Принос до доспећа (ИТМ) - који се иначе назива откуп или књиговодствени принос Принос је дефинисан као повраћај улагања само за приход (не укључује капиталне добитке) израчунат узимањем дивиденди, купона или нето добити и дељењем их са вредношћу инвестиција. Изражен као годишњи проценат, принос инвеститорима говори колики ће приход остварити сваке године у односу на цену њихове инвестиције. - је шпекулативна стопа поврата Стопа поврата Стопа поврата (РОР) је добитак или губитак инвестиције током одређеног временског периода усклађен са почетним трошковима инвестиције израженим у процентима. Овај водич подучава најчешће формуле или каматне стопе хартија од вредности са фиксном каматном стопом, као што су обвезнице Обвезнице Обвезнице су хартије од вредности са фиксним приходом које корпорације и владе издају за прикупљање капитала. Издавалац обвезница позајмљује капитал код власника обвезница и врши им фиксна плаћања по фиксној (или променљивој) каматној стопи за одређени период. . ИТМ се заснива на уверењу или разумевању да инвеститор купује хартију по тренутној тржишној цени и држи је док хартија од вредности не доспева (достигне своју пуну вредност) и да се сва плаћања камата и купона извршавају благовремено.
Како се израчунава ИТМ
ИТМ се обично изражава као годишња процентна стопа (АПР) Годишња процентуална стопа (АПР) Годишња процентна стопа (АПР) је годишња каматна стопа коју појединац мора да плати на зајам или коју добије на рачун депозита. На крају, АПР је једноставан процентуални термин који се користи за изражавање бројчаног износа који појединац или ентитет годишње плаћа за привилегију позајмљивања новца. . Одређује се употребом следеће формуле:
Где:
- Ц - Исплата камате / купона
- ФВ - Номинална вредност Номинална вредност Номинална вредност је номинална или номинална вредност обвезнице, акције или купона како је назначено на потврди о обвезници или акцији. То је статичка вредност утврђена у тренутку издавања и, за разлику од тржишне вредности, не осцилира редовно. осигурања
- ПВ - Тренутна вредност / цена хартије од вредности
- т - Колико година треба да осигурање достигне зрелост
Сврха формуле је да утврди принос обвезнице (или друге хартије од вредности основног средства) према њеној најновијој тржишној цени. Израчун ИТМ-а структуриран је тако да покаже - на основу сложења - ефективни принос који хартија од вредности треба да има када достигне зрелост. Разликује се од једноставног приноса, који одређује принос који хартија од вредности треба да има по доспећу, али заснива се на дивиденди, а не на сложеној камати. Сложена камата Сложена камата односи се на исплате камата које се врше на збир првобитне главнице и претходно плаћене камате . Једноставнији начин размишљања о сложеним каматама је тај што су то „камате на камате“, где се износ исплате камате заснива на променама у сваком периоду, уместо да буде фиксиран на првобитном износу главнице. .
Приближни ИТМ
Важно је схватити да је горња формула корисна само за приближни ИТМ. Да би израчунао прави ИТМ, аналитичар или инвеститор мора користити методу покушаја и грешака. То се постиже коришћењем различитих стопа које се замењују у слот тренутне вредности формуле. Прави ИТМ се одређује када се цена поклапа са ценом стварне тренутне тржишне цене вредносног папира.
Алтернативно, овај процес се може убрзати употребом функције РЕШАВАЧ Екцел Солвер Екцел Солвер је алат за оптимизацију који се може користити за одређивање како се жељени исход може постићи променом претпоставки у моделу. То је врста анализе шта и ако је посебно корисна када се покушава одредити „најбољи“ исход, с обзиром на скуп од више од две претпоставке. у програму Екцел, који одређује вредност на основу услова који се могу поставити. То значи да аналитичар може поставити тренутну вредност (цену) хартије од вредности и решити за ИТМ који делује као каматна стопа за израчунавање ПВ.
Сазнајте више о томе како да користите СОЛВЕР са бесплатним курсом Екцел Модел Основе моделирања!
Пример ИТМ прорачуна
Да бисмо боље разумели ИТМ формулу и како она функционише, погледајмо пример.
Претпоставимо да на тржишту постоји обвезница по цени од 850 америчких долара и да обвезница долази са номиналном вредношћу од 1.000 америчких долара (прилично уобичајена номинална вредност за обвезнице). На овој обвезници годишњи купони износе 150 УСД. Купонска стопа Купонска стопа Купонска стопа је износ годишњег прихода од камата исплаћеног имаоцу обвезнице, на основу номиналне вредности обвезнице. јер обвезница износи 15%, а обвезница ће доспети за 7 година.
Формула за одређивање приближног ИТМ-а изгледала би доле:
Приближни ИТМ на вези је 18.53%.
Значај приноса за зрелост
Примарни значај приноса до доспећа је чињеница да омогућава инвеститорима да изврше поређење између различитих хартија од вредности и приноса који могу очекивати од сваке од њих. Пресудно је за одређивање које хартије од вредности додати у свој портфељ. Такође је корисно јер инвеститорима омогућава и да стекну неко разумевање како промене тржишних услова могу утицати на њихов портфељ, јер када хартије од вредности падну у цени, приноси расту и обрнуто.
Додатна средства
Финанце је званични добављач финансијског моделирања и вредновања аналитичара (ФМВА) ™ ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Ферраријевог програма сертификације, осмишљеног да трансформише било кога у финансијског аналитичара светске класе. Ако желите да сазнате више о хартијама од вредности са фиксним приходом, погледајте неке од финансијских извора у наставку!
- Основе фиксног дохотка
- Капитал вс фиксни приход Капитал вс фиксни приход Капитал вс фиксни приход. Власнички капитал и производи са фиксним приходом су финансијски инструменти који имају веома важне разлике које би сваки финансијски аналитичар требао знати. Власничке инвестиције се углавном састоје од акција или фондова, док се хартије од вредности са фиксним приходом углавном састоје од корпоративних или државних обвезница.
- Вриједносни папири који се држе до доспијећа Вриједносни папири који се држе до доспијећа Хартије од вриједности које се држе до доспијећа су хартије од вредности које компаније купују и намеравају да их држе до доспећа. Ово је за разлику од трговања хартијама од вредности или хартија од вредности расположивих за продају, где се компаније обично не држе хартија од вредности док не доспеју.
- Матрична цена Матрична цена Матрична цена је техника процене која се користи за процену тржишне цене хартија од вредности којима се не тргује активно. Матрично одређивање цена првенствено се користи у фиксном дохотку, за процену цене обвезница које немају активно тржиште. Цена обвезнице се процењује упоређивањем са корпоративним обвезницама са активним тржиштем
