ЦАГР означава сложену годишњу стопу раста. То је мера годишње стопе раста инвестиције током времена, узимајући у обзир ефекат сложења. Често се користи за мерење и упоређивање досадашњих перформанси инвестиција или за пројектовање њихових очекиваних будућих приноса. Формула ЦАГР једнака је (крајња вредност / почетна вредност) ^ (1 / # периода) - 1.
ЦАГР Формула
Формула сложене годишње стопе раста захтева само израчунавање крајње вредности инвестиције, почетне вредности и броја година сложења. То се постиже дељењем крајње вредности са почетном вредношћу и подизањем те бројке на обрнути број година пре него што се одузме за један.
Формула ЦАГР је следећа:
Где:
ЕВ: Завршна вредност
БВ: Почетна вредност
Н: Број сложених периода
Преузмите бесплатни калкулатор
Унесите своје име и адресу е-поште у доњи образац и преузмите бесплатни калкулатор одмах!
Предности употребе ЦАГР-а
Сложена годишња стопа раста корисно је средство за упоређивање различитих инвестиција током сличног инвестиционог хоризонта. Једна од ЦАГР-ових предности над просечном годишњом стопом повраћаја Интерна стопа поврата (ИРР) Интерна стопа поврата (ИРР) је дисконтна стопа која чини нето садашњу вредност (НПВ) пројекта нула. Другим речима, то је очекивана сложена годишња стопа приноса која ће се зарадити на пројекту или инвестицији. је да на то не утичу процентуалне промене у оквиру инвестиционог хоризонта које могу да дају обмањујуће резултате. Ова предност се може илустровати следећим примером:
Пример показује да је инвестиција у првој години донела поврат од 25%, повећавајући вредност са 1.000 на 1.250 долара. Ако би се сав капитал реинвестирао у исто средство за инвестирање током друге године, што је донело принос од -25%, вредност инвестиције пала би на 937,50 УСД, што је мање од почетног износа улагања. Иако се јасно показује да је инвестиција генерисала губитке током двогодишњег хоризонта, усредњавање приноса указује да током две године није дошло до промене приноса. Супротно томе, ЦАГР показује да је инвестиција генерисала негативне приносе током свог пуног временског хоризонта.
Недостатак ЦАГР - изглађивање и ризик
Један недостатак сложене годишње стопе раста је тај што претпоставља да је раст константан током временског хоризонта инвестиције. Овај механизам заглађивања може резултирати резултатима који се разликују од стварне ситуације са врло несталном инвестицијом.
Надовезујући се на горњи пример, ЦАГР тачно приказује крајњу вредност инвестиције ако је –3% ЦАГР примењен током двогодишњег периода сложења. Међутим, Сложена годишња стопа раста претпоставља да инвестиција пада на константних 3%, када је, у ствари, порасла за 25% у првој години.
ЦАГР се може користити као алат за брзо упоређивање између инвестиционих опција, али све одлуке треба доносити узимајући у обзир компромисе између ризика и приноса.
Недостатак: акције инвеститора
Још један недостатак ЦАГР-а је тај што не узима у обзир промену вредности проузроковану одлукама инвеститора о даљем финансирању или ликвидацији имовине. Размотрите пример приказан у доњој табели:
Као што се види у овом примеру, извор вредности је важан. У овом случају, приноси које генерише средство су нула, јер губици у последњој години поништавају добитке у првој и другој години. Међутим, вредност инвестиције повећала се као резултат даљег убризгавања средстава у инвестицију. То је заузврат подигло вредност инвестиције, иако повећање вредности није генерисано учинком. Међутим, сложена годишња стопа раста не узима у обзир факторе који нису повезани са учинком у промени вредности.
Остали ресурси
Погледајте било који од следећих финансијских ресурса како бисте боље разумели повраћај инвестиција и стопе раста и побољшали своје вештине као финансијски аналитичар:
- Терминална стопа раста Терминална стопа раста Терминална стопа раста је стална стопа по којој се претпоставља да ће неограничено расти очекивани слободни новчани токови предузећа. Ова стопа раста користи се након предвиђеног периода у моделу дисконтованог новчаног тока (ДЦФ), од краја периода предвиђања до претпоставке да ће се слободни новчани ток предузећа наставити
- Улагање: Водич за почетнике Улагање: Водич за почетнике Водич за финансије Инвестирање за почетнике научиће вас основама инвестирања и како започети. Сазнајте о различитим стратегијама и техникама трговања и о различитим финансијским тржиштима у која можете улагати.
- Финансијско моделирање за почетнике Финансијско моделирање за почетнике Финансијско моделирање за почетнике је наш уводни водич за финансијско моделирање - покривамо како се прави модел, Екцел формуле, најбоље праксе и још много тога.
- Програм сертификације финансијских аналитичара ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија
