад цена акција. Продавац опције је „покривен“ губитком, јер у случају да купац опције искористи своју опцију, продавац може купцу дати деонице акција које је већ купио по цени нижој од ударне цене опције. Профит продавца у поседовању основне акције биће ограничен на раст акције на опциону цену, али ће бити заштићен од стварног губитка.
2. Опција голог позива
Гола цалл опција је када продавац опције прода цалл опцију без поседовања основне акције. Гола кратка продаја опција сматра се веома ризичном, јер нема ограничења колико висока може бити цена акције, а продавац опција није „покривен“ потенцијалним губицима поседовањем основне акције. Када купац опције куповине опција искористи своје право, голи продавац опције је дужан да купи деоницу по тренутној тржишној цени како би деонице дао власнику опције. Ако цена акције премашује ударну цену цалл опције, тада разлика између тренутне тржишне цене и продајне цене представља губитак за продавца. Већина продаваца опција наплаћује високу накнаду да би надокнадила све губитке који могу настати.
Цалл вс. Пут Оптион
Цалл и пут опција су супротне једна другој. Цалл опција је право куповине основне акције по унапред одређеној цени до одређеног датума истека. Супротно томе, продајна опција је право продаје основне акције по унапред одређеној цени до одређеног датума истека. Док купац са опционом опцијом има право (али не и обавезу) да купи акције по продајној цени пре или на датум истека, купац са опционом продајом има право да прода акције по штрајкачкој цени.
Сродна читања
- Врсте тржишта - дилери, брокери и берзе Врсте тржишта - дилери, брокери, берзе Тржишта укључују брокере, дилере и берзе. Свако тржиште функционише под различитим механизмима трговања, који утичу на ликвидност и контролу. Различите врсте тржишта омогућавају различите трговинске карактеристике, наведене у овом водичу
- Дуге и кратке позиције Дуге и кратке позиције У инвестирању, дуге и кратке позиције представљају усмерене опкладе инвеститора да ће хартија порасти (када је дуга) или доле (када је кратка). У трговању имовином, инвеститор може заузети две врсте позиција: дугу и кратку. Инвеститор може или купити средство (које дуго траје), или га продати (кратко).
- Студија случаја опција Могућности Студија случаја - Дуги позив Ова студија случаја опција приказује сложену интеракцију опција. И пут и цалл опције имају различите исплате. Да бисмо проучили сложену природу и интеракције између опција и основног средства, представљамо студију случаја опција.
- Куповина на маржи Куповина на маржи Трговање на маржи или куповина на маржи значи нуђење колатерала, обично код вашег брокера, за позајмљивање средстава за куповину хартија од вредности. У акцијама то такође може значити куповину на маржи коришћењем дела добити на отвореним позицијама у вашем портфељу за куповину додатних акција.
