ЛБО моделирање користи се за вредновање откупа са полугом (ЛБО) Откуп са полугом (ЛБО) Откуп са полугом (ЛБО) је трансакција у којој се предузеће стиче користећи дуг као главни извор плаћања. ЛБО трансакција се обично дешава када се приватни капитал (ПЕ) позајмљује колико год може од разних зајмодаваца (до 70-80% набавне цене) да би постигао интерни повраћај ИРР> 20% трансакције где је циљ предузеће се стиче користећи значајан износ дуга. Коришћење високе полуге дугорочно повећава потенцијалне приносе на улагања у капитал инвеститора. ЛБО модел ЛБО модел ЛБО модел је изграђен у програму Екцел за процену трансакције откупа са полугом (ЛБО), стицање предузећа финансираног значајним износом дуга. обично је уграђен у Екцел како би инвеститорима помогао да правилно процене трансакцију и остваре највећу могућу интерну стопу поврата прилагођену ризику (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашња вредност (НПВ) нула пројекта. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. .
Институт за корпоративне финансије® детаљно покрива моделирање ЛБО-а и трансакције у нашем курсу финансијског моделирања са отплатом полуге (ЛБО)!
Кораци до ЛБО моделирања
Следећи кораци су од суштинског значаја за изградњу темељног и проницљивог ЛБО модела:
# 1. Претпоставке
Пре изградње модела ЛБО, потребно је направити претпоставке о улазним подацима, укључујући финансирање, оперативне метрике пословања, изворе и употребу готовине, расподелу набавне цене и оперативне сценарије.
Екцел функције и формуле могу се користити за постављање падајуће листе, тако да ће се различити резултати одражавати у каснијим одељцима (као што је модел ДЦФ), како се бирају различити сценарији.
# 2. Финансијски извештаји
Једном када су изложене све претпоставке, биланс успеха Извештај о добитку је један од основних финансијских извештаја компаније који приказује њихов добитак и губитак током одређеног временског периода. Добит или губитак се утврђује узимајући све приходе и одузимајући све трошкове како из оперативних тако и из ван оперативних активности. Овај извештај је један од три извештаја који се користе и у финансијама предузећа (укључујући финансијско моделирање) и у рачуноводству. , биланс стања, биланс стања Биланс стања је један од три основна финансијска извештаја. Ови извештаји су кључни и за финансијско моделирање и за рачуноводство. Биланс стања приказује укупну имовину компаније и како се та имовина финансира било кроз дуг или кроз капитал. Имовина = Обавезе + Извештај о капиталу и новчаним токовима Извештај о новчаном току Извештај о новчаном току (званично назван Извештај о новчаним токовима) садржи информације о томе колико је готовине компанија генерисала и користила током датог периода. Садржи 3 одељка: новац од пословања, новац од улагања и новац од финансирања. конструисани су и повезани помоћу историјских података. Подржавање распореда као што је формула обртног капитала Формула обртног капитала Формула обртног капитала је обртна имовина умањена за текуће обавезе. То је мера краткорочне ликвидности компаније; оно што остаје у билансу стања и распоредима амортизације План амортизације План амортизације је потребан у финансијском моделу да би се повезале три финансијске изјаве (приход, биланс стања, новчани ток) у Екцел-у. за израчунавање одговарајућих ставки у финансијским извештајима.
Прогнозне методе предвиђања Топ методе прогнозирања. У овом чланку ћемо објаснити четири врсте метода предвиђања прихода које финансијски аналитичари користе за предвиђање будућих прихода. затим се врши на три финансијска извештаја. Три финансијска извештаја. Три финансијска извештаја су биланс успеха, биланс стања и извештај о новчаним токовима. Ове три кључне изјаве су сложено засноване на постављеним претпоставкама.
# 3. Биланс стања
Пре комплетирања пуне прогнозе у финансијским извештајима, потребно је направити трансакциони биланс стања како би се приказале проформа билансне ставке након докапитализације. Докапитализација Докапитализација је врста корпоративног реструктурирања која има за циљ промену структуре капитала предузећа. Предузећа врше докапитализацију како би структура капитала била стабилнија или оптималнија. . Трансакциони биланс стања садржи укупна прилагођавања и структуру капитала Структура капитала Структура капитала односи се на износ дуга и / или капитала који фирма користи за финансирање свог пословања и финансирање своје имовине. Структура капитала предузећа након завршетка ЛБО трансакције. Завршна про форма биланс стања ће се враћати назад до одељка биланса стања да би покретала прогнозе.
# 4. Распоред дуга и камата
Распоред дуга и камата Распоред дуга Распоред дугова распоређује сав дуг који предузеће има у распореду на основу његове доспелости и каматне стопе. У финансијском моделовању, токови расхода за камате моделирају детаље свих слојева дуга и плаћања камата повезаних са ЛБО трансакцијом, укључујући кредитну линију, орочене зајмове, Сениор Терм Дебт Сениор Терм Дебт је зајам са старијим статусом који има одређену отплату распоред и отплата метка на крају рока. Рок може трајати неколико месеци или година, а дуг може имати фиксну или променљиву каматну стопу. Да би се смањио ризик отплате, основна средства се често користе као залог и подређени дуг Старији и подређени дуг Да бисмо разумели старији и подређени дуг, прво морамо прегледати капитални фонд. Капитални капитал поставља приоритет различитих извора финансирања. Старији и подређени дуг односе се на њихов ранг у капиталу предузећа. У случају ликвидације, прво се исплаћује старији дуг. По завршеном распореду дуга, остатак повезивања може се извршити за финансијске извештаје.
