Одузимање је поступак компаније која продаје имовину. Иако се продаја може односити на продају било које имовине, она се најчешће користи у контексту продаје небитне пословне јединице. Одузимање имовине може се сматрати директном супротношћу стицања Стицање имовине Стицање имовине је куповина предузећа куповином њене имовине уместо залиха. У већини јурисдикција, стицање имовине обично укључује и преузимање одређених обавеза. Међутим, с обзиром да се странке могу преговарати око тога која ће се имовина стећи и које ће се обавезе преузети, трансакција може бити далеко флексибилнија.
Одузимање новца може створити ињекцију готовине у компанију, истовремено служећи целокупној корпоративној стратегији компаније. Корпоративна стратегија Корпоративна стратегија се фокусира на то како управљати ресурсима, ризиком и повратом у фирми, за разлику од гледања на конкурентске предности у пословној стратегији. Дивеституре су уобичајени саветодавни мандат у инвестиционом банкарству. Прегледајте описе послова: захтеви и вештине за објављивање послова у инвестиционом банкарству, истраживање капитала, трезор, ФП&А, корпоративне финансије, рачуноводство и друге области финансија. Ови описи послова састављени су узимајући најчешће листе вештина, захтева, образовања, искуства и другог. Понекад се одузимање назива и излазном стратегијом Стратегија корпоративних и пословних водича. Прочитајте све чланке и изворе о финансијама о пословној и корпоративној стратегији, важним концептима које финансијски аналитичари могу укључити у своје финансијско моделирање и анализу. Предност првог покретача, Портерових 5 снага, СВОТ, конкурентска предност, преговарачка снага добављача.
Кораци у процесу одузимања имовине
Испуштање укључује неколико корака, како је ниже наведено:
Процесом одбацивања наведеним у наставку обично управљају професионалци који раде у корпоративном развоју. Корпоративни развој Корпоративни развој је група у корпорацији одговорна за стратешке одлуке о расту и реструктурирању свог пословања, успостављању стратешких партнерстава, укључењу у спајања и преузимања (М&А), и / или постићи организациону изврсност. Цорп Дев такође користи могућности које повећавају вредност пословне платформе компаније. одељење корпорације.
1. Надгледање портфеља
За компанију која следи активну стратегију продаје, менаџмент редовно врши преглед контролне листе дуе дилигенце, која укључује преко 25 ставки које укључују финансијске, правне и оперативне ставке које морају бити верификоване. сваке пословне јединице и њен значај за дугорочну пословну стратегију компаније Стратегија Водич за корпоративну и пословну стратегију. Прочитајте све чланке и изворе о финансијама о пословној и корпоративној стратегији, важним концептима које финансијски аналитичари могу укључити у своје финансијско моделирање и анализу. Предност првог покретача, Портерових 5 снага, СВОТ, конкурентска предност, преговарачка снага добављача.
2. Идентификовање купца
Једном када је пословна јединица означена за могућу продају, треба идентификовати купца да би посао могао да се настави. Процес идентификације је пресудан јер је за издвајање вредности од продаје потребно добити цену која мора бити најмање једнака опортунитетном трошку Опортунитетни трошак Опортунитетни трошак је један од кључних концепата у економским студијама и раширен је у различитим процесима доношења одлука. Опортунитетни трошак је вредност следеће најбоље пропуштене алтернативе. непродаје пословне јединице.
3. Извођење одузимања имовине
Сама продаја ће обухватити различите аспекте пословања као што су законско власништво, методе процене процене Када се компанија вреднује као стално пословање, користе се три главне методе процене: ДЦФ анализа, упоредива предузећа и претходне трансакције. Ове методе процене користе се у инвестиционом банкарству, истраживању капитала, приватном капиталу, корпоративном развоју, спајању и преузимању, откупу по основу полуга и финансијама и промени руководства, као и задржавању и отпуштању запослених.
Најчешћи облик корпоративне процене је финансијско моделирање Шта је финансијско моделирање Финансијско моделирање се врши у програму Екцел да би се предвиделе финансијске перформансе компаније. Преглед шта је финансијско моделирање, како и зашто градити модел. , и посебно, анализа дисконтованог новчаног тока - ДЦФ анализа Бесплатни водич за обуку ДЦФ модела Модел ДЦФ је посебна врста финансијског модела који се користи за вредновање посла. Модел је једноставно прогноза слободног новчаног тока компаније.
Сазнајте више о овом процесу у Финансијском аналитичару за финансијско моделирање и вредновање ФМВА® сертификата Придружите се 350.600+ ученика који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Морган и Феррари сертификационог програма.
4. Управљање транзицијом
Поред продаје, компанија може да гледа на стратегију и трошкове као на две кључне области којима се треба бавити кретање напред. Будући да компанија губи пословну јединицу док остварује велики прилив готовине, мораће да одлучи где и како ће користити новац. Неке компаније могу да одлуче да расту своје постојеће пословне јединице, док друге могу да одлуче да наставе нову пословну линију. Новац се такође може користити за повлачење дуга.
Истовремено, од отуђене јединице могу да остану трошкови у облику позадинских процеса као што су ИТ или друга пратећа инфраструктура коју би компанија требала да раздвоји или интегрише да би напредовала.
