Кривуља приноса је графички Типови графова Топ 10 врста графова за презентацију података које морате користити - примери, савети, форматирање, како користити ове различите графиконе за ефикасну комуникацију и у презентацијама. Преузмите Екцел образац са тракасти графикон, линијски графикон, тортни графикон, хистограм, водопад, распршени дијаграм, комбиновани графикон (тракасти и линијски), мерни графикон, приказ каматних стопа на дуг за низ рокова доспећа. Приказује принос који инвеститор очекује да ће зарадити ако позајмљује новац на одређено време. Графикон приказује принос обвезнице Принос Принос је дефинисан као повраћај улагања само у приход (искључује капиталну добит) израчунат узимањем дивиденди, купона или нето добити и дељењем их са вредношћу улагања. Изражен као годишњи проценат, принос инвеститорима говори колики ће приход остварити сваке године у односу на цену њихове инвестиције. на вертикалној оси и времену доспелости преко хоризонталне осе. Крива може имати различите облике у различитим тачкама економског циклуса Пословни циклус Пословни циклус је циклус колебања бруто домаћег производа (БДП) око његове дугорочне стопе природног раста. Објашњава ширење и смањење економске активности коју привреда доживљава током времена. , али је обично нагнут према горе.
Трговање фиксним приходом Фиксни приход Трговање фиксним приходом укључује улагање у обвезнице или друге инструменте обезбеђења дуга. Хартије од вредности са фиксним дохотком имају неколико јединствених атрибута и фактора које аналитичар може да користи криву приноса као водећи економски показатељ Економски индикатори Економски индикатор је метрика која се користи за процену, мерење и процену укупног здравственог стања макроекономије. Економски показатељи, посебно када се пребаци у обрнути облик, што сигнализира економски пад Велика депресија Велика депресија је била светска економска депресија која се одвијала од касних 1920-их до 1930-их. Деценијама су трајале расправе о томе шта је проузроковало економску катастрофу, а економисти су и даље подељени око низа различитих школа мишљења. , јер су дугорочни приноси нижи од краткорочних.
Сазнајте више о обвезницама на курсу основа финансијског фиксног дохотка!
Врсте кривих приноса
1. Уобичајено
Ово је најчешћи облик кривине и због тога се назива нормалном кривином. Нормална крива приноса одражава веће каматне стопе за 30-годишње обвезнице за разлику од 10-годишњих обвезница. Ако интуитивно размишљате о томе, ако новац позајмљујете на дужи временски период, очекујете да ћете за то зарадити већу накнаду.
Кривуља приноса са позитивним нагибом назива се нормалном, јер рационално тржиште Примарно тржиште Примарно тржиште је финансијско тржиште на којем се издају нове хартије од вредности и постају доступне за трговање појединцима и институцијама. Трговинске активности тржишта капитала одвојене су на примарно и секундарно тржиште. ће обично тражити већу надокнаду за већи ризик. Дакле, како су дугорочне хартије од вредности изложене већем ризику, систематски ризик систематски ризик је део укупног ризика који проузрокују фактори ван контроле одређеног предузећа или појединца. Систематски ризик узрокују фактори који су ван организације. Све инвестиције или хартије од вредности подлежу систематском ризику, па је то ризик који се не може диверзификовати. принос на такве хартије од вредности биће већи од приноса на краткорочне хартије од вредности са мањим ризиком.
Дужи временски период повећава вероватноћу да се догоде неочекивани негативни догађаји. Према томе, дугорочно доспеће обично нуди веће каматне стопе и већу волатилност. ВИКС Чикашка берза опција (ЦБОЕ) креирала је ВИКС (индекс волатилности ЦБОЕ) за мерење 30-дневне очекиване волатилности америчке берзе, која се понекад назива „индекс страха“. ВИКС је заснован на ценама опција на индексу С&П 500
2. Обрнуто
Обрнута крива се појављује када дугорочни приноси падну испод краткорочних приноса. Израчунавање приноса на принос дуга Дуг се односи на стопу поврата коју инвеститор може очекивати да ће зарадити ако држи дужнички инструмент до доспећа. Такви инструменти укључују државне записе, корпоративне обвезнице, уговоре о приватном дугу и друге хартије од вредности са фиксним приходом. До обрнуте криве приноса долази због перцепције дугорочних инвеститора да ће каматне стопе у будућности опадати. То се може догодити из више разлога, али један од главних разлога је очекивање пада инфлације. Инфлација Инфлација је економски концепт који се односи на пораст нивоа цена робе током одређеног временског периода. Пораст нивоа цена значи да валута у датој економији губи куповну моћ (тј. Мање се може купити са истом количином новца).