Институт за корпоративне финансије® детаљно покрива моделирање ЛБО-а и трансакције у нашем курсу финансијског моделирања са отплатом полуге (ЛБО)!
# 5. Цредит Метрицс
Кредитне метрике процењују профил отплате и гледају како компанија може сервисирати своје дужничке обавезе, укључујући отплату главнице и камата. Кључне кредитне метрике у ЛБО моделу укључују однос дуг / ЕБИТДА дуг / ЕБИТДА. Однос нето дуга и зараде пре камата, пореза, амортизације и амортизације (ЕБИТДА) мери финансијску полугу и способност компаније да отплати дуг. У основи, однос нето дуга и ЕБИТДА (дуг / ЕБИТДА) даје показатељ колико дуго би компанији требало да послује на свом садашњем нивоу да би отплатило сав дуг. , однос покривености каматама Однос покривености каматама Однос покривености каматама (ИЦР) је финансијски однос који се користи за одређивање способности предузећа да плати камату на неизмирени дуг. , коефицијент покривености сервисирања дуга и коефицијент покривености фиксне накнаде Фиксни коефицијент покривености (ФЦЦР) Коефицијент покривености фиксним трошковима (ФЦЦР) је мера способности компаније да испуни обавезе са фиксном наплатом, попут камата и трошкова закупа. .
# 6. ДЦФ и ИРР
На крају, ДЦФ модел Проведи ме кроз ДЦФ Питање, прођи ме кроз ДЦФ анализу је уобичајено у интервјуима о инвестиционом банкарству. Научите како да поставите питање помоћу детаљног водича за финансије за Финанце. Изградите петогодишњу прогнозу слободног новчаног тока без вредности, израчунајте терминалну вредност и све те новчане токове дисконтујте на садашњу вредност користећи ВАЦЦ. се гради на основу предвиђених података. Слободни новчани токови израчунавају се за сваку од врста инвеститора, а затим се користе за откривање интерних стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашња вредност (НПВ) нула пројекта. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. и нето садашња вредност (НПВ) Нето садашња вредност (НПВ) Нето садашња вредност (НПВ) је вредност свих будућих новчаних токова (позитивних и негативних) током читавог века трајања инвестиције дисконтоване до данас. Анализа НПВ је облик суштинске процене и широко се користи у финансијама и рачуноводству за одређивање вредности предузећа, инвестиционе сигурности према типу инвеститора.
# 7. Анализа осетљивости, графикони и графикони
Након стварања ДЦФ модела, анализа осетљивости Шта је анализа осетљивости? Анализа осетљивости је алат који се користи у финансијском моделирању да би се анализирало како различите вредности скупа независних променљивих утичу на зависну променљиву. Може се извршити процена утицаја на ИРР када се промене различите независне променљиве, задржавајући све остале претпоставке непромењеним.
Коначно, могу се створити графикони и графикони који ће представити промену новчаних токова Бесплатни новчани ток (ФЦФ) Бесплатни новчани ток (ФЦФ) мери способност компаније да произведе оно до чега је инвеститорима највише стало: готов новац који је на располагању дистрибуира се на дискрециони начин и износ полуге Полуга У финансијама полуга је стратегија коју компаније користе за повећање имовине, новчаних токова и приноса, мада такође може увећати губитке. Постоје две главне врсте полуге: финансијска и оперативна. Да би повећала финансијску полугу, предузеће може позајмити капитал издавањем хартија од вредности са фиксним приходом или позајмљивањем новца директно од зајмодавца. Оперативни полуга може временом.
Додатна средства
Финанце је званични глобални добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ® ознака ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија. Погледајте неке од ових ресурса у наставку, укључујући курс који вам може помоћи да научите детаљније моделирати ЛБО трансакције!
- Финансијско моделирање откупа помоћу полуге (ЛБО)
- Левериџ Левериџ У финансијама левериџ је стратегија коју компаније користе за повећање имовине, новчаних токова и приноса, мада такође може увећати губитке. Постоје две главне врсте полуге: финансијска и оперативна. Да би повећала финансијску полугу, предузеће може позајмити капитал издавањем хартија од вредности са фиксним приходом или позајмљивањем новца директно од зајмодавца. Оперативна полуга може
- Однос дуга и капитала Однос дуга и капитала Удео дуга и капитала је однос полуге који израчунава вредност укупног дуга и финансијских обавеза према укупном капиталу акционара.
- Три финансијска извештаја Три финансијска извештаја Три финансијска извештаја су биланс успеха, биланс стања и извештај о новчаним токовима. Ове три кључне изјаве су сложене
