Зарада по акцији (ЕПС) је кључна метрика која се користи за одређивање заједничког акционарског капитала Акционарски капитал (познат и као акционарски капитал) је рачун у билансу стања предузећа који се састоји од акцијског капитала и задржане добити. Такође представља резидуалну вредност имовине умањене за обавезе. Преуређивањем оригиналне рачуноводствене једначине добијамо Акционарски капитал = Актива - део пасиве у добити компаније. ЕПС мери расподелу добити сваке обичне акције у односу на укупан профит компаније. МСФИ користи термин „обичне акције“ за означавање обичних акција.
Цифра ЕПС-а је важна јер је користе инвеститори и аналитичари за процену учинка предузећа, предвиђање будуће зараде и процену вредности акција компаније. Што је већи ЕПС, то се компанија сматра профитабилнијом и више профита је доступно за дистрибуцију акционарима.
Пример зараде по акцији
Структуре капитала
Структуре капитала које не укључују потенцијално разводњиве хартије од вредности називају се једноставним структурама капитала. С друге стране, сложене структуре капитала укључују такве хартије од вредности.
Дилутивне хартије од вредности односе се на било који финансијски инструмент који се може конвертовати или може повећати број обичних акција у власништву компаније. Дилутивне хартије од вредности могу бити конвертибилне обвезнице, конвертибилне преференцијалне акције или деонице или варанти.
Основни и разблажени ЕПС
Постоје две различите врсте зараде по акцији: основни и разблажен. Извештавање о основном ЕПС-у је потребно јер то повећава упоредивост зараде између различитих предузећа. Разблажени ЕПС је потребан да би се смањио морални ризик Морални ризик Морални ризик се односи на ситуацију која се јавља када појединац има прилику да искористи погодбу или ситуацију, знајући да сви ризици и проблеми постоје.
Без разблаженог ЕПС-а, менаџменту би било лакше да обмане акционаре у погледу профитабилности компаније. То се постиже издавањем конвертибилних хартија од вредности као што су обвезнице, преференцијалне акције и деонице, које не захтевају издавање обичних акција одмах, али могу довести до издавања у будућности.
Основни ЕПС Разблажени ЕПС Показује колики је приход компаније који се може приписати свакој заједничкој акцији Износ зараде компаније која се може приписати сваком заједничком акционару у хипотетичком сценарију у којем се све разблажујуће хартије од вредности претварају у обичне акције ЕПС = (Нето приход доступан акционарима) / (Пондерисани просечни број издатих акција) Износ зараде компаније која се може приписати сваком заједничком акционару у хипотетичком сценарију у којем се све разблажујуће хартије од вредности претварају у обичне акције Основни ЕПС је увек већи од разблаженог ЕПС-а Разблажени ЕПС је увек мањи од основног ЕПС-а
Основна ЕПС формула
Нето приход доступан акционарима за потребе ЕПС-а односи се на нето приход умањен за дивиденде на преференцијалне акције. Дивиденде које се плаћају преференцијалним акционарима нису доступне заједничким акционарима и морају се одбити за израчунавање ЕПС-а.
Постоје две врсте приоритетних деоница о којима треба да знамо: кумулативни и некумулативни. За кумулативне преференцијалне акције, право преференцијалног акционара увек се мора одбити, без обзира да ли су пријављене или плаћене.
Треба узети у обзир само дивиденде текућег периода, а не било какву заосталу дивиденду. За некумулативне преференцијалне акције, дивиденде треба одбити само ако је дивиденда проглашена.
Да бисмо утврдили укупан број обичних акција, израчунавамо пондерисани просечни број обичних акција у оптицају. Пондерисани просечни број се користи уместо броја на крају године, јер се број обичних акција често мења током године.
Размотрите следећи пример:
Претпоставимо да је 1. јануара 2017. године компанија КСИЗ пријавила следеће:
Префериране акције: 1.000.000 одобрених, 400.000 издатих и неизмирених, 4 долара по акцији годишње дивиденде, кумулативне, конвертибилне по стопи од 1 префериране до 5 обичних акција.
Уобичајене акције: 5.000.000 одобрених, 800.000 издатих и неизмирених, без номиналне вредности и без фиксне дивиденде.
Израчунајте основни ЕПС ако је нето приход износио 2.234.000 УСД.
Корак 1: Израчунајте нето добит доступну заједничким акционарима
| Нето приход | $2,234,000 |
| Мање: Кумулативне префериране дивиденде | ($1,600,000) |
| Нето приход доступан заједничким акционарима | $634,000 |
Корак 2: Пондерисани просечни број акција у оптицају
У нашем примеру не постоје случајеви уобичајене емисије или откупа акција. Према томе, пондерисани просек једнак је броју издатих акција: 800.000
Корак 3: Примените основну ЕПС формулу
Преузмите бесплатни образац
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни образац одмах!
Израчунавање разблаженог ЕПС-а
Приликом израчунавања разблаженог ЕПС-а увек морамо узети у обзир и идентификовати све потенцијалне обичне акције.