Предности одбацивања
Потребна стопа поврата
Одлука о продаји пословне јединице може произаћи из њеног слабог учинка у смислу задовољења захтеване стопе поврата, као што показује њен модел одређивања цена капиталних средстава (ЦАПМ) Модел утврђивања цена капиталних средстава (ЦАПМ) је модел који описује однос између очекиваног поврата и ризика од хартије од вредности. ЦАПМ формула показује повраћај хартије од вредности једнак је ризику без поврата плус премија за ризик, на основу бета верзије те хартије од вредности. То значи да ће држање пословне јединице бити штетно за акционаре, јер се ово у суштини држи негативног НПВ пројекта.
Треба размотрити да различите пословне јединице у предузећу могу пријавити потребну стопу приноса која је већа или нижа од стопе приноса фирме у целини. То је због чињенице да различите врсте пословања доживљавају различите нивое системског ризика, системски ризик Системски ризик се може дефинисати као ризик повезан са крахом или неуспехом предузећа, индустрије, финансијске институције или целокупне економије. Ризик је од великог неуспеха финансијског система, при чему долази до кризе када добављачи капитала изгубе поверење у кориснике капитала или бета Бета коефицијент Бета коефицијент је мера осетљивости или корелације хартија од вредности или инвестиционог портфеља са кретања на укупном тржишту. Статистичку меру ризика можемо извести поређењем приноса појединачног хартија од вредности са приносима на укупном тржишту.
Стратешки фокус
Отпуштање омогућава компанији да прерасподијели ресурсе у своја основна подручја стручности која идеално генеришу већи поврат времена и труда. Једно од питања диверзификације унутар предузећа је и то што се јављају менаџерске дисекономије. То значи да преузимање не-основних пословних активности проширује делокруг менаџера на подручја у којима они можда немају потребно искуство, стручност или време да уложе како би не-основно предузеће било успешно и адекватно профитабилно.
Потенцијална штета је та што постоје већи опортунитетни трошкови прерасподјеле фокуса менаџера на засебну пословну јединицу када би они могли да постигну веће учинке у свом примарном подручју фокуса.
Трошкови одузимања имовине
Директни трошкови
Неки од директних трошкова отуђења укључују трошкове трансакције и транзиције повезане са одлуком. То укључује довођење људи, процеса и алата потребних за извршење процеса одузимања имовине, што укључује ствари попут управљања легалним преносом имовине, вредновања синергије купца и одлучивања о политикама задржавања и отпремнина у вези са људским ресурсима.
Сигнализација
Сигнализација може наметати трошак одлуци компаније о продаји због асиметрије информација на тржиштима капитала. Спољни инвеститори можда неће поседовати довољно знања о компанији да би могли да направе тачне претпоставке о њеном будућем учинку као резултат менаџерске одлуке о покретању продаје.
Као пример информационе асиметрије која утиче на перцепцију инвеститора, размотрите случај када се компанија одлучи да смањи исплате дивиденде за финансирање позитивних НПВ пројеката који ће повећати вредност акционара у будућности. Међутим, акционари могу сматрати смањење дивиденде индикативним за компанију у финансијској невољи.
На исти начин, фирма може да одабере стратегију одузимања како би распоредила своје ресурсе за оптималну употребу, уклањајући пословне јединице које не генеришу потребну стопу поврата. Али акционари могу погрешно схватити продају као сигнал хитне потребе за готовином, јер је компанија у невољи. Као резултат тога, инвеститори могу продати своје акције, узрокујући пад цене акција компаније - што још више потврђује неким инвеститорима да компанија прети да престане да послује.
Начин да се избегне да инвеститори добију нетачне сигнале у вези са тренутном позицијом компаније и будућим изгледима је одржавање одржавања отворене комуникације са акционарима у вези са било којим главним корпоративним одлукама, као што је одлука о одузимању имовине. У таквом случају, у најбољем је интересу компаније да акционарима јасно саопшти образложење одлуке о продаји, заједно са информацијама у вези с користима које компанија планира да оствари од продаје пословне јединице.
Сродна читања
Надамо се да вам је финансијски водич за одузимање био од помоћи. Даље напредујте у финансијском образовању помоћу следећих бесплатних финансијских ресурса:
- Куповина имовине у односу на куповину залиха Куповина имовине у односу на куповину залиха Купња имовине у односу на куповину акција - два начина откупа предузећа, а сваки метод користи купцу и продавцу на различите начине. Овај детаљни водич истражује и наводи предности, недостатке, као и разлоге за структурирање или трансакције имовине или акције у трансакцијама спајања и преузимања.
- Излучивање капитала Излучивање капитала Извршавање поступка делимичног одузимања пословне јединице и где се мањински удео продаје спољним инвеститорима познат је под називом Издвајање капитала или ЕКО.
- Спин-офф вс Сплит-офф Спин-Офф Корпоративни спин је оперативна стратегија коју компанија користи за стварање нове пословне подружнице од своје матичне компаније. До издвајања долази када матична корпорација одвоји део свог пословања у други ентитет којим се јавно тргује и дистрибуира акције новог предузећа својим тренутним акционарима.
- Програм финансијских аналитичара ФМВА® сертификација Придружите се 350.600+ студентима који раде у компанијама попут Амазона, ЈП Моргана и Феррарија