Када се крива приноса почне померати према обрнутом облику, она се доживљава као водећи показатељ економског пада. Такве промене каматних стопа историјски су одражавале сентимент тржишта и очекивања економије.
3. Стрм
Стрма крива показује да дугорочни приноси расту бржим темпом од краткорочних. Стрме криве приноса историјски су указивале на почетак експанзивног економског периода. И нормална и стрма кривина заснивају се на истим општим тржишним условима. Једина разлика је у томе што стрмија крива одражава већу разлику између краткорочних и дугорочних очекиваних приноса.
Сазнајте више на курсу из основа финансијског фиксног дохотка!
4. Стан
Равна крива се дешава када све доспелости имају сличне приносе. То значи да је принос 10-годишње обвезнице у основи исти као и принос 30-годишње обвезнице. Изравнавање криве приноса обично се дешава када постоји прелаз између нормалне криве приноса и обрнуте криве приноса.
5. Грбав
Крива приноса се јавља када су средњорочни приноси већи и од краткорочних и од дугорочних приноса. Грбава крива је ретка и обично указује на успоравање економског раста.
Фактори утицаја
1. Инфлација
Централне банке Европска централна банка Европска централна банка (ЕЦБ) једна је од седам институција ЕУ и централна банка за читаву еврозону. Једна је од најважнијих централних банака на свету, која надгледа преко 120 централних и комерцијалних банака у државама чланицама. имају тенденцију да одговоре на раст очекиване инфлације растом каматних стопа. Пораст инфлације доводи до смањења куповне моћи и, према томе, инвеститори очекују раст краткорочних каматних стопа.
2. Економски раст
Снажан економски раст може довести до повећања инфлације Инфлација Инфлација је економски концепт који се односи на повећање нивоа цена робе током одређеног временског периода. Пораст нивоа цена значи да валута у датој економији губи куповну моћ (тј. Мање се може купити са истом количином новца). због пораста агрегатне тражње Агрегатна понуда и потражња Агрегатна понуда и потражња односи се на концепт понуде и потражње, али се примењује на макроекономским размерама. Агрегатна понуда и агрегатна тражња се уцртавају у односу на агрегатни ниво цена у земљи и укупну количину размењене робе и услуга. Снажан економски раст такође значи да постоји конкуренција за капитал, а инвеститорима је на располагању више могућности за инвестирање. Дакле, снажни економски раст доводи до повећања приноса и стрмије криве.
3. Каматне стопе
Ако централна банка подигне каматну стопу на трезоре, ово повећање ће резултирати већом потражњом за трезорима, што ће на крају довести до смањења каматних стопа. Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице. .
Значај криве приноса
1. Предвиђање каматних стопа
Облик криве помаже инвеститорима да стекну осећај вероватног будућег курса каматних стопа. Нормална крива нагоре према горе значи да дугорочне хартије од вредности имају већи принос, док обрнута крива приказује краткорочне хартије од вредности Трговинске хартије од вредности Хартије од вредности којима се тргује су хартије од вредности које је компанија купила у сврху остваривања краткорочног профита. Компанија може да одлучи да шпекулише различитим дужничким или власничким хартијама од вредности ако идентификује потцењену хартију од вредности и жели да искористи прилику. имају већи принос.
2. Финансијски посредник
Банке и други финансијски посредници већину својих средстава позајмљују продајом краткорочних депозита и зајмовима користећи дугорочне кредите. Што је крива нагнута према горе, то је већа разлика између стопа позајмљивања и позајмљивања, и већи је њихов профит. Профитна маржа У рачуноводству и финансијама, профитна маржа је мера зараде предузећа у односу на њен приход. Три главне метрике профитне марже су бруто добит (укупан приход умањен за трошкове продате робе (ЦОГС)), оперативни профит (приход умањен за ЦОГС и оперативне трошкове) и нето добит (приход умањен за све трошкове) Равна или нагнута крива, на с друге стране, типично значи смањење профита финансијских посредника.
3. Компромис између зрелости и приноса
Крива приноса помаже да се укаже на компромис између доспећа и приноса Ризик и принос Улагање, ризик и принос су у великој корелацији. Повећани потенцијални повраћај улагања обично иде руку под руку са повећаним ризиком. Различите врсте ризика укључују ризик специфичан за пројекат, ризик специфичан за индустрију, конкурентни ризик, међународни ризик и тржишни ризик. . Ако је крива приноса нагнута према горе, да би повећао принос, инвеститор мора улагати у дугорочне хартије од вредности, што ће значити већи ризик.