Потенцијална обична акција описује било који финансијски инструмент који може довести до једне или више уобичајених акција у будућности. Дакле, потенцијално разблажујући удео је онај који смањује ЕПС јер се повећава вредност називника за број удела. Као што је раније поменуто, потенцијалне обичне акције укључују:
- Конвертибилне обвезнице које се могу претворити у обичне акције
- Конвертибилне преференцијалне акције које се могу претворити у обичне акције
- Акцијске опције и гаранције које власнику омогућавају куповину обичних акција по унапред одређеној цени
При израчунавању разблаженог ЕПС-а увек користимо ако се конвертује метода. Ако се конвертује метода претпоставља да се хартија од вредности конвертује у обичне акције на почетку периода, осим ако није другачије назначено и да компанија током године није исплатила камате или приоритетне дивиденде због тога што се претпоставља да ће бити конвертована на почетку периода. године.
Имајте на уму да су камате на обвезнице које се плаћају порезно признати трошак док дивиденде на приоритетне акције нису. Коначно, за деонице и гаранције морамо узети у обзир само опције које су „у новцу“. Они се односе на опције у којима је цена извршења нижа од просечне тржишне цене акција.
Видео објашњење зараде по акцији (ЕПС)
Погледајте кратки видео у наставку да бисте брзо разумели главне концепте који су овде обрађени, укључујући шта је зарада по акцији, формула за ЕПС и пример израчунавања ЕПС-а.
Значај зараде по акцији (ЕПС)
Инвеститори купују акције предузећа да би зарадили дивиденде и продали акције у будућности по вишим ценама. Способност зараде предузећа одређује исплату дивиденде и вредност његових деоница на тржишту. Стога је цифра зараде по акцији (ЕПС) веома важна за постојеће и будуће заједничке акционаре.
Међутим, стварна способност зараде компаније не може се проценити на основу ЕПС-ове цифре за један обрачунски период. Инвеститори би требало да израчунају ЕПС-ов износ компаније за неколико година и упореде их са подацима о ЕПС-у других сличних компанија да би изабрали најприкладнију опцију улагања.
Предузеће са сталним порастом цифре ЕПС-а обично се сматра поузданом опцијом за инвестирање. Поред тога, инвеститори би требало да користе вредност ЕПС-а заједно са осталим показатељима за процену будуће вредности акција предузећа.
Акцијске опције - добре или лоше?
Многе компаније данас издају акције и гаранције својим запосленима као део свог пакета погодности. Да ли би вам таква корист била привлачна или су то једноставно маркетиншка тактика? Иако се користи могу показати корисним, оне такође имају ограничења. Погледајмо предности и недостатке погодности деоница.
| Предности | Мане |
|---|---|
| Решава питање моралног хазарда - Запослени су мотивисани да раде више јер се вредност њихове накнаде може повећати бољим учинком. | Запослени могу имати малу толеранцију на ризике и зато им се можда не свиђа ризик својствен деоницама. |
| Типично, опције имају период стицања права у коме запослени могу да их извршавају тек касније, што помаже задржавању запослених. | Ако запослени не разумеју вредност опција, неће то сматрати користима. |
| Ако се опције искористе, запослени постају акционари, што осигурава да ће деловати у најбољем интересу компаније. | Запослени имају ограничене могућности да утичу на цијену дионица, па стога опције дионица можда нису довољно мотивирајуће да напорно раде. |
Сродно читање
Финанце је званични глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррари сертификата, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе. Да бисте повећали своје знање и унапредили каријеру, погледајте следеће бесплатне ресурсе из финансија:
- Акционарски капитал Акционарски капитал Акцијски акционарски капитал (познат и као акционарски капитал) је рачун у билансу стања предузећа који се састоји од акцијског капитала и задржане добити. Такође представља резидуалну вредност имовине умањене за обавезе. Преуређивањем оригиналне рачуноводствене једначине добијамо Акцијски капитал = Актива - Обавезе
- Задржана добит Задржана добит Формула задржане добити представља сав акумулирани нето приход умрежен свим дивидендама исплаћеним акционарима. Задржана добит је део капитала у билансу стања и представља део добити предузећа који се не дели као дивиденда акционарима, већ је резервисан за реинвестирање
- Сезона зарада Сезона зарада Сезона зарада је време током којег компаније којима се тргује јавно објављују своје финансијске резултате на тржишту. Време се догађа на крају сваког тромесечја, тј. Четири пута годишње за америчке компаније. Компаније у другим регионима имају различите периоде извештавања, попут Европе, где компаније извештавају полугодишње.
- Пондерисане просечне акције Неизмирене пондерисане просечне акције Неизмирене пондерисане просечне акције у оптицају се односе на број акција предузећа израчунат након прилагођавања за промене у основном капиталу током извештајног периода. Број пондерисаних просечних издатих акција користи се за израчунавање показатеља као што је зарада по акцији (ЕПС) у финансијским извештајима компаније