4. Прецењене или потцењене хартије од вредности
Крива може указати инвеститорима да ли је хартија од вредности привремено прецијењена или је подцењена. Ако је стопа поврата хартије од вредности стопа поврата, стопа поврата (РОР) добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода усклађена са почетним трошковима инвестиције израженим у процентима. Овај водич учи да се најчешће формуле налазе изнад криве приноса, што указује на то да је хартија од вредности потцењена; ако је стопа поврата испод криве приноса, то значи да је хартија од вредности прецијењена.
Сазнајте више на курсу из основа финансијског фиксног дохотка!
Теорије криве приноса
1. Чиста теорија очекивања
Ова теорија претпоставља да су различита доспећа замјене и да облик криве приноса зависи од очекивања тржишта од будућих каматних стопа. Према овој теорији, приноси се временом мењају, али теорија не успева да дефинише детаље облика криве приноса. Ова теорија игнорише ризик од каматних стопа и ризик поновног улагања. Тржишни ризик за премију. Тржишни ризик представља додатни поврат који инвеститор очекује од држања ризичног тржишног портфеља уместо без ризичне имовине. .
2. Теорија преференција ликвидности
Ова теорија је продужетак теорије чистог очекивања. Додаје премију која се назива премија ликвидности. Ликуидити Премиум. Премија ликвидности компензује инвеститоре за улагање у хартије од вредности са ниском ликвидношћу. Ликвидност се односи на то како се лако инвестиција може продати у готовини. Државни записи и акције сматрају се високо ликвидним, јер се обично могу продати у било ком тренутку по преовлађујућој тржишној цени. С друге стране, инвестиције попут некретнина или дужничких инструмената или орочене премије. Ова теорија разматра већи ризик који се односи на држање дугорочних дугова у односу на краткорочне.
3. Сегментирана теорија тржишта
Теорија сегментираног тржишта Теорија сегментираних тржишта Теорија сегментираних тржишта каже да је тржиште обвезница „сегментирано“ на основу рочне структуре обвезница и да оне послују независно. заснива се на одвојеном односу потражње и понуде између краткорочних и дугорочних хартија од вредности. Заснива се на чињеници да се различите доспелости хартија од вредности не могу заменити једна за другу.
Пошто ће инвеститори углавном преферирати хартије од вредности са кратким роком доспећа од хартија од вредности које се држе до доспећа и које се држе до доспећа, представљају хартије од вредности које компаније купују и намеравају да држе док не доспеју. Ово је за разлику од трговања хартијама од вредности или хартија од вредности расположивих за продају, где се компаније обично не држе хартија од вредности док не доспеју. јер прва нуди нижи ризик, тада ће цена краткорочних хартија од вредности бити виша, а самим тим и принос ће бити одговарајуће нижи.
4. Преференце Теорија станишта
Ово је продужење пословног сегмента сегментације тржишта. Пословни сегмент је пододсек целокупног пословања компаније у којем постоји успостављена посебна линија производа. Пословни сегмент може бити Теорија. Према овој теорији, инвеститори преферирају одређени хоризонт улагања. Да би инвестирали ван овог хоризонта, биће им потребна одређена премија. Ова теорија објашњава разлог зашто су дугорочни приноси већи од краткорочних.
Додатна средства
Ако желите да сазнате више о томе како да цените обвезнице, погледајте курс Финанце'с Фикед Инцоме Фунд Фундаментал Фунд, предуслов за сертификацију ФМВА ™! ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија
Ево неких других финансијских извора који би вам могли бити занимљиви:
- Економски показатељи Економски показатељи Економски показатељ је метрика која се користи за процену, мерење и процену укупног здравственог стања макроекономије. Економски показатељи
- Блоомберг Блоомберг Функције прорачунске таблице Ова прорачунска таблица функција Блоомберг садржи листу неких од најчешћих и најважнијих функција, тастера и пречица које треба знати на Блоомберг терминалу. Ове Блоомбергове функције ће вам помоћи да се ефикасније крећете по Блоомберг терминалу ради прикупљања историјских финансијских података о компанији,
- Индекс Биг Мац Индекс Биг Мац Индекс Биг Мац је алат који су економисти осмислили 1980-их да би испитали да ли валуте различитих земаља нуде приближно једнак ниво основне доступности. Индекс Биг Мац заснован је на теорији паритета куповне моћи (ППП).
- Каматна стопа Каматна стопа се односи на износ који зајмодавац наплаћује зајмопримцу за било који облик датог дуга, генерално изражен као проценат главнице.
